Goldman Sachs рекомендует выбирать компании с высокой валовой прибылью

Николай Валюх

частный инвестор

Профиль автора

10 июня в 15:30 по Москве выйдут данные по инфляции в США в мае. Экономисты ждут, что общий индекс потребительских цен вырастет до 4,7%. В апреле индекс прибавил 4,2% в годовом выражении — это самые высокие темпы роста с 2008 года.

Текущий рост индекса потребительских цен намного выше целевого уровня ФРС в 2%. Если цены продолжат расти, то Федрезерв будет вынужден свернуть стимулирующие меры, а затем повысить процентные ставки. Это может привести к коррекции на фондовом рынке.

Пока рыночные стратеги спорят об устойчивости инфляционного роста, Goldman Sachs приводит историческую справку. Инвестбанк изучил данные с 1962 года и пришел к выводу: доходность фондового рынка падает в периоды высокой инфляции, а в периоды низкой — растет.

Доходность акций компаний из разных секторов тоже отличается. «‎Во время высокой инфляции лучшую динамику показывают компании из секторов здравоохранения, энергетики, недвижимости и потребительских товаров первой необходимости», — сказал стратег Goldman Sachs Дэвид Костин. По данным банка, в периоды высокой инфляции технологические и сырьевые компании отстают от рынка.

Еще один способ защититься от высокой инфляции, по мнению Goldman Sachs, — инвестировать в компании с высокой и стабильной валовой прибылью, которые могут повышать цены на продукцию. Валовая прибыль — разница между выручкой и себестоимостью реализованных товаров и услуг. Валовая маржа — отношение валовой прибыли к выручке в процентах.