На Мосбирже начались торги вечными фьючер­сами на акции Сбера и «Газпрома»

10
На Мосбирже начались торги вечными фьючер­сами на акции Сбера и «Газпрома»
Аватар автора

Игорь Морошкин

частный инвестор

Страница автора

1 октября 2024 года на Мосбирже стартовали торги вечными фьючерсами на акции Сбера и «Газпрома». До этого на площадке торговались только вечные фьючерсы на валютные пары, золото и индекс Мосбиржи и были доступны обычные фьючерсы на акции.

В один вечный фьючерс входит лот из 100 акций. Расчеты проводятся в рублях, шаг изменения цены — 0,01 ₽, а стоимость шага цены — 1 ₽. Сделки с вечными фьючерсами доступны квалифицированным инвесторам и неквалифицированным, прошедшим тестирование.

Как работает вечный фьючерс на акции

Допустим, инвестор, у которого есть брокерский счет в Т-Инвестициях с тарифом «Трейдер», решил купить 1000 акций Сбера с расчетом, что в ближайшее время котировки вырастут.

При цене 265 ₽ за акцию и комиссии 0,05% за сделку инвестору потребовалось бы пополнить свой брокерский счет на 265 132,5 ₽. Другим вариантом для него может стать покупка 10 вечных фьючерсов на акции Сбера. Ему достаточно пополнить брокерский счет на размер гарантийного обеспечения — 20%, — что с учетом более низкой комиссии за сделку 0,04% составит 53 160 ₽. Далее во время клирингов  инвестору будет начисляться или с его счета будет списываться вариационная маржа — разница между прошлой расчетной ценой и текущей рыночной ценой фьючерса.

Стоит учитывать, что в случае владения акциями инвестор будет получать дивиденды, а в случае владения вечным фьючерсом — нет. Кроме того, во втором случае есть риск того, что если на конец торгового дня сумма на счете окажется ниже необходимого гарантийного обеспечения, инвестор будет вынужден заплатить за перенос непокрытой позиции в соответствии со своим тарифом. А при большом убытке по позиции может случиться маржин-колл — принудительное закрытие позиции брокером.

Чем вечный фьючерс отличается от обычного

У обычного фьючерса всегда есть дата завершения контракта, когда инвестор получает или с его счета списывается разница между рыночной ценой контракта и его стоимостью на последней клиринговой сессии.

Если инвестор хочет удерживать обычный фьючерс в течение долгого времени, то ему приходится периодически перекладываться из старого в более новый и платить комиссии за эти сделки. В случае же вечного фьючерса в этом нет необходимости: он представляет собой однодневный контракт с автопролонгацией  .

От обычного вечный фьючерс отличается еще и расчетом вариационной маржи. У него присутствует дополнительный компонент — фандинг. Его суть заключается в том, что если контракт по фьючерсу стоит дороже базового актива, то покупатель фьючерса платит разницу продавцу. Если дешевле — то разницу платит продавец. Этот компонент позволяет цене вечного фьючерса меньше отклоняться от стоимости базового актива и, кроме прочего, помогает нивелировать дивидендный гэп в акциях.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Игорь МорошкинПланируете включать вечные фьючерсы на акции в свой портфель?
  • Юрий ГоргуленкоПодумаю...0
  • DmitryЗавязал со всеми трейдерскими делами после марта 22го. Не нужны мне эти риски, пусть профессиональные трейдеры этим занимаются.5
  • Владимир ШевцовСейчас это непростой вопрос0
  • Максим ПетрунинХомяк еще не полностью побрился???8
  • Ариша ШипиловаМаксим, задержался на процедуре0
  • Дмитрий ПетрунинСамая опасная затея - покупать фьючерс на падающем рынке. И падать рынок будет ещё достаточно долго - велика вероятность, что пару лет (всякие подарки банановым республикам, росту российской экономики не помогут, продажа газа в Китай с убытком - тоже). Рост ВВП (объявляемый Росстатом) в основном за счёт ВПК, а не роста реальных доходов населения. Денежной массы прибавится (цифровой рубль и новые дензнаки печатают, масса М2 выросла почти на 30% за 2024 год), а товаров на эти деньги нет.5
  • Дмитрий НиконовВчера на улице ко мне подошла старуха и предложила купить вечную иглу для примуса. Вы знаете, Адам, я не купил. Мне не нужна вечная игла, я не хочу жить вечно. Я хочу умереть. (с)10
  • DearLiliАриша, убил грумера0
  • Ник ЗавадскиДмитрий, классика прям в тему0
  • Vadim KrushatinСудя по последним финансовым результатам, к Газпрому постучался гробовщик. Так что дамы и господа, не будьте наивными, что умерло уже не будет приносить ни дохода, ни возможности заработать. Так что Газпром - помним, любим, скорбим!1

Вот что еще мы писали по этой теме