Новости
51K

Доллар превысил 100 ₽: почему рубль опять слабеет и при чем здесь выборы в США

Каким будет курс в конце 2024 года
80
Доллар превысил 100 ₽: почему рубль опять слабеет и при чем здесь выборы в США
Аватар автора

Михаил Болдов

помнит доллар по 6 ₽

Страница автора

19 ноября ЦБ установил официальный курс доллара на уровне 100,0348 ₽.

Российский рубль слабеет четвертый месяц подряд. В начале августа доллар стоил около 85 ₽ — то есть всего за 3,5 месяца он вырос более чем на 17%.

Разберемся, какие факторы играют сейчас против рубля и каким может быть его курс в конце 2024 года.

Источник: Банк России
Источник: Банк России

Почему рубль падает

Колебания обменного курса всегда говорят об изменении баланса на валютном рынке. Если доллар укрепляется, значит, спрос на него превышает предложение. И ключевой фактор, который на это влияет, — соотношение экспорта и импорта.

Сокращение экспорта и рост импорта. В «БКС Мир инвестиций» отмечают снижение российского экспорта как в объемах, так и в деньгах. Первое связано с санкциями, второе — с сырьевыми котировками. Цены на нефть Urals еще в середине октября опустились ниже 70 $ за баррель, тогда как летом были 75—80 $. Это сокращает предложение валюты.

В своем обзоре финансовых рисков ЦБ указывает на восстановление объемов импорта в октябре, что привело к росту спроса на валюту. В этом году у импортеров были проблемы с оплатой поставок из-за ужесточения санкций, что привело к укреплению рубля. Теперь, вероятно, идет обратный процесс.

Ведущий аналитик «Цифра-брокера» Наталия Пырьева считает, что сложности в трансграничных платежах привели к удорожанию импортных товаров, а это повлекло за собой дополнительный спрос на валюту. По итогам октября сальдо торгового баланса, которое отражает разницу между экспортом и импортом, сократилось в сравнении с сентябрем на 0,8 млрд долларов.

Снижение репатриации валютной выручки. Экспортеры вяло продают валюту на внутреннем рынке после смягчения требований со стороны правительства, — считают аналитики инвестбанка «Синара». Летом минимальный порог репатриации валютной части экспортной выручки снизили для них с 80 до 40%. А в октябре власти позволили им продавать 25% общей экспортной выручки вместо 50%.

Эксперты замечают, что иностранные активы резидентов РФ в октябре увеличились на 4,6 млрд долларов, а объемы торгов в паре «юань — рубль» на Московской бирже остаются минимальными. «Вероятно, экспортеры задерживают валютную выручку на зарубежных счетах, уплачивая налоги из процентных доходов и рублевых кредитов», — полагают в «Синаре».

По данным ЦБ, чистые продажи иностранной валюты экспортерами в сентябре упали на 30%. Правда, в октябре они частично восстановились. Данные за ноябрь регулятор опубликует в декабре.

Спрос от нерезидентов. Финансовые институты фиксируют спрос на валюту со стороны портфельных инвесторов-нерезидентов. «Их выход из российских акций и облигаций приобретает все более масштабный характер», — подчеркивают в «Синаре». По словам старшего экономиста инвестбанка Сергея Коныгина, внешние обязательства России сократились на 0,5 млрд долларов в октябре на фоне снижения задолженности по суверенным ценным бумагам. Также сокращается доля нерезидентов в прямых инвестициях.

Рост доллара к другим валютам. К доллару рубль подешевел сильнее, чем к прочим мировым валютам. Это связано с тем, что после выборов американского президента доллар укрепился.

Национальная валюта США находилась под давлением на фоне неопределенности: рыночные игроки опасались, что проигравшая сторона не примет официальных итогов и в стране начнутся волнения с плохо прогнозируемыми последствиями. Но страхи не оправдались: уверенно победил Трамп, с президентством которого связывают рост расходов и инфляции в Штатах.

Такая перспектива открывает путь к укреплению доллара, поскольку приведет к повышению процентных ставок Федрезервом. Также вложениям в доллар благоволят обещания Трампа повысить тарифы на импорт, что должно сократить дисбаланс внешней торговли США.

На новость рынки отреагировали незамедлительно: сразу после выборов индекс доллара к корзине мировых валют показал самый большой прирост с июня 2016 года. Неделю спустя доллар достиг годового максимума по отношению к основным валютам.

При этом Александр Исаков из Bloomberg замечает, что ослабление рубля к доллару оказалось менее значительным, чем его укрепление к основным валютам развитых стран. Эксперт связывает это, кроме всего прочего, с политикой Банка России, который в октябре снова повысил ключевую ставку, тем самым увеличив привлекательность рублевых сбережений. Это спасает рубль от еще более глубокого обесценения.

