Что вы узнаете

  1. Как устроены налоги от инвестиционного дохода.
  2. Какие есть способы сократить налоги.

Договоримся на берегу

Мы исходим из того, что вы инвестируете через российские биржи — Московскую и Санкт-Петербургскую. Еще вы резидент Российской Федерации, то есть находились на территории России как минимум 183 дня в течение 12 месяцев, предшествующих уплате НДФЛ.

Если вы резидент другой страны и инвестируете через российского брокера, то вы не сможете получить налоговые вычеты, а ставка налога будет выше, чем для резидентов.

Мы также не рассматриваем редкие и сложные случаи: расчет налогов при получении акций по наследству, через опционную программу внутри компании или внебиржевые сделки. Подробности в таких случаях можно узнать из налогового кодекса или презентаций Московской биржи.

Зачем снижать налоги

При прочих равных инвестиции без уплаты налогов покажут большую доходность. При этом чем выше доходность инвестиции, тем ощутимее будет разница между доходностью с учетом налога и без него. И конечно, чем о больших суммах речь, тем больше будет налог в рублях.

Разница в итоговой доходности инвестиции с учетом налога по ставке 13% и без него

Доходность инвестиции без налога Доходность с учетом налога Разница
5% 4,3% 0,7%
25% 21,8% 3,3%
50% 43,5% 6,5%
75% 65,3% 9,8%
100% 87% 13%
Доходность инвестиции без налога
5%
Доходность с учетом налога
4,3%
Разница
0,7%
Доходность инвестиции без налога
25%
Доходность с учетом налога
21,8%
Разница
3,3%
Доходность инвестиции без налога
50%
Доходность с учетом налога
43,5%
Разница
6,5%
Доходность инвестиции без налога
75%
Доходность с учетом налога
65,3%
Разница
9,8%
Доходность инвестиции без налога
100%
Доходность с учетом налога
87%
Разница
13%

В налоговом кодексе предусмотрены различные налоговые льготы и вычеты, которые помогают снизить налог или вовсе не платить его. Мы рассмотрим только те льготы и вычеты, что относятся к акциям, купленным через российские биржи — Московскую и Санкт-Петербургскую.

Однако мы хотим вас предупредить: оптимизация налогов — это важно, но при анализе акций и принятии решений это последний из параметров. Основная задача инвестора в отдельные акции — получить доходность выше, чем если бы он пассивно вложил деньги в биржевые фонды, а не сократить количество уплаченных налогов.

Сниженный налог — это такая вишенка на торте.

Как устроены налоги

Если инвестор продает акцию дороже, чем купил, то брокер удерживает налог с полученного дохода. Инвесторы обычно называют это прибылью, и мы иногда тоже будем использовать это слово.

Как считается налог. Сумма для расчета налога считается так: доход от продажи акции минус расходы при покупке. В расходах кроме цены покупки акции учитываются комиссии брокера и биржи за сделку — эти расходы уменьшают доход.

Для резидентов России ставка налога с такого дохода составляет 13%, для нерезидентов — 30%.

Если акции выросли, но их еще не продали, то налог платить не придется. Для расчета налогов важен зафиксированный доход, а пока подорожавшие акции не проданы, с точки зрения налогового кодекса дохода нет. Значит, не с чего брать налог.

Например, в 2019 году инвестор купил 30 акций «Яндекса» по 2300 Р каждая — на сумму 69 000 Р, а комиссия за сделку составила 207 Р сверх этого. В 2020 году инвестор продал акции по 3100 Р за штуку — за 93 000 Р, комиссия за сделку составила 279 Р сверх этого. Никаких других сделок не было.

За 2019 год инвестору не пришлось платить налог, потому что он ничего не продавал — налог платить не с чего.

За 2020 год налог придется заплатить, поскольку в этом году инвестор продал акции и получил доход.

Доход от продажи: 93 000 Р.

Расходы на покупку акций и комиссии: 69 000 Р + 207 Р + 279 Р = 69 486 Р.

Прибыль: 93 000 Р − 69 486 Р = 23 514 Р.

Налог по ставке 13%: 3056,82 Р. Такой НДФЛ удержит брокер с этой сделки.

