В августе российские компании разместили на Мосбирже 78 выпусков облигаций, среди которых три выпуска в китайских юанях и один в долларах.

Суммарный объем размещений превысил 1,6 трлн рублей. Но если исключить из итоговых показателей размещения однодневных облигаций банка «ВТБ» серии «КС», то результаты будут скромнее — 55 выпусков и 530 млрд рублей привлеченного капитала. Однодневные облигации выпускаются с погашением на следующий день после размещения и позволяют инвесторам получить заранее известный фиксированный доход. Такие облигации размещаются с дисконтом и погашаются на следующий день по номиналу — это и дает доходность инвестору.

В августе ВТБ размещал однодневные облигации 23 раза. Но много на таких облигациях не заработать: дисконт к номиналу всего 0,02%, а еще нужно заплатить комиссию за покупку и налог с разницы между дисконтом и номиналом.

Вот самые интересные, на мой взгляд, размещения этого августа — расположу их в порядке убывания по объему привлеченных денег, а значит, и интереса со стороны инвесторов.

ПОЛЮС-ПБО-02
«Полюс»

Объем размещения: 4 600 000 000 CN¥.
Дата размещения: 30.08.2022.
Дата погашения: 24.08.2027.
Оферта: не предусмотрена.
Номинал: 1000 CN¥.
ISIN: RU000A1054W1.
Размер купона: 18,95 CN¥, или 3,8% годовых.
Периодичность выплаты купона: 2 раза в год.
Доходность к погашению на 31 августа: 3,69% годовых.

Полюс — крупнейший в России и один из крупнейших в мире золотодобытчиков. Его облигации в юанях — один из первых подобных инструментов на бирже, ставка по ним в 2 раза выше, чем ставки по банковским вкладам в юанях. Спрос инвесторов на них тоже высок. Изначально компания планировала привлечь 3,5 млрд юаней, но из-за высокого спроса объем размещения увеличили до 4,6 млрд.

Деньги, полученные от размещения облигаций, планируется потратить на общекорпоративные нужды эмитента, включая финансирование дочерних, контролируемых и связанных обществ эмитента. Бизнес компании выглядит устойчивым, поэтому срок в 5 лет кажется приемлемым для этих облигаций.

ПИК-КОРПОРАЦИЯ-001Р-05
ПИК

Объем размещения: 395 000 000 $.
Дата размещения: 05.08.2022.
Дата погашения: 19.11.2026.
Оферта: не предусмотрена.
Номинал: 1000 $.
ISIN: RU000A105146.
Размер купона: 28,125 $, или 5,625% годовых.
Периодичность выплаты купона: 2 раза в год.
Доходность к погашению на 31 августа: 6,9% годовых.

Выпуск разместила компания, входящая в группу компаний «ПИК» и созданная в 2000 году для привлечения капитала на финансирование строительного бизнеса. Облигации в долларах.

Это «замещающий» выпуск облигаций, который совпадает по условиям и сроку погашения с выпуском еврооблигаций группы компаний «ПИК» в долларах. Выплаты по этим облигациям будут проходить в рублях по курсу Банка России на день выплаты. То есть фактически это рублевая ставка, и для рублевой ставки она довольно низка, поэтому сейчас интерес инвесторов к этому выпуску низкий, у бумаги есть проблемы с ликвидностью. Но это любопытный пример замещающего бонда.

Деньги, полученные от размещения облигаций, планируется использовать для финансирования основной хозяйственной деятельности эмитента и компаний, входящих в группу, а также для оптимизации структуры кредитного портфеля и реализации инвестиционных проектов компаний группы «ПИК».

РУСАЛ-БО-05 и РУСАЛ-БО-06
«Русал»

Объем размещения: 2 000 000 000 CN¥.
Дата размещения: 03.08.2022.
Дата погашения: 28.07.2027.
Оферта: 05.08.2024.
Номинал: 1000 CN¥.
ISIN: RU000A105104, RU000A105112.
Размер купона: 19,45 CN¥, или 3,9% годовых.
Периодичность выплаты купона: 2 раза в год.
Доходность к оферте на 31 августа: 3,42% годовых для выпуска «БО-05» и 3,36% годовых для выпуска «БО-06».

