Как я начал инвестировать и чему научился за полгода

Этот текст написал читатель в Сообществе Т⁠—⁠Ж

Информационный шум вокруг подгоняет невиданными заманухами. Со всех баннеров на тебя смотрят улыбающиеся люди и тыкают пальцем в лучших традициях плаката Флэгга. «Да, мы уже добились своего! А вот ты, да, ты, чего сидишь?». Сладкие обещания несметных богатств и почивания в райских кущах на ROI в 100-1000% звучат заманчивее песен сирен. Человек слаб, поэтому я поддался 🙂

Практика — критерий истины, подумал я, и решил, что лучшим обучением будет набивание собственных шишек на тернистом пути к финансовому благополучию. А в том, что путь будет тернист, сомневаться не приходилось, несмотря на зазывал, лезущих из всех возможных средств коммуникации. Тем не менее, катализатором послужило меткое замечание о том, что в списке своих активов, самым рискованным являешься ты сам.

Штош, в новый год в новую жизнь и в конце 2020 я открыл брокерские счета. А теперь мой внутренний графоман требует выплеснуть все переживания на бумагу. Поэтому в стиле К.О. поделюсь уроками, вынесенными после полугода в рынке. Если лень читать много букв, то всё сводится к тому, что главный враг это голоса в твоей голове.

Урок № 0
Не вкладывай последние

Интуитивно кажется что тут все понятно и так, однако, время от времени, вижу истории людей, вкладывающих заёмные средства или те, которые потребуются в ближайшем будущем. Брешь в моей личной обороне проделало как раз наличие всех видов заначек (да, детство у меня было голодным), на которые кто-то мог бы жить значительное количество жизней, а я могу протянуть, не особо ужимаясь в расходах, лет пять.

Урок № 1
Начинать — это не больно

Боязнь провала, настоящего (потеря 100% капитала) или мнимого (все делают 50% годовых, а ты только 5%), всего лишь в голове. С этой боязнью лично мне помогло справиться осознание того, что если какой-нибудь условный VTI или SPY сколлапсирует до нуля, то потеря 100% капитала будет последней в списке моих проблем в этот день. Конечно, это справедливо для тех, кто выучил урок номер ноль. С «синдромом отличника» каждый борется как умеет, для себя я решил, что раз это учёба, то быть в отстающих не стыдно — лишь бы не отчислили, а если обучение будет платным — тем крепче запомнятся уроки.

Урок № 2
Надо запастись терпением

Тут всё ещё сложно, этому я всё ещё учусь. Говорят, что магия сложного процента и постоянно растущие рынки на длинной дистанции сделают меня богачом. Однако русский менталитет с вот этими, генетически вшитыми, историями про золотую рыбку и конька Горбунка, всё время подзуживает: «Давай, чувак, ты же сможешь в 30% годовых в долларах». А для того чтобы обуздать неуёмное желание скатиться в трейдинг, я вынес для себя следующий урок.

Урок № 3
Время, потраченное на принятие инвестиционного решения, сильно влияет на доходность

Довольно простой урок, который, тем не менее, сложно мне дался. Народная мудрость про то, что спешка нужна лишь при ловле блох, не теряет актуальности и в 2021. Хотите высоких доходностей — обкладывайтесь справочниками, платите за аналитику и тренируйте матаппарат или чуйку в чтении корпоративных отчётов. Не готовы тратить на это время — заботливые менеджеры Vanguard, BlackRock, FinEx и других фондов взяли на себя часть этой работы в обмен на комиссию.

Про фонды надо читать и соотносить комиссию в пересчёте на полезную деятельность; не будем показывать на некоторых пальцем, но есть умельцы в наших селениях, которые даже не реплицируют, а просто покупают иностранные фонды с комиссией 0.05% чтобы перепродать их в РФ с комиссией 1.5%. Но, в любом случае, времени на это потратится несравнимо меньше, чем на выбор конкретного потенциального чемпиона. Да и с портфелем потом управляться cподручней.