Как считается налог при сделках в валюте. Если акции торгуются в иностранной валюте, то для расчета налога расходы и доходы от сделок с такими акциями пересчитываются в рубли по курсу ЦБ на даты сделок. Получается рублевый доход, с которого потом удержат НДФЛ — тоже в рублях.

Может возникнуть грустная ситуация: в долларах получен убыток, а в рублях — прибыль. Корова говорит «му-му», бобры говорят «плотина логи».

1 декабря 2014 года инвестор купил акции Johnson & Johnson по 108,51 $ за штуку. 31 августа 2015 года он продал акции по 91,31 $ за штуку. В долларах у инвестора убыток: 91,31 − 108,51 = −17,2 $. Кажется, что налог платить не надо. Но это не так.

На бирже расчеты по сделкам проходят спустя два рабочих дня. Поэтому для расчета налога нам понадобится курс доллара на 3 декабря 2014 года и 2 сентября 2015 года — 50,7678 и 65,3495 Р соответственно.

В рублях инвестор заработал: 91,31 × 65,3495 − 108,51 × 50,7678 = 458,25 Р. Придется заплатить 13% от этой суммы, то есть 59,57 Р.

Если акции покупали не одной пачкой, а в разное время, считается, что первыми продаются акции, которые первыми были куплены. Это называется FIFO — first in, first out. Первыми пришли, первыми ушли.

Инвестор купил одну акцию за 50 Р, затем еще одну за 100 Р и еще одну за 150 Р. Позже он продал две акции из трех по 200 Р. Считается, что он продал акции, которые купил раньше — по 50 и 100 Р.

Налоговая база: 200 − 50 + 200 − 100 = 250 Р.

Налог: 250 × 13% = 32,5 Р.

Если акций много, по каким-то из них в течение календарного года может быть зафиксирован доход, а по каким-то — убыток.

Когда брокер считает доходы инвестора и налоги, он учитывает и прибыльные сделки, и убыточные. Убыток уменьшает доход от прибыльных: если по одной сделке инвестор заработал 500 Р, а по другой потерял 200 Р, то налог будет считаться с 300 Р дохода.

Если по итогам года у инвестора в сумме по всем сделкам есть доход, брокер удержит налог. Если убыток — налога не будет, а еще появится возможность снизить налог с будущих доходов. Но к этому вернемся чуть позже.

Когда удерживаются налоги. Брокер удерживает налог при выводе денег с брокерского счета или в начале следующего календарного года.

Например, в 2021 году инвестор продал какие-то акции и заработал на этом 1000 Р — с этой сделки нужно удержать налог в размере 130 Р. Если в течение 2021 года инвестор будет выводить деньги с брокерского счета, брокер автоматически удержит эти 130 Р. А если инвестор не будет выводить деньги, брокер посчитает налог и спишет его со счета в начале 2022 года.

Важно, чтобы на брокерском счете в этом случае были наличные, которые брокер сможет списать: иначе придется платить налоги самостоятельно.

Если это индивидуальный инвестиционный счет, там свои порядки. Без закрытия ИИС деньги с него не вывести, а по итогам каждого календарного года брокер не может удерживать часть денег со счета. Поэтому окончательный результат подводят и налог удерживают при закрытии ИИС.

А что с дивидендами. Когда инвестору поступают дивиденды от российских компаний, автоматически удерживается налог — 13%.

Для дивидендов американских компаний базовая ставка налога составляет 30%. Налог также будет удерживаться автоматически. Но можно подписать специальную форму — и он снизится до 13%, из которых 10% удержат в США, а остальные 3% надо будет самостоятельно уплатить в России. Об этом поговорим позже.

По остальным компаниям нужно смотреть, в какой стране они зарегистрированы. Если ставка налога на дивиденды там ниже, чем в России, то понадобится доплатить разницу через налоговую. Если выше, то доплачивать не надо, но задекларировать доход все же придется.

