Пачка инвестновостей: круизы бронируются, машины стареют, Amazon свирепствует

Дисклеймер: когда мы говорим о том, что что-то выросло, мы имеем в виду сравнение с аналогичным кварталом годом ранее. Поскольку все эмитенты из США, то все результаты в долларах. При создании идеи использовались источники, недоступные пользователям из РФ.

Nike (NYSE: NKE) показал рост выручки на 96%. Такой шикарный результат стал возможен благодаря тому, что в первой половине 2020 компания оказалась в нокауте из-за карантина, закрытия магазинов и прочих сопутствующих бед. Впрочем, есть прогресс, даже если сравнивать с «довоенным» временем: по сравнению с аналогичным периодом 2019 выручка выросла на 21%, а это неплохой результат. Что касается прибыли, то по сравнению с 2020 рост составил 291%, прошлогодний убыток в 790 млн сменился прибылью в 1,509 млрд. Если сравнивать с аналогичным периодом 2019 года, то прибыль выросла на 52,57%. В целом видно, что компания уже оправилась от последствий коронакризиса и снимает богатую жатву с возобновления потребительской активности.

У Accenture (NYSE: ACN) выручка выросла на 21% — рост продаж был во всех сегментах и регионах. Прибыль выросла с 1,252 млрд до 1,569 млрд. Результаты оказались лучше ожиданий.

Многострадальный оператор круизных лайнеров Carnival (NYSE: CCL) предоставил инвесторам информацию о своей ситуации: убытки уменьшились с 4,374 млрд до 2,072 млрд. Активность судов компании находится на отметке выше 50% — это, конечно, далеко от нормы докоронакризисных времен. Впрочем, количество броней на 2022 год уже превышает показатели 2019 года, так что, возможно, худшее для компании уже позади. Но все же инвесторам следует помнить об угрозе распространения новых штаммов коронавируса и вытекающей из этого вероятности нового карантина.

У Patterson Companies (NASDAQ: PDCO) выручка выросла на 21,4%, а прошлогодний убыток 608,586 млн сменился прибылью 28,514 млн. Правда, такой прогресс имел место только потому, что в прошлом году у компании было разовое списание стоимости нематериальных активов.

Progress Software (NASDAQ: PRGS) увеличила выручку на 22%, а вот прибыль уменьшилась на 20% из-за высоких расходов на интеграцию ранее купленных предприятий.

Cognyte (NASDAQ: CGNT) показала рост выручки на 13,1%. Продажи выросли во всех сегментах, кроме профессиональных услуг, — там падение составило 19,54%. Убытки выросли с 661 тысяч до 3,283 млн.

В ряде инвестидей и обзоров, например DoorDash и Grubhub, мы говорили, что американский рынок труда воспрянул от коронавирусной спячки и компании активно нанимают новых работников, а сами работники активно покидают прежние рабочие места, ибо у них стало больше выбора в общей массе вакансий. В общем-то, все совсем как в 2019, до того как мир превратился в коронавирусный концлагерь.

Только вот показатели безработицы нынче совсем не как в 2019: 5,8% по сравнению с 3,5% в январе 2020. Исследователь из Нью-Йоркского университета Стерна Никлас Энгбом недавно выпустил исследование, которое отчасти объясняет эту загадку. Безработные отправляют в среднем в 10 раз больше заявок каждый месяц по сравнению с трудоустроенными — и компании тонут в заявках соискателей. В итоге руководство компаний принимает решение ограничить набор персонала в связи с крупными затратами времени и денег на поиск подходящего кандидата. Это не очень хорошая новость для компаний, работающих в сфере HR, поскольку выручка этих эмитентов прямо или косвенно зависит от количества работников на обслуживаемом ими предприятии. Если работодатели работают не в полную силу, то это сдерживает рост выручки HR-компаний. Впрочем, я думаю, что это скорее сезонный «баг», который со временем исправят. Тем более что в сфере HR растет количество вакансий — так что без работы они точно не сидят.

Средний возраст машин в США достиг 12,1 года. Это рекорд! Причин у такого роста несколько.

Рост качества автомобилей. 20 лет назад среднестатистическая американская машина за свою «жизнь» могла проехать 100 тысяч миль. Нынче она может проехать 200 тысяч миль или даже больше.

Рост стоимости машин. Этот фактор стал очень важным для автолюбителей в связи с подорожанием и дефицитом полупроводников. Современные машины очень требовательны к электронике, поэтому рынок «недополучает» новые машины, ведь заводы стоят. В связи с этим многим потенциальным покупателям зачастую даже не удается выбрать между новым и б/у автомобилем: новых машин на рынке сейчас слишком мало и приходится искать на вторичном рынке.

Все это очень хорошие новости как для автодилеров, так и для поставщиков запчастей. У нас есть много разборов эмитентов, работающих в этих сферах.

Amazon продолжает безудержно наращивать свои мощности: компания открывает огромный, 76,18 тысячи квадратных метров, новый склад в Луизиане на тысячу работников. И это хороший повод поговорить о ее кадровой политике.

У Amazon огромная текучка: каждую неделю она теряет 3% своих работников, то есть каждые 8 месяцев у нее, по сути, полностью обновляется штат. Еще у Amazon карикатурно злодейские методички по здоровому образу жизни для своих работников: там, например, работникам советуют покупать обувь на размер больше, чтобы от долгого хождения с грузами распухшим ногам было комфортнее. А водителям грузовиков компания советует периодически отключать приложение с рекомендациями по безопасному вождению, которое, кстати, включать надо обязательно. Объяснение простое: если все время водить безопасно, то не получится укладываться в норму количества доставленных грузов.

В связи с этим нет ничего удивительного в том, что работа в Amazon калечит людей. Количество серьезных травм на складах Amazon раза в 2 (!) больше, чем по сравнению с конкурентами компании: из 100 работников Amazon на работе травмы получают 5,9, а в Walmart — 2,5.

Для акционеров Amazon это все может означать риски, связанные с ESG. Например, компанию в теории могут подвергнуть бойкоту. С другой стороны, есть мнение, что «ESG как дышло: куда повернул, туда и вышло» и соответствующие блага или кары обрушиваются на компании не потому, что они реально сделали что-то плохое, а потому, что они чем-то не устраивают истеблишмент, контролирующий финансовые потоки. Тот же Amazon уже давно себе заработал на остракизм, учитывая ужасные практики. Так что, как мне это видится, над котировками компании уже давно нависла угроза бойкота со стороны социально ответственных инвесторов.

Но даже если акции компании не станут карать за такое поведение, то с учетом ситуации на рынке труда в США компания выглядит не очень привлекательно в глазах рядовых сотрудников складов — и ей уже приходится увеличивать им оплату труда и давать различные бонусы. А это может сказаться на ее отчетности не лучшим образом.