Отчет «Яндекса» за 3 квартал 2024 года: мощный рост по всем направлениям

9
Отчет «Яндекса» за 3 квартал 2024 года: мощный рост по всем направлениям
Аватар автора

Роман Романович

зарабатывает на инвестициях

Страница автора

29 октября «Яндекс»  опубликовал отчет за 3 квартал 2024 года, и вот главное из него:

  1. Выручка за квартал — 276,8 млрд рублей, что на 36% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
  2. Скорректированный показатель EBITDA составил 54,7 млрд рублей, увеличившись на 66% в сравнении с прошлым годом.
  3. Рентабельность по EBITDA выросла на 3,7 п. п. по сравнению с 3 кварталом 2023 года, до 19,8%.
  4. Скорректированная чистая прибыль достигла 25,1 млрд рублей, увеличившись на 118% год к году.
Рассылка Т—Ж о мире инвестиций
Лайфхаки о том, как делать деньги из денег, — в вашей почте раз в неделю. Бесплатно

Операционные и финансовые результаты

По итогам 3 квартала 2024 года выручка увеличилась на 36% год к году  — до 276,8 млрд рублей. Руководство компании прогнозирует рост в 38—40% по итогам года.

Скорректированная EBITDA выросла на 66%, до 55 млрд рублей. Руководство ожидает, что показатель достигнет 173 млрд рублей по итогам года. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 118% год к году — до 25,1 млрд рублей.

Финансовые результаты «Яндекса» 

3к20233к2024Изменение9м20239м2024Изменение
Выручка, млрд рублей204,2276,836%549,2754,437%
Скорректированная EBITDA, млрд рублей32,954,766%81,6139,971%
Рентабельность по скорректированной EBITDA16,1%19,8%3,7 п. п.14,9%18,5%3,6 п. п.
Скорректированная чистая прибыль, млрд рублей11,525,1118%35,169,698%

Финансовые результаты «Яндекса» 

Выручка, млрд рублей
3к2023204,2
3к2024276,8
Изменение36%
9м2023549,2
9м2024754,4
Изменение37%
Скорректированная EBITDA, млрд рублей
3к202332,9
3к202454,7
Изменение66%
9м202381,6
9м2024139,9
Изменение71%
Рентабельность по скорректированной EBITDA
3к202316,1%
3к202419,8%
Изменение3,7 п. п.
9м202314,9%
9м202418,5%
Изменение3,6 п. п.
Скорректированная чистая прибыль, млрд рублей
3к202311,5
3к202425,1
Изменение118%
9м202335,1
9м202469,6
Изменение98%

Компания выделяет шесть отчетных сегментов бизнеса. Разберем каждый в отдельности.

Структура выручки за 3 квартал 2024 года 

СегментВыручка, млрд рублейПрирост за годДоля сегмента в общей выручке
Поиск и портал113,926%34%
Райдтех59,432%18%
Электронная коммерция77,445%23%
«Плюс» и развлекательные сервисы23,636%7%
Сервисы объявлений9,737%3%
Другие бизнес-сегменты и инициативы28,965%9%
Доставка и другие О2О-сервисы18,737%6%

Структура выручки за 3 квартал 2024 года 

Поиск и портал
Выручка, млрд рублей113,9
Прирост за год26%
Доля сегмента в общей выручке34%
Райдтех
Выручка, млрд рублей59,4
Прирост за год32%
Доля сегмента в общей выручке18%
Электронная коммерция
Выручка, млрд рублей77,4
Прирост за год45%
Доля сегмента в общей выручке23%
«Плюс» и развлекательные сервисы
Выручка, млрд рублей23,6
Прирост за год36%
Доля сегмента в общей выручке7%
Сервисы объявлений
Выручка, млрд рублей9,7
Прирост за год37%
Доля сегмента в общей выручке3%
Другие бизнес-сегменты и инициативы
Выручка, млрд рублей28,9
Прирост за год65%
Доля сегмента в общей выручке9%
Доставка и другие О2О-сервисы
Выручка, млрд рублей18,7
Прирост за год37%
Доля сегмента в общей выручке6%

Результаты сегмента «Поиск и портал»

Что входит: «Поиск», «Браузер», «Карты и навигатор» и ряд других сервисов по предоставлению информационных услуг.

Доля сегмента в общей выручке: 34%.

Результаты сегмента. Выручка сегмента в 3 квартале 2024 года выросла на 26% год к году, до 114 млрд рублей, благодаря повышению эффективности рекламных продуктов, внедрению искусственного интеллекта и расширению инструментов рекламы, в том числе на мобильных устройствах.