Московская биржа указывает в профиле компании ISIN-код, по которому можно определить, из какой страны компания. Когда вы покупаете акции «Яндекса», вы становитесь владельцем акций класса A нидерландской (NL) компании PLLC Yandex N. V. Если «Яндекс» начнет платить дивиденды, то ставка налога будет определяться по нидерландскому законодательству
Московская биржа указывает в профиле компании ISIN-код, по которому можно определить, из какой страны компания. Когда вы покупаете акции «Яндекса», вы становитесь владельцем акций класса A нидерландской (NL) компании PLLC Yandex N. V. Если «Яндекс» начнет платить дивиденды, то ставка налога будет определяться по нидерландскому законодательству

Теперь расскажем, какие есть способы оптимизировать налоги.

СПОСОБ 1
Оттянуть продажу

Предположим, что инвестор купил акции «Газпрома» в 2020 году. Цена серьезно выросла, идея реализовалась — дальше держать акцию смысла нет. Но до конца 2020 года остается пара недель.

Можно немного подождать — и продать акции в первый торговый день 2021 года, чтобы перенести уплату налога на начало 2022. Инвестор получит отсрочку уплаты налогов, а деньги можно пока вложить в другие бумаги.

Такой подход можно использовать, только если вы уверены, что компания не преподнесет сюрприз и акции серьезно не упадут в цене.

Если до конца года остается месяц и более, то удерживать позицию только ради экономии на налогах опасно. Может произойти какое-то негативное событие, которое снизит цену акций, тогда смысла в оттягивании уплаты налогов будет меньше или он вовсе пропадет.

СПОСОБ 2
Продать в убыток и купить снова

Мы уже говорили, что сделки, по которым у инвестора убытки, уменьшают общий доход и, соответственно, налоги. К концу года можно продать убыточные позиции — даже те, что вы не собирались продавать. Зафиксированный убыток снизит налоговую базу и размер уплачиваемого налога.

Акции «Магнита» в вашем портфеле принесли 10 000 Р убытка, но вы пока их не продали: рассчитываете, что отрастут. Зато продали акции Сбербанка с доходом 25 000 Р. Придется заплатить налог: 25 000 Р × 13% = 3250 Р.

Но если вы все-таки продадите акции «Магнита», то зафиксируете убыток по ним — налоговая база уменьшится с 25 000 до 15 000 Р. Налог снизится до 1950 Р.

Если вы верите, что акции отрастут, можно снова купить их по рыночной цене. Не стоит ждать более выгодной цены: ее можно не дождаться. Потери в этом случае — комиссия брокера и биржи, спред между ценой продажи и покупки акции.

Этот метод есть смысл использовать, если у вас получается прибыль по итогу года, а итоговый размер убытка существенный и составляет хотя бы 5% от суммы прибыли за год. Если же вы торгуете на ИИС, то фиксировать убыток только ради налогов не имеет смысла, ведь налог рассчитывается при закрытии счета, а не каждый год.

Учитывайте, что торги акциями на Московской и Санкт-Петербургской биржах идут в режиме Т + 2: если вы купите акции в понедельник, фактически они запишутся на вас в реестре через два торговых дня, то есть в среду. Да, в приложении брокера акции после покупки появляются сразу, но фактическая покупка происходит через два дня.

Для нас это значит, что продать акции в убыток нужно за два дня до последнего рабочего дня этих бирж. И торговые дни не всегда совпадают с рабочими.

СПОСОБ 3
Использовать убытки прошлых лет

Если по итогам года получен убыток, его можно использовать в последующие 10 лет, чтобы снизить налоговую базу в прибыльный год.

За 2020 год инвестор получил убыток 20 000 Р от продажи ценных бумаг. В 2021 году он получил прибыль 40 000 Р. В обычной ситуации инвестор заплатил бы налоговой 13% от прибыли: 40 000 × 13% = 5200 Р. Но перенеся убыток 2020 года на результаты 2021, инвестор сократит налоги в два раза: (40 000 − 20 000) × 13% = 2600 Р.

Чтобы использовать убытки прошлых лет, необходимо попросить у брокера справку об убытках и брокерский отчет за убыточный год. Затем нужно подать в налоговую декларацию за год, в котором получена прибыль, и приложить полученные от брокера документы.

У этого способа есть нюансы. Например, убытки на индивидуальном инвестиционном счете можно использовать только внутри счета — ими нельзя перекрыть доходы по обычному брокерскому счету. Наоборот тоже нельзя.

