По данным Morgan Stanley, индивидуальные инвесторы выкупают все просадки на рынке акций, несмотря на макроэкономические проблемы.

В банке отметили сильную корреляцию покупок инвесторов со спадами на фондовом рынке: «Розничные инвесторы по-прежнему следуют стратегии „покупай на спаде“ и вынуждают многих институциональных инвесторов, которые разделяют наши фундаментальные взгляды, следовать за ними».

В последние месяцы опасения по поводу восстановления экономики выросли. Инвесторов беспокоят высокий уровень инфляции, сбои в поставках и скорое завершение стимулирующей политики ФРС. При этом фондовый индекс S&P 500 находится рядом с историческим максимумом.

Акции переоценены, считают в Morgan Stanley. Инфляция и проблемы с логистикой увеличивают издержки и снижают рентабельность бизнеса. Инвесторы же игнорируют риски, чем поддерживают фондовый рынок.

«Компании пересматривают свои прогнозы, но не так быстро, чтобы вызвать сильное падение широких индексов. Пока инвесторы продолжают покупать, индексы будут оставаться наверху, даже если фундаментальные показатели ухудшатся», — сказали в банке.

Также Morgan Stanley отметил расхождение потребительских настроений и рынка акций: «Доверие потребителей остается неустойчивым, несмотря на их склонность выкупать просадки. Такое расхождение между рынками и доверием разрешится в течение следующих нескольких месяцев».

Один из индексов потребительских настроений рассчитывает Мичиганский университет в США. Этот индекс показывает, как потребители оценивают свое финансовое положение и экономику страны в целом.

В связи с распространением дельта-штамма COVID-19, инфляцией и более медленным ростом зарплат индекс настроений упал до минимального за десять лет значения. С апреля индекс опустился на 19%, хотя S&P 500 за аналогичный период прибавил 13%.

Источник: Trading Economics
Источник: Trading Economics
Источник: Trading Economics
Источник: Trading Economics