Операционные результаты НЛМК оказались лучше, чем у «Северстали» и ММК

Новолипецкий металлургический комбинат, или НЛМК, один из крупнейших российских производителей стальной продукции, опубликовал пресс-релиз с производственными результатами за 1 полугодие 2020 года.

Я уже делал обзор операционных показателей «Северстали» и ММК, где отметил снижение объемов производства и продаж в первом полугодии на фоне слабого спроса и низких цен на стальную продукцию. НЛМК столкнулся с теми же проблемами, но падение производственных показателей компании не выглядит столь уж критичным. По некоторым товарным позициям компании даже удалось нарастить объемы выпуска и продаж своей продукции.

Производственные мощности компании диверсифицированы по географии присутствия. Заводы НЛМК работают в России, США и Бельгии, поэтому рынки США и Евросоюза считаются домашними для компании. Но все три рынка столкнулись с введением серьезных ограничительных мер на фоне распространения пандемии коронавируса.

В 1 полугодии 2020 года НЛМК снизил производство стали на 1% год к году — до 7,98 млн тонн. При этом загрузка мощностей упала на 5 процентных пунктов — до 92%.

Больше всего стали компания добывает на производственной площадке в Липецке, где годом ранее проводились капитальные ремонтные работы на доменном и конвертерном производствах. Поэтому за первые 6 месяцев 2020 года объемы выпуска стали выросли на 4% год к году — до 6,47 млн тонн. Это помогло компенсировать сокращение объемов производства на заводах в Индиане и Калуге.

Производство кокса, который в основном идет на внутреннее потребление, выросло на 4% год к году — до 2,89 млн тонн — за счет увеличения объема выпуска на производственной площадке в Алтайском крае.

Объемы выпуска железорудного сырья выросли на 5% год к году — до 9,48 млн тонн — за счет роста производства железорудного концентрата на фоне пятикратного роста продаж внешним покупателям.

Производство металлопродукции выросло на 6% год к году — до 9 млн тонн — благодаря увеличению объемов выпуска товарных слябов на 9% год к году — до 2,78 млн тонн, — а также повышению производства товарного чугуна в 4 раза — до 0,76 млн тонн — после завершения ремонта доменной печи в конце 2019 года.

При этом объемы производства прочей товарной продукции снизились. Производство листового проката упало на 1% год к году, сортового проката — на 11%, метизов — на 14%. Больше всего снизились объемы производства товарных заготовок — на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на фоне низкого спроса и проведения ремонтных работ на производственной площадке.

Консолидированные продажи НЛМК в натуральном выражении снизились менее чем на 1% год к году — до 8,86 млн тонн. Но объемы реализации удалось сохранить на прошлогоднем уровне только за счет увеличения продаж полуфабрикатов на 11% год к году на фоне роста экспортных поставок чугуна третьим лицам.

В то же время объемы реализации готовой продукции снизились на 7% год к году, составив 5,18 млн тонн, из-за снижения спроса на металлопродукцию во втором квартале на фоне введения ограничительных мер и снижения деловой активности, а также высокой базы в начале 2019 года.

Объемы реализации плоского проката снизились на 4% год к году — до 4,16 млн тонн, а объемы продаж сортового проката и метизов сократились на 17% год к году — до 1,02 млн тонн.

Продажи на домашних рынках сократились на 6% год к году — до 5,3 млн тонн — за счет снижения продаж в Европе и США. При этом продажи в России увеличились на 2% за счет хорошей динамики продаж в 1 квартале 2020 года. Экспортные продажи выросли на 6% — до 3,4 млн тонн — на фоне роста экспортных продаж полуфабрикатов.

Стоит отметить существенное падение цен на металлопродукцию, особенно во втором квартале, на фоне снижения спроса в период введения ограничительных мер, направленных на нераспространение пандемии коронавируса.

Цены на плоский прокат в долларовом выражении снизились на 18% год к году, а на арматуру — на 22% относительно цен годичной давности. Цены на плоский прокат в США снизились на 12—20%, а в странах ЕС — на 11—13%, что должно негативно отразиться на размере выручки компании в первом полугодии. Хотя девальвация рубля, произошедшая в марте 2020 года, должна поддержать размер доходов от продажи продукции в рублях.

Неблагоприятная рыночная конъюнктура в металлургической отрасли негативно отразилась на производственных результатах НЛМК. Но падение по результатам 1 полугодия 2020 года оказалось не столь сильным, каким оно было у «Северстали» и ММК. Более того, компании удалось даже нарастить объемы производства и продаж для некоторых групп товаров.

Менеджмент холдинга сумел вовремя переориентировать продажи на экспортные рынки, где сохранился более высокий спрос. Также руководство увеличило объемы реализации полуфабрикатов на фоне низкого спроса на готовую продукцию, имеющую более высокую стоимость реализации. Благодаря этим факторам общие продажи в натуральном выражении остались практически на уровне прошлого года, несмотря на серьезное снижение деловой активности в мире.

Не следует забывать, что металлургическая отрасль циклическая и она одной из первых испытывает негативный эффект от спада в экономике. В первом полугодии загрузка производственных площадок НЛМК составляла 92%. Это создает дополнительные резервы для увеличения объемов выпуска, когда рыночные условия станут более благоприятными, а цены на металлопродукцию вырастут на фоне снятия ограничений и восстановления спроса. Если, конечно, не случится второй волны ограничений.