Сегодня у нас спекулятивная идея: взять акции производителя ПО Adobe (NASDAQ: ADBE), дабы заработать на их отскоке после недавнего падения.

Потенциал роста и срок действия: 18% за 15 месяцев; 11% годовых в течение 15 лет.

Почему акции могут вырасти: недавно они сильно упали, а у нас есть основания считать, что компания превысит собственные прогнозы роста в следующем году.

Как действуем: берем акции сейчас по 555,47 $.

При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.

Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.

И что там с прогнозами автора

Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но увы, работают они хуже.

Поэтому мы не пытаемся строить сложные модели. Прогноз доходности в статье — это ожидания автора. Этот прогноз мы указываем для ориентира. Как и с инвестидеей в целом, читатели решают сами, стоит доверять автору и ориентироваться на прогноз или нет.

Любим, ценим,
Инвестредакция

На чем компания зарабатывает

Adobe — это интернет-гигант, делающий программное обеспечение для работы с контентом и цифровой аналитикой для маркетологов. Разбор бизнеса уже публиковали пару лет назад, так что здесь повторяться не будем.

Аргументы в пользу компании

Упало. Акции компании сильно упали за минувшие три с половиной недели: с 687 до 549,77 $. Думаю, что мы можем сейчас подобрать эти акции в ожидании отскока.

Да нормально все. Акции упали на фоне ожиданий Adobe по замедлению роста финансовых показателей в следующем году, а также снижения прогнозов крупных инвестбанков по технологическим компаниям на фоне повышения ставок ФРС.

Если говорить о том, что касается прогнозов самой Adobe, то в 2022 году Adobe, возможно, приятно удивит акционеров и ее результаты превысят заявленную ею планку. Судя по всему, коронавирус не закончится никогда, а значит, это приведет к новому витку активности как производителей контента, так и интернет-маркетологов — и те и другие увеличат объемы потребления услуг Adobe. В принципе, долгосрочная конъюнктура у Adobe и так была не самая плохая до коронакризиса. Но все же пандемия придала ускорение ее бизнесу.

А вот что касается ситуации с ФРС, то конкретно в случае Adobe причины для скепсиса инвесторов неочевидны. Adobe — это не убыточный стартап, а состоявшееся, прибыльное предприятие с растущей выручкой, которая на 80% возобновляема. Компания получает ее на основе подписок и регулярно продлеваемых контрактов, а потому выручка легко прогнозируется.

Итоговая маржа у компании огромная — примерно 30%. И учитывая, что перспективы роста этого бизнеса еще не исчерпаны, вероятность извлечь из акций Adobe хорошую доходность очень высока. Так что после падения эти акции выглядят как неплохой вариант для готовых к риску инвесторов.

Имеет смысл взять Adobe сейчас в ожидании улучшения ее бизнес-показателей — и последующего за этим роста котировок.

КУРС

Финансовая грамотность для взрослых

Как перестать беспокоиться о деньгах, наладить с ними отношения и двигаться к целям и мечтам
Изучить

Что может помешать

Ценник. Даже после падения Adobe стоит недешево. P / S у нее — 16,98, а P / E — около 54,84. Так что акции вполне могут упасть еще — особенно если наши надежды на рост финансовых показателей компании выше прогнозов не оправдаются.

Омномном. Adobe растет, кроме всего прочего, и за счет скупки многообещающих стартапов. Учитывая высокую цену этих самых стартапов, я бы побеспокоился о том, что Adobe может переплатить за покупку кого-то из них. Тем более что бухгалтерия у нее неидеальная: 12,444 млрд долларов задолженностей, из которых 6,932 млрд нужно погасить в течение года. У нее есть 3,844 млрд на счетах и 1,878 млрд задолженностей контрагентов. В принципе, на жизнь хватает — но любые попытки расширения бизнеса Adobe наверняка будут включать в себя увеличение долгового бремени. А учитывая, что кредиты подорожают, это может стать проблемой и отпугнуть от компании часть инвесторов.

Что в итоге

Можно взять акции сейчас по 555,47 $. А дальше есть два варианта:

  1. держать до 650 $, которые за эти акции просили еще совсем недавно. Думаю, мы достигнем этого уровня за следующие 15 месяцев;
  2. держать акции следующие 10 лет, дабы увидеть, как компания станет Microsoft для дизайнеров и маркетологов.