Рентабельность скорректированного показателя EBITDA сегмента незначительно снизилась — на 0,6 п. п., до 51% — из-за роста расходов на персонал и инвестиции в развитие продуктов и технологий, в том числе генеративных нейросетей.

Доля компании на российском поисковом рынке, включая поиск на мобильных устройствах, выросла на рекордные с 2015 года 2,9 п. п. по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 65,5%. Компания считает, что это произошло благодаря росту популярности браузера и внедрению в поиск технологий искусственного интеллекта.

По итогам 3 квартала «Яндекс Браузер» впервые обошел поисковик Google Chrome по доле на российском рынке. В сентябре 2024 суммарная доля визитов на сайты через «Яндекс Браузер» составила 36,23%, что на 1,44 п. п. больше, чем у Chrome. Доля российского браузера на мобильных устройствах достигла 37,31%, у Chrome — 32,01%.

Результаты сегмента «Райдтех»

Что входит: «Такси», каршеринг «Драйв» и сервис аренды самокатов.

Доля сегмента в выручке: 18%.

Результаты сегмента. Выручка сегмента в 3 квартале 2024 года выросла на 32% год к году, до 59 млрд рублей. Показатель скорректированной EBITDA сегмента увеличился на 46% — до 20 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA в процентах от валовой стоимости заказов выросла на 0,7 п. п. — до 5,3%. Росту помогло распространение рекламной платформы и технологий за пределы России.

Количество активных пользователей «Яндекс Go» достигло 49,6 млн. В августе 2024 года во всех регионах страны запущен такси-лоукостер под брендом «Везет». В сентябре руководство компании предупредило о росте цен на такси из-за дефицита водителей.

Результаты сегмента «Электронная коммерция»

Что входит: маркетплейс «Маркет», сервисы доставки «Еда», «Лавка» и «Маркет Деливери», сервис «Доставка».

Доля сегмента в выручке: 23%.

Результаты сегмента. Выручка сервисов электронной коммерции увеличилась по итогам квартала на 45% — до 77 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 8%, но все равно остался отрицательным — минус 14,7 млрд рублей по итогам 3 квартала 2024 года. Рентабельность по EBITDA как процент от валовой стоимости заказов увеличилась на 4 п. п., но тоже осталась отрицательной — минус 6,2% по итогам квартала.

Количество активных покупателей  на «Маркете» — 18,2 млн, активных продавцов  — 90,7 тысячи. Доля товарооборота сторонних продавцов на «Маркете» составила 94% и увеличилась по сравнению с аналогичным показателем год назад.

Результаты сегмента «„Плюс“ и развлекательные сервисы»

Что входит: «Плюс», «Музыка», «Кинопоиск», «Афиша», «Букмейт» и продюсерский центр «Студия».

Доля сегмента в выручке: 7%.

Результаты сегмента. Выручка сегмента в 3 квартале 2024 года выросла на 36% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года — до 24 млрд рублей. Рост обусловлен увеличением дохода от продаж подписки «Яндекс Плюс» и опций к ней на 36% год к году, а также хорошей динамикой других видов выручки, включая лицензионные отчисления и выручку от продажи билетов.

Скорректированный показатель EBITDA вырос на 50% год к году, до 1,5 млрд рублей. Это объясняется увеличением валовой прибыли и сохранением эффективности привлечения подписчиков благодаря развитию дистрибуционных механик, что позволило перекрыть инвестиции в маркетинговое продвижение контента и увеличение расходов на персонал.

Число подписчиков «Яндекс Плюса» увеличилось на 40% год к году, до 36 миллионов. Оборот прямых продаж билетов на сайте и в мобильном приложении «Яндекс Афиши» вырос на 45% по сравнению с тем же периодом прошлого года и достиг 6,2 млрд рублей, в то время как оборот продаж билетов на сайтах партнеров увеличился на 36% — до 2,1 млрд рублей.

С октября «Яндекс» повысит стоимость подписки «Плюс» на 33% — до 399 ₽ в месяц, — что может помочь в будущем увеличить доходы подразделения.

Результаты сегмента «Сервисы объявлений»

Что входит: портал «Авто-ру» и сервисы «Недвижимость», «Аренда» и «Путешествия».

Доля сегмента в выручке: 3%.

