«Фосагро» — крупнейший в России и странах Европы производитель фосфорных удобрений и мировой лидер по объемам производства высокосортного фосфатного сырья. 20 октября компания опубликовала операционные результаты за 9 месяцев 2020 года.

Ситуация на рынке

В последние годы на мировом рынке удобрений наблюдался серьезный кризис перепроизводства, поэтому мировые цены на азотные и фосфорные удобрения находятся на минимумах. Но «Фосагро» ежегодно обновляла исторические максимумы по объему производства и продаж своей продукции.

Коронакризис только помог нарастить экспорт продукции в страны, где местные производители сильно пострадали от локальных ограничительных мер для борьбы с вирусом.

В итоге объемы производства «Фосагро» выросли на 5% год к году за январь — сентябрь 2020 года на фоне расширения производственных мощностей, а продажи — на 10% год к году.

В третьем квартале цены на удобрения на мировых рынках наконец начали восстанавливаться на фоне ограничения экспортных поставок из Китая, а также сильного сезонного спроса со стороны сельскохозяйственных производителей в Индии и Бразилии.

Что с производством

Объемы производства удобрений за первые 9 месяцев 2020 года выросли на 5% год к году — до 7,52 млн тонн, что стало результатом запуска новых и модернизации старых производственных мощностей.

В этом году ввели в эксплуатацию установки по производству серной кислоты и синтетического сульфата аммония, а также модернизировали мощности по выпуску азотной, фосфорной кислоты и фосфорсодержащих удобрений. Это привело к рекордным объемам выпуска азотных и фосфорных удобрений по итогам 9 месяцев 2020 года.

Объемы производства фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов выросли на 5% год к году — до рекордных 5,75 млн тонн, а объемы выпуска азотных удобрений достигли 1,77 млн тонн, увеличившись на 6% по сравнению аналогичным периодом 2019 года.

Объемы производства апатитового и нефелинового концентратов также оказались рекордными и достигли 8,91 млн тонн, но рост составил лишь 1% по сравнению с 9 месяцами 2019 года. Данная продукция в основном идет на внутреннее потребление холдингом при производстве удобрений и выпускается на горно-обогатительном комбинате «Апатит», который принадлежит «Фосагро».

Что с продажами

Продажи компании продемонстрировали еще более уверенный рост и превысили объемы производства по итогам первых 9 месяцев 2020 года. Совокупный объем реализации удобрений за январь — сентябрь достиг рекордных 7,9 млн тонн, что на 10% превышает результаты аналогичного периода 2019 года.

Таких результатов удалось добиться благодаря благоприятной рыночной конъюнктуре, спросу со стороны российских сельхозпроизводителей, а также увеличению экспортных поставок в Индию и Китай на фоне жестких ограничительных мер, которые правительства ввели на территории этих стран в первой половине 2020 года.

Объем продаж фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил рекордные 6,12 млн тонн, что на 11% больше, чем компания реализовала за 9 месяцев 2019 года. Исторического максимума достигли и продажи азотных удобрений, увеличившись на 7% год к году — до 1,78 млн тонн.

Примерно треть всего объема фосфорсодержащих удобрений реализовали на внутреннем рынке, а еще 25,4% пришлось на европейские страны. При этом продажи в Индию увеличились на 89% на фоне сокращения объемов выпуска у местных производителей удобрений. В результате этот регион оказался на третьем месте по объемам экспорта фосфорсодержащей продукции «Фосагро».

Отмечу также, что продажи в Северную Америку обвалились на 32% на фоне запуска в США расследования по вопросу субсидирования Марокко и Россией своих производителей удобрений. Подробнее ситуацию я разбирал при анализе финансовой отчетности «Фосагро» за 1 полугодие 2020 года.

Стоит отметить, что компания достаточно успешно диверсифицирует свои поставки и наращивает объемы реализации на альтернативных рынках, в том числе в Индии, Китае и Латинской Америке. На европейских рынках наблюдается стагнация, а в США идет достаточно жесткая конкуренция с местными производителями, которые даже не пренебрегают обращением в государственные органы за поддержкой.

Крупнейшие потребители азотных удобрений «Фосагро» — страны Латинской Америки, которые увеличили объемы импорта на 22%. На долю этого региона по итогам 9 месяцев 2020 года пришлось 37,5% всех продаж, и это даже больше, чем компания реализует в России. При этом объемы реализации азотных удобрений в странах Европы снизились на 10%, а в Северной Америке — на 5%.

Что в итоге

Пока 2020 год можно считать очень успешным для «Фосагро» с точки зрения производственных показателей. Объемы производства и продаж по итогам 9 месяцев обновили исторические максимумы. Стоит отметить, насколько успешно бизнес использует текущую рыночную конъюнктуру, чтобы нарастить свои продажи и диверсифицировать их по регионам присутствия.

Запуск новых производственных мощностей должен помочь компании усилить вертикальную интеграцию и снизить зависимость от сырья сторонних производителей, что должно позитивно отразиться на себестоимости производства удобрений в будущем.

Несмотря на то что операционные результаты компании ежегодно обновляют исторические максимумы, рост финансовых показателей в последние годы ограничивали низкие цены на удобрения на фоне кризиса перепроизводства. Но в третьем квартале наметилось восстановление цен на мировом рынке удобрений, что должно благоприятно отразиться на финансовых результатах «Фосагро» в 3 квартале 2020 года, особенно с учетом рекордных объемов реализации.