Сервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Котировки обновляются раз в 15 минут

TCR2 Therapeutics (Nasdaq: TCRR) — американская биотехнологическая компания из штата Массачусетс, которая разрабатывает новые методы иммунотерапии и соответствующие препараты для пациентов с онкологией. Бизнес основан в 2015 году и в феврале 2019 стал публичным через размещение акций на Nasdaq.

Источник: TradingView
Источник: TradingView
Источник: TradingView
Источник: TradingView

На чем зарабатывает

Компания занимается разработкой новых лекарств для разных групп людей, больных раком. Практически все продукты TCR2 Therapeutics за исключением одного находятся на ранних доклинических стадиях исследования:

  1. Gavo-cel — флагманский препарат компании, который проходит первую стадию клинических испытаний и предназначен для применения в терапии рака яичников, немелкоклеточного рака легких, злокачественной мезотелиомы плевры и брюшной полости, а также карциномы желчного протока.
  2. Allogeneic, TC-510, CD70, GPC3, IL-15 — препараты на доклинических стадиях исследований для терапии плотных опухолей.
  3. TRuC Tregs — разработка на доклинических стадиях исследования, которая предназначена для использования в терапии аутоиммунных заболеваний.
Источник: сайт компании
Источник: сайт компании
Источник: сайт компании
Источник: сайт компании

Что плохого

Крутое пике цены акций. Ценные бумаги эмитента находятся в глубокой депрессии и от максимальных значений 2021 года потеряли более 90% своей цены. Конечно, текущая стоимость чуть более 2,5 $ за акцию может показаться привлекательной точкой для покупки и начала формирования позиции, но полезно будет дополнительно проанализировать причины столь быстрой потери компанией огромной части своей капитализации и лишний раз попытаться критически осмыслить инвестиционную привлекательность TCR2 Therapeutics.

Бизнес еще долго будет убыточным. Компания выглядит «сырой» даже по меркам сектора биотехнологий, который привычно долго живет ожиданиями. Флагманский препарат Gavo-cel проходит лишь первую из трех стадий клинических испытаний, и его тернистый путь к одобрению регулирующими органами и коммерциализации может занять еще несколько лет.

Все остальные разработки находятся на доклинических стадиях исследований, и вполне вероятно, что часть из них может сразу показать неудовлетворительный результат и вовсе не пойти дальше — время и ресурс компании будут потрачены зря, но так бывает.

Сектор не в лучшей форме. Дополнительное давление на акции, которые не подкреплены продуктом и привлекают инвесторов только прогнозами будущего развития, будет оказывать и общая ситуация в биотехнологическом секторе. Его главный ориентир в виде iShares Biotechnology ETF падает уже несколько месяцев подряд и от исторического максимума в 177 $ потерял более 25% цены.

Источник: TradingView
Источник: TradingView
Источник: TradingView
Источник: TradingView

Что хорошего

Устойчивая финансовая позиция. При небольшой капитализации в 109 миллионов долларов TCR2 Therapeutics неплохо заботится о своем финансовом здоровье: активы компании превышают обязательства в разы, а долг полностью отсутствует — это указывает на то, что пока бизнес справляется со своими задачами собственными силами.

Денег пока хватает. Даже если бизнес не начнет ничего зарабатывать, а свободный денежный поток будет ежегодно сокращаться текущими темпами, то, по подсчетам аналитиков Simply Wall Street, имеющихся денег компании хватит еще на два года. Получается, что даже при наихудшем сценарии развития TCR2 Therapeutics способна оставаться на плаву и финансировать свои исследования.

Квартальный отчет порадовал. В отчете за четвертый квартал компания сообщила, что планирует расширить контрольную группу пациентов для испытаний Gavo-cel и планирует перейти ко второй стадии клинических испытаний препарата в первой половине 2022 года. Новости о планомерном развитии флагманского препарата порадовали инвесторов, и акции отреагировали заметным на фоне продолжительного падения ростом на 16%.

Источник: Simply Wall Street, Finance Marker
Источник: Simply Wall Street, Finance Marker
Источник: Simply Wall Street, Finance Marker
Источник: Simply Wall Street, Finance Marker

Что в итоге

TCR2 Therapeutics присоединяется к армии фармкомпаний, которые поставили своей целью борьбу с раком и помимо пользы для общества планируют на этом заработать.

Акции компании торгуются по привлекательной цене, она не обременена долгами и на горизонте нескольких лет сохраняет способность самостоятельно платить по счетам. В то же время сложно назвать бумаги эмитента привлекательными для инвестиций: бизнес растерял более 90% рыночной капитализации менее чем за год, практически все его разработки в зачаточном состоянии, а рынок в целом находится не в самом благоприятном расположении духа и падает уже несколько месяцев подряд.

Возможно, за компанией интересно будет последить какое-то время, чтобы понять, как инвестиции в нее соотносятся с вашей толерантностью к риску и горизонтом планирования.