Результаты сегмента. Выручка выросла на 37% год к году, до 10 млрд рублей, благодаря росту ключевых операционных показателей и присоединению финансовых показателей платформы «еКредит», приобретенной в июне 2024 года.

Прибыль по скорректированному показателю EBITDA увеличилась на 171% год к году, до 0,6 млрд рублей. «Яндекс» продолжает инвестировать в долгосрочное развитие сервисов «Путешествия» и «Недвижимость» за счет позитивной динамики в «Авто-ру».

Результаты сегмента «Другие бизнес-сегменты и инициативы»

Что входит: направление разработки беспилотных автомобилей Yandex SDG, Yandex Cloud, «Яндекс 360», «Образование», «Устройства и Алиса», «Финтех», в том числе Yandex Pay и «Яндекс ID», и другие экспериментальные продукты, а также корпоративные расходы, не относящиеся к сегментам напрямую.

Доля сегмента в выручке: 9%.

Результаты сегмента. Выручка сегмента по итогам квартала выросла на 65% год к году, до 29 млрд рублей. Убыток по скорректированной EBITDA — 10,8 млрд рублей. При этом рентабельность по скорректированной EBITDA сегмента увеличилась на 27 п. п., но осталась отрицательной — минус 37% по итогам квартала.

Холдинг развивает собственный банк. В октябре «Яндекс» увеличил уставной капитал банка на 111%, до 1,2 млрд рублей. Компания использует свой банк в том числе для того, чтобы экономить на комиссиях за банковские транзакции и предоставлять покупателям скидки на собственном маркетплейсе.

Что в итоге

«Яндекс» продолжает показывать уверенные темпы роста бизнеса: все сегменты по итогам квартала увеличились, а руководство продолжает вкладывать деньги в рост новых подразделений и поддержание старых.

В сравнении с мировыми аналогами «Яндекс» продолжает оставаться одной из самых быстрорастущих и дешевых по мультипликаторам технологических компаний.

9 сентября акционеры «Яндекса» одобрили выплату первых в истории компании дивидендов в размере 80 ₽ на акцию. Общий размер выплаты — 29,2 млрд рублей, а дивидендная доходность на дату утверждения выплаты — 2,1%. В дальнейшем «Яндекс» планирует выплачивать дивиденды каждые полгода.

Источник: TradingView
Источник: TradingView

Результаты «Яндекса» и мировых технологических компаний 

Рост выручки за 1 полугодие 2024Темп роста выручки с 2011 по 2023Рентабельность по EBITDAP / E
«Яндекс»38%36%19,8%17
Alphabet14%19%36,6%23,9
Meta24%35%47,4%29,2
Amazon11%23%18,1%45

Результаты «Яндекса» и мировых технологических компаний 

«Яндекс»
Рост выручки за 1 полугодие 202438%
Темп роста выручки с 2011 по 202336%
Рентабельность по EBITDA19,8%
P / E17
Alphabet
Рост выручки за 1 полугодие 202414%
Темп роста выручки с 2011 по 202319%
Рентабельность по EBITDA36,6%
P / E23,9
Meta
Рост выручки за 1 полугодие 202424%
Темп роста выручки с 2011 по 202335%
Рентабельность по EBITDA47,4%
P / E29,2
Amazon
Рост выручки за 1 полугодие 202411%
Темп роста выручки с 2011 по 202323%
Рентабельность по EBITDA18,1%
P / E45

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Роман РомановичДержите акции «Яндекса» в портфеле?
  • ЖалильДержу в портфеле, но это плохая идея. Хотя большинство акций на нашем рынке на годовых лоях, у Яндекса ситуация не такая плачевная. Потенциал для роста высокий, вопрос когда реализуется.1
  • Роман РомановичРоман, компании роста редко платят щедрые дивиденды, а выплаты у MDMG и HEAD — разовые выплаты после завершения редомициляции. На регулярной основе от них таких дивидендов ждать не стоит.1
  • Саша++++ тоже есть0
  • Ольга П.Везде советуют покупать акции яндекса, купила и они падают и падают и падают.0
  • Ольга П.Роман, Вы наверное, засланный от Яндекса казачок?0
  • Роман РомановичОльга, если вы внимательно читали статью, то должны были обратить внимание на рост финансовых показателей компании. За любой акцией стоит бизнес и если бизнес растет, то и акция вырастет. На рынках бывают коррекции и это нормально. Но акции хороших и качественных компаний переживают эти коррекции лучше других и потом растут быстрее.0
  • Роман РомановичОльга, на основании чего вы сделали такой вывод? 🤔0