«Русал» — один из крупнейших в мире производителей алюминия. Алюминиевый гигант стал пионером размещения облигаций в китайских юанях на Мосбирже. Компания ведет бизнес с Китаем, поэтому размещение в юанях — логичный шаг в условиях перехода на расчеты во внутренних валютах и ограничений на выпуск облигаций в долларах и евро. Спрос на облигации превысил предложение более чем в 2 раза, в результате разместили сразу два выпуска, а доходность снизили более чем на процентный пункт по сравнению с первоначально установленным ориентиром 4,75—5%.

Привлеченный капитал компания будет использовать для ведения бизнеса.

В дату оферты — то есть 05.08.2024 — держатели облигаций могут предъявить облигации к погашению, и компания обязана их выкупить по номинальной стоимости. Обычно после оферты купон меняется — об изменениях компания сообщает заранее, и если владельцам не понравится новый размер купона, то они смогут подать заявки на погашение облигаций. Поэтому формально можно считать, что это облигации не до 2027, а до 2024 года.

СЕГЕЖА ГРУПП-002P-05R
«Сегежа»

Объем размещения: 10 000 000 000 Р.
Дата размещения: 18.08.2022.
Дата погашения: 30.07.2037.
Оферта: 17.02.2026.
Номинал: 1000 Р.
ISIN: RU000A1053P7.
Размер купона: 53,60 Р, или 10,75% годовых.
Периодичность выплаты купона: 2 раза в год.
Доходность к оферте на 31 августа: 10,99% годовых.

Крупнейший лесопромышленный холдинг России привлек 10 млрд рублей через размещение биржевых облигаций. Спрос инвесторов тоже велик: изначально компания планировала привлечь 4 млрд рублей, но из-за повышенного спроса объем размещения увеличили до 10 млрд, а ставку купона понизили с 11 до 10,75%.

Деньги, полученные от размещения облигаций, планируется использовать для инвестиций в модернизацию и расширение производственных мощностей компаний группы, рефинансирования текущих долговых обязательств, а также финансирования хозяйственной деятельности и развития бизнеса.

СЭТЛ ГРУПП-002Р-01
«Сэтл-групп»

Объем размещения: 10 000 000 000 Р.
Дата размещения: 17.08.2022.
Дата погашения: 13.08.2025.
Оферта: не предусмотрена.
Номинал: 1000 Р.
ISIN: RU000A1053A9.
Размер купона: 30,29 Р, или 12,15% годовых.
Периодичность выплаты купона: 4 раза в год.
Доходность к погашению на 31 августа: 12,62% годовых.

«Сэтл-групп» — головная компания инвестиционного и строительного холдинга Setl Group. Изначально компания планировала привлечь 5 млрд рублей, но из-за высокого спроса объем размещения увеличили до 10 млрд, а ставку купона снизили с 12,7 до 12,15%.

Деньги, полученные от размещения облигаций, планируется использовать для финансирования и реализации инвестиционных проектов группы.

КАРШЕРИНГ РУССИЯ-001P-01
«Делимобиль»

Объем размещения: 659 808 000 Р.
Дата размещения: 11.08.2022.
Дата погашения: 06.08.2025.
Оферта: не предусмотрена.
Номинал: 1000 Р.
ISIN: RU000A1052T1.
Размер купона: 32,41 Р, или 13% годовых.
Периодичность выплаты купона: 4 раза в год.
Доходность к погашению на 31 августа: 12,99% годовых.

ООО «Каршеринг Руссия» — операционная компания каршеринга «Делимобиль» — разместило дебютный выпуск облигаций на 676,4 млн рублей при предложенном объеме 3 млрд рублей. Это дебютный выпуск облигаций, поэтому спрос со стороны институциональных инвесторов, которые больше предпочитают эмитентов с историей, оказался низким.

Деньги, полученные от размещения облигаций, планируется использовать для финансирования операционной деятельности, расширения автопарка и оптимизации внешней долговой нагрузки. Под внешней долговой нагрузкой понимаются кредиты, займы, финансовый и операционный лизинг, полученные от не аффилированных с эмитентом кредиторов.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.