«Газпром» провел презентацию для инвесторов в Гонконге. Рассказали о своих планах аж до 2035 года: сколько будут инвестировать, сколько направят на дивиденды и что думают о санкциях. Ох.

Дивиденды

За 2018 год «Газпром» заплатит 10,43 Р дивидендов на акцию. По текущим ценам — 6,7% годовых. За 2019 и 2020 годы заплатят не меньше.

По текущей дивидендной политике «Газпром» направляет на дивиденды 17,5—35% чистой прибыли. Последние несколько лет направляли 20—27% от прибыли (payout ratio).

История дивидендных выплат «Газпрома» — руководство планирует не уменьшать выплаты в 2019—2020 годах
История дивидендных выплат «Газпрома» — руководство планирует не уменьшать выплаты в 2019—2020 годах

Правительству принадлежит 50,23% акций «Газпрома». Вроде как получается, что компания государственная и должна направлять на дивиденды 50% прибыли. Но «Газпром» — монополия, и правительство разрешило не платить большие дивиденды, если монополия много инвестирует. А «Газпром» много инвестирует.

И тут выходит руководитель «Газпрома» и говорит, что после 2020 года компания сможет выплачивать 50% прибыли — как только крупные инвестиции закончатся. Но это пока только на словах.

Инвестиции

Последние десять лет «Газпром» усиленно инвестирует — останавливаться не собираются. Дальше будут инвестировать минимум триллион рублей ежегодно до 2035 года. Компании ничего не мешает в любой момент увеличить плановый размер инвестиций — так уже было в 2018 году. Если увеличится спрос на газ, увеличат инвестиции до 1,2 трлн рублей. В презентации сказали, что пик инвестиций придется на 2019 год.


Текущий план «Газпрома» по инвестициям до 2035 года в триллионах рублей

Показатель2019202020212022—2035
Капитальные затраты−1,33−1,0−1,1−1,0—1,2
Капитальные затраты
2019
−1,33
2020
−1,0
2021
−1,1
2022—2035
−1,0—1,2

Санкции

В презентации пишут, что «Газпрому» текущие санкции не мешают. Но это про старые санкции — а США планируют новые. Говорят, российским компаниям могут наложить санкции на приобретение и аренду техники для новых месторождений. Если санкции случатся, они могут вызвать рост затрат и усложнить разработку месторождений. Но пока это все обсуждения — конкретики нет.