Сегодня у меня умеренно спекулятивная идея: купить акции процессинговой компании Discover Financial Services, потому что нынешний сезон потребительских трат в США может хорошо сказаться на ее доходах.

Потенциал роста: 7—12% в абсолюте.

Срок действия: от нескольких дней до 3 месяцев.

Почему акции могут вырасти: потребители в США в нынешнем году решительно настроены тратить много денег, а это хорошо для DFS.

Как действуем: можно рискнуть и купить сейчас по 86—86,5 $ за акцию, а можно покупать ближе к отчету.

Без гарантий

Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.

Если хотите первыми узнать, сработала ли инвестидея, подпишитесь на Т—Ж в Телеграме: как только это станет известно, мы сообщим.

Любим, ценим,
Инвестредакция

На чем зарабатывает компания

Discover Financial Services выпускает свои карты и проводит платежи по ним. Компания берет с продавцов процент от суммы транзакции, поэтому выручку компании можно привязать к объему проходящих через ее систему платежей.

Фактически DFS — это «бедный родственник» Visa и Mastercard. Доля компании на мировом рынке безналичных платежей едва заметна. Внутри США ситуация чуть лучше — там через DFS проходит 2,23% платежей, но это все равно гораздо меньше, чем у той же Visa.

Аргументы в пользу компании

Историческая неизбежность. Даже в такой продвинутой стране, как США, наличность все еще составляет значительную долю от общего объема платежей. В идее про Visa и PayPal мы уже говорили о том, что переход платежей с наличной основы на безналичный расчет — это неизбежный процесс. Получается, что у компаний, работающих в сфере процессинга платежей, еще остается довольно большой простор для развития: будут увеличиваться объемы безналичных платежей, а с ними и доход от комиссий.

Потребительские траты. В этом году американские потребители планировали увеличить траты в ноябре и декабре на 4%. Речь идет о дополнительных 40 млрд долларов расходов.

Все эти платежи нужно обрабатывать, и DFS тоже достанется часть пирога. Пусть кусок небольшой, но в этом году он все равно может получиться больше обычного, потому что пирог в целом увеличится.

Позитивный опыт. В прошлом году, предполагая рост потребительских трат в США ближе к Новому году, я взял на прицел эту и многие другие платежные компании. Акции DFS я тогда не купил, так как увлекся Synchrony Financial, но за прошедший год они выросли на 25% — потому что увеличились объемы платежей, проходящих через систему, и соответственно выросла прибыль.

Эта статья могла быть у вас в почте
Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

Что может помешать

Конкуренты. Visa и Mastercard легко могут обидеть DFS, захватив часть ее трафика. Для этого достаточно снизить цены на свои услуги и заставить компанию конкурировать с крупными игроками. Это весьма реалистичный вариант развития событий: условия DFS лишь немного выгоднее тех, что дают более крупные процессинговые компании.

Что в итоге

Есть два пути:

  1. можно подождать и купить акции за пару дней до отчета, который появится в двадцатых числах января;
  2. можно купить акции сейчас — по 86—86,5 $ за штуку, учитывая, что P / E у компании ниже 10.

У вас есть инвестидея? Расскажите, во что, по вашему мнению, стоит вложить свои кровные.