Урок № 4
Не торговать на новостях

Он, вроде как, логичным образом вытекает из третьего урока. Нужно смириться с тем, что к моменту когда новость стала публично доступной, она уже отыграна. Да, можно быть чуть быстрее и удачливее других товарищей по хомячьему забегу, но может статься, что музыка уже остановилась и все сели на стулья, а только ты носишься по залу как сумасшедший. Если есть надежда, что торговля на новостях в долгую будет приносить прибыль, стоит подумать над покупкой лотерейных билетиков. Но полностью изолировать себя от инфошума бессмысленно, потому что шум иллюстрирует движение толпы и подсвечивает макротренды, а лучше все же вовремя сориентироваться, чем во время отлива дать всем узнать, что ты купался без трусов.

Урок № 5
Какое-то время придется потратить на проектирование своей стратегии и риск-менеджмента

Следование плану ограничивает убыток в конкретной сделке. А если подумать на берегу хорошенько, то, возможно, поспособствует и стабильной прибыльности портфеля. Лучше день потерять, а потом за пять минут долететь!

Урок № 5,5
Не влюбляться в идеи

Можно сколько угодно верить в то, что вот уж завтра то точно всё отрастет, но лучше или фиксировать убыток или не усугблять его усреднением (тут могла бы быть шутка про усреднение и евреев, но времена новой этики, сами понимаете), если за этим нет чёткого плана и готовности сидеть в этой позиции годами и десятилетиями. Из этого же вытекает необходимость критически поглядывать на свою стратегию и всё время подвергать её сомнению на предмет непогрешимости.

Урок № 6
Излишняя диверсификация — зло

На самом деле, этот урок дискуссионный, но тут все зависит от поставленных целей. Могу лишь на собственном опыте сказать, что заморочившись и составив портфель из ETF, на выходе у меня получилось «нечто» практически прибитое гвоздями к полу и с коэффициентом Шарпа в 1. В свою защиту могу лишь сказать, что это же пока всё учеба, целью которой было научиться и, в идеале, обогнать долларовые депозиты в банках РФ (гомерический хохот), а не заработать все деньги мира. Но, очевидно, этот подход придется пересматривать, чтобы не расти со скоростью 1% годовых, когда рынок летит вверх как ошпаренный. Хотя, конечно, очень стабильно всё. Даже слишком.

Урок № 7 (болезненный)
Фонды облигаций не то же самое что сами облигации

Облигация, в отличие от фонда облигаций, имеет номинал и, если вы не увлекаетесь экзотикой, при погашении вернет вам номинал + купонный доход. В случае фондов облигаций, они ведут себя как самые настоящие акции, только с меньшей волатильностью и возврат номинала (которого как бы и нет) вам абсолютно не гарантирован.

Урок № 8
Не заходить «на всю котлету»

Этот урок тоже для свободного обсуждения. Если есть уверенность в собственной непогрешимости при проектировании стратегии и богатырском здоровье, то можно вскакивать прямо сейчас на подножку поезда чтобы сойти с него лет через двадцать. Как показывает масса исследований «британских учёных», самое худшее что с вами случится это 20-30 потерянных лет, а лучшее — это премия за риск в виде доходности, собранной на всей сумме.

Самые вдохновляющие примеры — это отчёт Fidelity о том, что лучшие результаты показывали мертвецы и люди, забывшие пароль от аккаунта, а также истории о том, что статистически инвестировать в начале года полную сумму выгоднее, чем разбивать её на равные части в течение года, и еще о том, что гораздо невыгоднее быть вне рынка в течение 10 лучших торговых дней года, чем быть на рынке в течение 10 худших торговых дней года. Я стар и у меня морщины, поэтому свой трудовой рубль я берегу до последнего и это тоже что-то из области психологии.

