Представьте, что вместо продукции какой-то компании вы покупали бы ее акции.

Разумный инвестор собирает портфель так, чтобы в нем были акции из разных отраслей. Но давайте пофантазируем, что мы живем в идеальном мире, где инвестор может позволить себе собрать портфель, состоящий только из акций компаний одной отрасли.

В нашей новой рубрике мы покажем, сколько можно заработать или потерять на определенной отрасли в динамике.

В прошлом выпуске собрали портфель из акций компаний, которые разрабатывают игры и периферию: на момент выпуска этого материала он показал рост на +4,4% за 7 месяцев.

Читатели единодушно проголосовали за то, чтобы следующим был портфель сериаломана, так что мы отобрали 6 компаний, которые связаны с этой индустрией.

Вот что мы выбрали, чем руководствовались и что из этого вышло.

Трюки выполнены профессионалами

Вкладывать все деньги в акции одной компании, отрасли или страны — плохая идея, потому что если эта компания, отрасль или страна будет плохо себя чувствовать, то инвестору от этого будет больно. Воспринимайте эту статью не как руководство к действию, а как занятный эксперимент.

Мы не устанем повторять, что хороший портфель — диверсифицированный портфель. Почитайте, как такой собрать:


Всегда ваша,
снова не сумевшая пройти мимо Инвестредакция

Comcast

Что делают: владеют кабельным телевидением, киностудиями и интернет-провайдером.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 15%, до 108,9 млрд долларов. Прибыль выросла на 11%, до 13 млрд долларов. По текущей цене акций дивиденды компании приносят 2% годовых.

💪 В чем сила, брат? В июле 2020 года компания запустит в Америке собственный стриминговый сервис. Одной из фишек станет бесплатный тариф, на котором сервис будет периодически показывать рекламу во время просмотра контента — не больше пяти минут в час. Для тех, кто рекламу не терпит, будет тариф без нее за 10 долларов в месяц.

Компания заключила соглашение с Walt Disney о продаже трети своих акций в стриминговом сервисе Disney Hulu. Сделку могут закрыть в 2024 году. Тогда Comcast получит вознаграждение в зависимости от стоимости сервиса, которую оценят независимые аудиторы. Comcast в любом случае получит минимум 5,8 млрд долларов от продажи доли в Hulu: эти деньги компания сможет направить на инвестиции в бизнес, на выкуп акций или специальные дивиденды.

Не сериал на Netflix, но тоже ничего
Подпишитесь на рассылку для инвесторов: каждый понедельник присылаем полезные статьи для всех, кто вкладывает и приумножает

В 2020 году в США выборы президента, а значит, партии потратят много денег на рекламу своих кандидатов. Comcast сможет дополнительно заработать на рекламе через свои каналы и сервисы — инвесторы в плюсе.

👎 Что может пойти не так. Amazon, Apple, Netflix, Walt Disney и другим ничто не мешает повторить бизнес-модель с бесплатным тарифом и рекламой. При этом популярного контента у Amazon и Netflix куда больше, чем у Comcast. Сервис может не удержать пользователей, и тогда доходы не вырастут — к слову, по прогнозам руководства, сервис должен выйти в безубыток в 2024 году.

Netflix

Что делают: производят сериалы и продают подписку.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка Netflix выросла на 28%, до 20 млрд долларов. Прибыль выросла в 1,5 раза, до 1,9 млрд долларов. Руководство сосредоточено на инвестициях в бизнес, поэтому дивиденды не платят.

💪 В чем сила, брат? Несмотря на запуск конкурентов — Disney+ и Apple TV+, компания смогла увеличить количество подписчиков на 20%, до 167 млн человек, за 2019 год. Netflix стабильно выпускает сериалы, которые нравятся аудитории и критикам. Конкурентам не удастся просто так переиграть компанию: Netflix активно вкладывается в собственные проекты.

👎 Что может пойти не так. Компании, у которых есть собственный контент — Comcast и Walt Disney, создали платформы дистрибуции контента. Хуже того, конкуренты запрещают рекламу Netflix на своих каналах.

Netflix много инвестирует в создание и приобретение контента. Из-за этого компания терпит реальные убытки, хотя показывает чистую прибыль — так случилось из-за особенностей бухгалтерского учета. Компании приходится увеличивать долг: в будущем, когда кредиторы потребуют деньги назад, у Netflix могут начаться трудности. Грустных сценариев два: либо компания обанкротится, либо ее купит кто-то другой по низкой цене.