Убыток можно перенести на будущее — а на прошлые годы не получится. Например, упомянутый выше инвестор снизил налоговую базу в 2021 году благодаря убытку в 2020. Но убыток 2020 года не помог бы снизить налоговую базу за 2019 год.

Убытки, полученные по ценным бумагам, и убытки от производных финансовых инструментов, ПФИ, учитываются по отдельности.


СПОСОБ 4
Держать акции три года и более

Налоговый кодекс как бы говорит нам: будьте долгосрочными инвесторами. С точки зрения налогов выгодно искать качественные компании, которые увеличивают выручку и имеют высокую рентабельность на вложенный капитал, чтобы можно было спокойно не продавать акции длительное время.

Если инвестор купил акции на Московской или Санкт-Петербургской бирже и держал их минимум три года, то можно не платить налог с прибыли от продажи. Это трехлетняя льгота, или льгота за долгосрочное владение, ЛДВ.

Чем дольше удерживается акция, тем большую сумму прибыли можно освободить от налога. Формула такая: количество полных лет владения × 3 000 000 Р. «Полных лет» означает, что если инвестор удерживал акции 3 года и 1 день, то в формуле будут зачтены полные 3 года. А если держал 2 года и 11 месяцев, вычет не сработает.

Если инвестор держал акции 3 года, он может не платить налог с 9 000 000 Р полученной прибыли от продажи акций. Держал 4 года — от налога освобождается 12 000 000 Р. И так далее. Все, что сверх лимита, облагается налогом по ставке 13%.

Инвестор заработал на акциях одной компании 10 000 000 Р. Акции удерживал 3 года и 2 месяца. По формуле получается, что инвестор освобожден от налогов с 9 000 000 Р: 3 года × 3 000 000 Р. Ему придется заплатить налог с суммы, превышающей 9 000 000 Р:

10 000 000 − 9 000 000 = 1 000 000 Р,

1 000 000 Р × 13% = 130 000 Р.

Без льготы пришлось бы заплатить 1 300 000 Р налога: 10 000 000 Р × 13%.

Более сложная ситуация возникает, когда у инвестора несколько разных акций, которые он удерживал 3 года и более. Тогда брокер будет рассчитывать специальный коэффициент Кцб. При этом количество акций в расчете вычета может быть любым. Главное условие — продержать акции требуемое время.

Инвестор продал акции А на 9 000 000 Р через 3 года после покупки и акции Б на 5 000 000 Р через 4 года после покупки.

Сначала нужно рассчитать коэффициент Кцб: (9 000 000 × 3 + 5 000 000 × 4) / (9 000 000 + 5 000 000) = 3,3571428571.

Затем считаем максимальный размер вычета: Кцб × 3 000 000 = 10 071 428,57 Р. Вот какую сумму прибыли можно освободить от налога.

Чтобы получить вычет, надо до продажи акций написать в поддержку брокера и сообщить, что вы хотите применить вычет за долгосрочное владение к прибыли от продажи этих акций. Иначе придется получать вычет через налоговую, подавая декларацию 3-НДФЛ.

Если акции куплены на ИИС, то к ним нельзя применить вычет за долгосрочное владение. Однако если перед закрытием ИИС перевести бумаги на брокерский счет, то можно воспользоваться этим вычетом, продав акции на брокерском счете. Срок владения акциями считается с даты покупки на ИИС, а не с даты переноса.


СПОСОБ 5
Вложиться в акции инновационных компаний РФ

Есть акции, которые относятся к рынку инноваций и инвестиций Мосбиржи или к высокотехнологичным секторам экономики. Достаточно удерживать акции из списка в течение года, чтобы потом можно было продать их без уплаты налога.

Льгота распространяется на акции, которые были куплены после 1 января 2015 года. Сама льгота будет работать до 31 декабря 2022 года. Если продавать бумаги после этой даты, для льготы надо продержать их 5 лет или больше.

Естественно, акции из списка нужно покупать, если вы нашли в них инвестиционную идею, а не ради налогового вычета.

СПОСОБ 6
Подписать форму W-8BEN и снизить налоги на дивиденды

Если у инвестора есть акции компании, зарегистрированной в США, то ему придется заплатить налог на дивиденды — 30%. Но если подписать форму W-8BEN, то налог снизится до 13%: 10% удержат в США автоматически, а остальные 3% придется самостоятельно заплатить в российскую налоговую, подав декларацию 3-НДФЛ.