Урок № 9
Для достижения средних результатов требуются средние решения

Грубо говоря, составить стандартный овощной портфель в виде VT 100% или SPY 60%/BND 40% потребует пару кликов. Стратегия полностью автоматизируется и требует минимальной рефлексии. При этом давая, в пересчете на минуту потраченного времени, максимальный результат. Внимательный человек упрекнёт меня в том, что этот урок противоречит некоторым урокам выше. Что ж, считайте это моим уроком личного смирения с собственной тупостью. Или примером перехода на новый уровень просветления сходному с тем, как бывает когда ты начинаешь знакомиться с неевклидовой геометрией или квантовой механикой. Да, оказывается бывает и поперёк.

Урок № 10, который мог бы быть вводным
Прежде чем играть во все эти игры, нужно для себя определиться с брокером

Я пошел проторенной дорожкой из IB + ТИ. Сейчас понимаю, что это был не лучший выбор, конкретно для моих целей. Опять же во всём виноваты спешка и нежелание тратить время на анализ всех условий. Что я вижу плохого сейчас в торговле через IB — бумажная волокита с декларациями, уведомлениями о счетах и движении средств по ним, сложности наследования счета, отсутствие ЛДВ. Это вещи, которые, как выясняется, довольно важны, но о которых я не задумался вовремя. Чашу сию изопью до дна, то есть до достижения порога суммы на счёте, после которого перестанет взиматься комиссия, а потом подумаю ещё разок.

Примерно так выглядит квинтэссенция первых шести месяцев. Утешаю себя тем, что это не спринт, а стайерская дистанция, поэтому дальше будет лучше.

Если кому-то интересно, то вот состав моего создания, которому мог бы позавидовать сам Франкенштейн: TLT, AOK, VTEB, VWOB, VOO, QQQ, SCHD, IPO, HDEF, KWEB, CHIX, ARKF, PDBC, GLD. Намётанный глаз увидит, какие из уроков я выучил на собственном счёте.

Отредактировано

Автор,
# Что я вижу плохого сейчас в торговле через IB — бумажная волокита с декларациями, уведомлениями о счетах и движении средств по ним, сложности наследования счета, отсутствие ЛДВ

Так вы в итоге инвестор или спекулянт? Чесговоря не вижу никакой особенной проблемы в возне с отчетностью при ежегодном однократном закидывании средств на IB для покупки индексных фондов, БЕЗ последующей торговли (купил и держи).

# TLT, AOK, VTEB, VWOB, VOO, QQQ, SCHD, IPO, HDEF, KWEB, CHIX, ARKF, PDBC, GLD

Чем вас не устроил один VOO, какая конкретная идея в скупке всего этого зоопарка?

0

Романтик,
>> Чесговоря не вижу никакой особенной проблемы в возне с отчетностью при ежегодном однократном закидывании средств на IB для покупки индексных фондов, БЕЗ последующей торговли (купил и держи)

Ну а я вижу. Даже с однократным пополнением в год надо сделать и сдать бумажки. Но главное тут не бумажки, а два других пункта. Кому то это важно, а кому то нет.

>> Чем вас не устроил один VOO, какая конкретная идея в скупке всего этого зоопарка?

Так а я и говорю - лоханулся. Правда, чистый VOO я бы и сейчас не взял. Идея, как мне кажется, вполне очевидна - по сути это всепогодный портфель, с экспозицией на США и Китай. Буду его пересматривать, как получше разберусь чего же я хочу.

0
Отредактировано

Ivan,
# надо сделать и сдать бумажки

Не ну можно конечно доверять и российским брокерам (зато без бумажек раз в год). Если не участвовал в соответствующих судебных процессах, то вроде и переживать не о чем. Я участвовал)

PS. По наследованию счёта обычно передают логины-пароли верному человеку, вывести средства на ваш счёт в российском банке проблемы не составит, а оттуда уже их унаследовать в обычном порядке.

0

Романтик, если вкратце, то можете рассказать, по какому поводу был судебный процесс?

0

Александр, зачем вам?

0

Сообщество Т—Ж

Лучшее за неделю