Walt Disney

Что делают: пытаются пробудить древнее зло.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 26%, до 75 млрд долларов. Прибыль упала на 5%, до 10 млрд долларов. На дивидендах компании можно было заработать 1,5% годовых.

💪 В чем сила, брат? Компания владеет брендами «Звездные войны» и Marvel, которые использует для создания сериалов по мотивам вселенных. Это позволяет быстро и регулярно штамповать контент для стриминговых сервисов компании — Disney+ и Hulu. Это значит, что количество подписчиков будет расти, а вместе с ним вырастет и выручка.

Walt Disney владеет парками и телевизионной сетью, через которые продвигаются фильмы и сериалы компании — за счет этого экономят на рекламе.

6 фильмов Walt Disney вошли в топ-10 по сборам за 2019 год. Все фильмы — ремейки и продолжения франшиз: это помогает при минимальных вложениях зарабатывать много денег на фанатах.

👎 Что может пойти не так. Компания может перенасытить фанатов собственным контентом — а это, на минуточку, десятки сериалов и фильмов, доступных в стриминговых сервисах и кинотеатрах. И это при небольшом бюджете среднестатистического американца на развлечения. А ведь еще есть контент и не от Walt Disney.

Sony

Что делают: производят фильмы, игры и кучу всего остального.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 3%, до 79 млрд долларов. Прибыль упала на 17%, до 6 млрд долларов. Акции компании принесли инвесторам 1,5% годовых за счет дивидендов.

💪 В чем сила, брат? У компании диверсифицированный бизнес в разрезе развлечений: Sony выпускает фильмы, игровые приставки и игры, записывает и продает рекламу.

👎 Что может пойти не так. Sony состоит из 8 подразделений. Крупные инвесторы предлагали руководству выделить эти подразделения в отдельные компании — мол, так подразделениям будет легче сконцентрироваться на развитии своего направления, а инвесторам — проще подсчитать справедливую стоимость акций. Но руководство отказалось ¯\_(ツ)_/¯

ViacomCBS

Что делают: владеют кабельным и спутниковым телевидением.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 2%, до 28 млрд долларов. Прибыль упала на 4%, до 3,3 млрд долларов. Владельцы акций заработали на дивидендах 3,2% годовых. Разный формат сервисов позволяет охватить разную аудиторию и способы получения доходов.

💪 В чем сила, брат? У компании есть три стриминговых сервиса под разный бюджет зрителя:

В 2020 году компания получит бонус от президентских выборов в США: ViacomCBS принадлежит CBS, который входит в пятерку крупнейших телеканалов США. Компания сможет получить дополнительные деньги от президентских кампаний.

👎 Что может пойти не так. В декабре 2019 года CBS и Viacom объединились. Но вот незадача: бизнес CBS последние несколько лет рос по выручке и доходам, а Viacom за последние пять лет снизил годовую выручку на 3%, а маржинальность бизнеса — с 26 до 20%. Это значит, что компания стала получать меньше доходов с выручки из-за роста расходов на ведение бизнеса.

Возможно, объединение не выйдет столь эффективным и не оправдает вложенных средств. И тогда крупные инвесторы и фонды могут разочароваться в акциях компании и начнут их продавать.

Apple

Что делают: производят технику и разрабатывают сервисы.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 2%, до 268 млрд долларов. Прибыль упала на 3%, до 57 млрд долларов. На дивидендах компании можно было заработать 1,1% годовых.

💪 В чем сила, брат? Apple продолжает выпускать технику для потребления контента — смартфоны, ноутбуки, планшеты и беспроводные наушники. Только за счет продуктов выручка компании выросла на 44% за прошлый год.

Компания инвестирует в стриминговый сервис Apple TV+ с библиотекой оригинального контента. Покупая продукцию Apple, клиенты получают бесплатный доступ к сервису на год. Это позволит нарастить базу подписчиков, а затем монетизировать часть. От этого растут выручка и доходы компании.

👎 Что может пойти не так. За последние 5 лет компания потратила 234 млрд долларов на выкуп и уменьшила на 20% количество акций на бирже. С одной стороны, доля каждого владельца акций в Apple выросла, а значит, вырос и размер дивиденда на акцию. Но, с другой стороны, это был единственный серьезный драйвер роста акций. Бизнес перестал быстро расти, чтобы привлекать много денег инвесторов в собственные акции. Без выкупов акции Apple могут перестать расти.