Здравствуйте, инвесторы. Мы подготовили обзор прошедшей недели: собрали важные события, которые повлияли или могут повлиять на доходность ваших инвестиций.

Инвестклуб Т—Ж

Каждую неделю частные инвесторы рассказывают в Т—Ж, куда они вкладывают деньги, и отвечают на вопросы начинающих инвесторов. Помните: все это чужой опыт и пища для ума, а не руководство к действию.

Что такое ралли на фондовом рынке. В новостях о фондовом рынке можно встретить термин «ралли» — это когда ценные бумаги быстро растут за короткое время: от нескольких недель до полугода. Что делать инвестору с этой информацией: Евгений Шепелев считает, что если вы долгосрочно инвестируете на фондовом рынке, то нужно сконцентрироваться на другом.

Новые ценные бумаги на Мосбирже в феврале. Российские инвесторы могут дать в долг «Магниту», «Мегафону», РЖД и другим компаниям, купив их облигации. Взамен компании будут платить инвесторам купоны с доходностью от 8% годовых. Инвестредакция подготовила список актуальных ценных бумаг, которые появились в феврале, — с низким и высоким риском.

Липецкий завод по производству стали потратит 2 млрд долларов на инвестиции. Руководство НЛМК приняло стратегию до 2022 года: планируют получить доход от инвестиций 1,25 млрд долларов за четыре года. Инвестиции — это всегда затраты, но компания планирует сохранить высокую дивидендную доходность. За 2018 год дивиденды НЛМК дадут 14% годовых. Сергей Шаболкин разобрался, за счет чего компания сможет увеличить доходы.

МТС заплатит штраф

Часть акций МТС торгуется на американской фондовой бирже. Министерство юстиции США предъявило иск МТС за взятки: в Узбекистане Минюст насчитал восемь спорных сделок и потребовал заплатить штраф 56 млрд рублей. Для сравнения: столько компания заработала в 2017 году.

Руководство МТС решило пойти на мировое соглашение и заплатить штраф. Еще рассматривали вариант уйти с американской биржи — это способ не платить штраф. Но в ответ компания потенциально могла бы получить санкции на приобретение технологий и сохранение партнерства с американскими компаниями. Это противоречит стратегии МТС: оператор хочет трансформироваться в цифровую компанию.

Что с этого инвестору: МТС уже зарезервировал нужную сумму по итогам 3 квартала 2018 года — тогда акции упали с 254 до 224 рублей. Сейчас акции МТС стоят 250–254 рубля за штуку. То есть ожидать сильного падения, наверное, не стоит.

Вопрос в дивидендах: МТС нужно заплатить 56 млрд рублей штрафа. По дивидендной политике компания планирует платить минимум 25–26 рублей дивидендов на акцию. МТС заплатил промежуточные дивиденды в размере 2,6 рубля в прошлом году. Остается заплатить 23,4 рубля на 1,99 млрд акций — это 46,9 млрд рублей.

Отчет МТС за 2018 год еще не вышел — есть данные только за 3 квартал. За последние 12 месяцев компания заработала 56 млрд рублей свободного денежного потока — это реально полученные деньги за вычетом инвестиций. То есть для оплаты штрафа компании придется либо брать в долг, либо уменьшить дивиденды.

Будущее «Мосэнерго»

В одном из предыдущих выпусков Инвестника мы насчитали 7% дивидендной доходности у «Мосэнерго» за 2018 год. Дивиденды выплатят приблизительно летом.

Компания начинает показывать спад, хотя рост выручки на 2 процентных пункта больше, чем в 2017 году. Чистая прибыль упала на 6% — до 23,7 млрд рублей. А размер дивидендов определяется из этого показателя.

Кажется, что это только начало. «Мосэнерго» участвовал в госпрограмме по поддержке электроэнергетики России: инвестировал в строительство новых электростанций. Взамен компания получала выплаты за электроэнергию по повышенному тарифу. Проблема в том, что время повышенных платежей прошло. Государство хочет повторно провести госпрограмму — потенциально «Мосэнерго» может участвовать в проекте. А это большие расходы.

Что с этого инвестору: у «Мосэнерго» около 50% электростанций старше 45 лет. Потенциальные затраты на модернизацию составят 200–300 млрд рублей, разбитых на несколько лет. Пока это примерные цифры. Плюс: компания заменит старое оборудование и станции. Минус: акционерам могут не достаться щедрые дивиденды в будущем.

Слух: «Полюс» может выпустить дополнительные акции

«Полюс» — российская золотодобывающая компания. Мы делали разбор ее бизнеса. По телеграм-каналам начал распространяться слух: текущий владелец «Полюса» Саид Керимов хочет продать часть акций другим инвесторам. Керимов зафиксирует прибыль, инвесторы получат больше акций.

Чтобы заинтересовать крупных покупателей, Керимов может предложить цену за свой пакет ниже текущей на рынке — из-за этого акции могут краткосрочно подешеветь. С другой стороны, инвесторы, которые купят долю в «Полюсе», ожидают, что актив хороший и принесет прибыль.

Что с этого инвестору: если сделка состоится, то количество доступных акций для инвесторов на рынке увеличится — компанией заинтересуется больше крупных инвесторов, потому что вырастет ликвидность. Это важный показатель для крупных инвесторов и фондов.

А еще не забываем, что пока это просто растиражированные слухи из Телеграма. Если рассматривать краткосрочно, такие слухи негативны для акций «Полюса», если долгосрочно — бизнес растет, количество доступных акций увеличится.

Потенциальные дивиденды российских компаний

🛩 «Аэрофлот». Компания заработала 5,7 млрд рублей за 2018 год. «Аэрофлот» — государственная компания, которую обязали направлять на дивиденды 50% чистой прибыли, — получается, на дивиденды направят 2,85 млрд рублей. У компании 1,11 млрд акций — на одну акцию приходится 2,57 Р дивидендов. Доходность символическая — 2,6% годовых.

🏭 Новолипецкий металлургический комбинат.В одном из предыдущих Инвестников мы насчитали 5,75 Р дивидендов. Руководство рекомендовало чуть больше — 5,8 Р дивидендов на акцию. Это дивиденды за 4 квартал. Доходность — 3,5%. Чтобы получить дивиденды, нужно купить и держать акции до 4 мая 2019 года.

💼 Московская биржа. Руководство приняло решение выплатить 7,7 Р дивидендов на акцию. Это дивиденды за 2018 год. Доходность — 8,2% годовых. Чтобы получить дивиденды, нужно купить и держать акции 10 мая 2019 года.

⚡️ «Интер РАО». Компания заработала 71,7 млрд рублей за 2018 год. У «Интер РАО» есть дивидендная политика — на дивиденды за 2018 год могут направить 25% чистой прибыли, или 17,92 млрд рублей. У компании 104,4 млрд акций — получается 0,172 Р дивидендов на акцию. Доходность — 4,5% годовых.

А что на этой неделе

Отчитываются: в России — «Русгидро» и «Магнит», в Америке — Adobe Systems, Tiffany, Broadcom.

Платят ежеквартальные дивиденды: Hewlett-Packard — 0,8%, Home Depot — 0,75%, Macy’s — 1,55%. До какой даты купить акции, чтобы получить дивиденды, — смотрите в календаре.

Если вы недавно присоединились к нашей рассылке, почитайте предыдущие выпуски.

 

Удачных инвестиций!
Сергей Шаболкин и инвестредакция

Вы тоже инвестируете? Присоединяйтесь к нашему уютному инвестклубу: расскажите, как вы выбираете инвестиционные инструменты, и мы опубликуем рассказ о вашем портфеле в Тинькофф-журнале.