Форма работает как для обычного брокерского счета, так и для ИИС.

Есть исключения, когда придется платить полную ставку налога даже с подписанной формой. Для дивидендов от акций инвестиционных фондов недвижимости — REIT, Real Estate Investment Trust, — ставка налога составит 30% даже при наличии формы W-8BEN. Обычно в названии компании уже указано, что она относится к REIT: например, Apartment Income REIT Corp.

Другое исключение — ставка 37% на дивиденды акций американских компаний в форме партнерств с ограниченной ответственностью. В полном названии компании будет указана аббревиатура LP, Limited Partnership. Аббревиатуру указывают в конце, после названия компании: Energy Transfer LP.

Напишите своему брокеру с просьбой выслать форму для подписи или попросите указать, где она находится.

Не стоит бояться самостоятельного заполнения налоговой декларации. Если у вас есть аккаунт на сайте налоговой, то процесс не займет много времени. У нас есть отдельная статья о том, как заполнить декларацию.


СПОСОБ 7
Инвестировать через ИИС

Мы не будем подробно останавливаться на особенностях индивидуального инвестиционного счета: это не тема курса. Если вы не знаете, что такое ИИС и как он устроен, то у нас есть подробный гайд, а еще мы разбирали его в нашем курсе об инвестициях для начинающих.

ИИС — это как брокерский счет, но с некоторыми ограничениями и особыми налоговыми вычетами. Ограничения: можно иметь одновременно только один ИИС, за год туда можно внести не более 1 000 000 Р, а вывести деньги можно только при закрытии счета.

Есть два типа вычета: на взнос, тип А, и на доход, тип Б. Выбрать можно один, совместить их нельзя. Если закрыть ИИС менее чем через три года с даты открытия, право на вычеты по этому счету потеряется.

Вычет типа А позволяет вернуть НДФЛ в размере 13% от суммы, внесенной на ИИС за календарный год. При этом нельзя вернуть более 52 000 Р в год и больше, чем заплатили НДФЛ. Если планируете пользоваться этим вычетом, нет смысла вкладывать на ИИС больше 400 000 Р в год.

Этот вариант подойдет большинству инвесторов. Такой вычет можно получать ежегодно, если каждый год пополняете ИИС и есть НДФЛ для возврата. Чтобы получить его, надо подать декларацию 3-НДФЛ.

Вычет типа Б позволяет не платить налог с доходов на ИИС, кроме дивидендов. Вычет можно применить при закрытии ИИС, обратившись к брокеру, и тогда брокер не будет удерживать НДФЛ с доходов, полученных на ИИС. Можно не просить брокера предоставить вычет, а получить его потом через налоговую, но через брокера это удобнее и быстрее.

Этот вычет подойдет для ИП на упрощенке или самозанятых. Также это хороший вариант, если у вас высокая доходность инвестиций на счете.

Итоги

  1. С дохода от сделок с акциями надо платить налог. Доход считается так: деньги от продажи минус расходы на покупку минус комиссии за сделки. С дивидендов тоже есть налог. Ставка налога для резидентов России — 13%.
  2. Налоги уменьшают итоговую доходность инвестиций, поэтому разумно пользоваться способами, которые их снизят.
  3. Самые простые способы снизить налоги — оттянуть продажу акций до начала следующего года либо продать акции в убыток и снова купить. Но это не всегда удобно и не должно быть основной причиной сделки.
  4. Более сложные, но и более выгодные способы — держать акции 3 года или больше либо использовать ИИС и налоговые вычеты по нему. Еще можно перенести на будущее убыток прошлых лет.
  5. Подписав форму W-8BEN, вы снизите ставку налога на дивиденды американских компаний с 30 до 13%. 10% удержат автоматически, а остальные 3% придется самостоятельно заплатить в налоговую. Но в некоторых случаях налог все равно будет 30 или даже 37%.

Что дальше

В следующем уроке мы расскажем, с чего начать сбор портфеля активного инвестора, какие факторы нужно учитывать и как избежать распространенных ошибок при управлении портфелем.