Американская компания MSCI публикует фондовые индексы — это виртуальный набор акций разных компаний. Компании собраны в индексы по определенному принципу. Например, в индекс MSCI Russia включены акции российских компаний. Этим индексом пользуются иностранные инвесторы и фонды, чтобы не тратить время на анализ фондового рынка России.

В мае MSCI пересмотрел индекс российских акций: в него включили акции X5 Retail Group (владеет «Пятерочкой» и «Перекрестком»), а долю акций ВТБ и «Мосбиржи» уменьшили.

Изменение индекса MSCI Russia

Акции компанииЧто произошло
X5 Retail GroupВключили акции в индекс с долей 1,9%
ВТБУменьшили долю акций в индексе
Московская биржаУменьшили долю акций в индексе
Акции компании
Что произошло
X5 Retail Group
Включили акции в индекс с долей 1,9%
ВТБ
Уменьшили долю акций в индексе
Московская биржа
Уменьшили долю акций в индексе

Как это влияет на цену акции

Иностранные инвесторы и фонды, которые копируют индекс MSCI Russia, корректируют свои инвестиционные портфели вслед за индексом.

Краткосрочно это влияет на цену: сначала российские инвесторы опираются на слухи и заранее покупают или продают акции компаний из индекса — стоимость акций меняется. Потом приходят иностранные инвесторы.

Вот вам немножко примеров. 6 сентября 2017 года «Рейтер» объявил, что в MSCI Russia могут включить акции Магнитогорского металлургического комбината. 14 ноября 2017 года ММК включили в индекс. За это время акции компании выросли на 9,7%.

9 октября появились слухи, что «Полюс» тоже могут включить в MSCI Russia, — и их включили в индекс 14 ноября 2017 года. Акции за это время выросли на 13%, но после начали падать. Пример «Полюса» показывает, что включение в индекс не гарантирует долгосрочного роста цены акции.

Зачем следить за изменением индекса

Дополнительный аргумент для принятия решения. Вы уже умеете читать финансовую отчетность, разбираетесь в РСБУ и МСФО, оценили компанию по мультипликаторам и следите за ценами на сырье. Слухи о включении в индекс можно использовать как дополнительный плюс при оценке компании: могут появиться новые инвесторы и цена акций немного вырастет.

Краткосрочная спекуляция. Если вы готовы положиться на слухи в СМИ, то можете попробовать себя в роли трейдера. Но помните: ничего не мешает иностранным инвесторам и фондам не покупать акции компании. Лучше все-таки заранее оценить бизнес.

Когда произойдут следующие изменения

MSCI пересматривает индекс раз в квартал. В следующий раз изменения анонсируют 13 августа 2018 года. Лучше следить за результатами полугодовых изменений индекса, в мае и ноябре, — тогда изменений в индексе больше. Расписание анонсов смотрите в официальном пресс-релизе MSCI.

Где смотреть состав индекса

На странице индекса MSCI Russia.

Что дальше

Следить за изменениями в индексах — один из способов оценить компанию. Составители индекса анализируют бизнес компании и решают, включить или исключить ее из индекса. На что ориентируются аналитики — секрет фирмы.

Но вы можете самостоятельно изучить бизнес компании и определить, стоит ли покупать акции, нужно только…

  1. Оценить стоимость компании.
  2. Посчитать мультипликаторы.
  3. Почитать отчетность.