Каким будет курс рубля в конце года

Несмотря на быстрое ослабление рубля этой осенью, мало кто из экспертов прогнозирует его дальнейшее ослабление в ближайшей перспективе. Большинство представителей брокеров и аналитических компаний, опрошенных РБК, считает, что до конца года курс доллара останется на текущем уровне или даже окажется чуть ниже.

Инвесткомпания «Риком-траст» ждет доллар по 97,5—100,5 ₽. При этом курс около 100 ₽ и выше в компании называют новой реальностью на ближайшие один-два квартала.

Инвесткомпания «Велес-капитал»: 95—97 ₽. Аналитики считают, что курс 100 ₽ — это краткосрочное событие.

УК «Первая»: около 100 ₽. При этом в начале 2025 года рубль может укрепиться из-за сезонного снижения деловой активности и импорта.

Инвесткомпания «Цифра-брокер»: 95—100 ₽. Не ждут, что рубль будет девальвироваться резко и быстро.

Инвестбанк «Синара»: 95—96 ₽ после завершения сделок с нерезидентами.

УК «Альфа-капитал»: 98—100 ₽. Именно этот уровень эксперты считают для российского рынка новой нормой.

Консенсус-прогноз «Известий» также предполагает, что курс доллара будет колебаться около 100 ₽ вплоть до конца года.

Но ряд экспертов все-таки прогнозирует дальнейшее ослабление национальной валюты.

Например, основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев считает, что к концу года курс может составить минимум 105 ₽ из-за того, что цены на нефть продолжают снижаться. Старший инвестиционный советник сервиса «Газпромбанк-инвестиции» Давид Григорьев тоже ожидает доллар по 105 ₽, но только в следующем году. Текущий уровень курса он считает справедливым.

Александр Исаков из Bloomberg предлагает «принять новый уровень курса как данность и отсчитывать от него вверх траекторию, соответствующую дифференциалу инфляции в рублях и твердых валютах». При этом самочувствие рубля, по мнению эксперта, будет зависеть от скорости охлаждения российской экономики: чем быстрее, тем лучше для рубля.


Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Михаил БолдовСледите за курсом доллара?
  • Алексей Малахов 🦣Хоп-хэй-ла-ла-лэй, Доллар — соточка рублей 🤡 Хоп-хэй-ла-ла-лэй, Что ни говори… Хоп-хэй-ла-ла-лэй, То ли верить, то ли нет, Хоп-хэй-ла-ла-лэй, Как нам дальше жить…56
  • Obv— Я считаю, что в феврале — марте рубль должен вернуться к равновесному курсу 33 рубля за доллар. Я серьезно так считаю! Лично я свои деньги не побежала никуда перекладывать по 35 рублей — это безумие! И мне очень жалко людей, которые покупают доллар за 35 рублей, потому что вероятность, что они потеряют свои деньги, — большая. Я знаю, что в панику трудно противостоять коллективному бессознательному. Но если у вас суммы не безумно большие — вам точно надо избегать любых метаний. А если суммы большие — надо включить мозг и подумать, не поздно ли уже менять деньги. Потому что вероятность того, что рубль подорожает, с моей точки зрения, гораздо выше, чем, что он продолжит дешеветь.86
  • Андрей ЛПока инфляция будет оставаться галопирующей курс доллара и остальных иностранных валют будет расти. Также сказывается и то что правительство постепенно снижает долю обязательной продажи валюты с компаний. Все это может повлечь социальные и экономические потрясения! Ситуация может усугубиться в несколько раз если произойдет гиперинфляция8
  • Артем Степанов1$ по 100₽, зато считать удобно.47
  • ЮрийАндрей, ещё бы зп в валюте была...5
  • ЮрийАртем, я и до этого так считал, чуть немного округлял21
  • Wind-Up BirdObv, топовый исторический коммент, можно копипастить и вставлять в любые такие статьи, пытающиеся анализировать и предугадывать действительность. А не в даваясь в подробности, храните деньги в баксах или евро, а если есть возможность, в индексе S/P 500, вот и вся математика.44
  • БоДжек ХорсменАндрей, это вы опоздали немного, нужно было в 2014 году задумываться. Сейчас работать на иностранные компании из России почти нереально.11
  • МаксДа очевидно же, что Америка во всём виновата. Сейчас Трампа переизбрали, будет он у нас в подъездах мочиться.36
  • МаксObv, легендарный монолог. Классика.7
  • МаксМаксим, молодец ботик, плюс 15 копеечек на карту.7
  • ObvWind-Up, отдельно прокомментирую расхожее возвражение. Что типа депозит в рублях обгоняет. Нет, не обгоняет. Году в 2006 я открыл в сбере годовые депозиты в рублях, в долларах и обезличенный металлический счет в золоте, куда внес то ли 3, то ли 5т.р. на каждый - не помню уже точно. В общем, примерно 100 долларов, равную сумму на каждый счет. И далее не трогал эти деньги, только продляя депозиты по самым выгодным на момент окончания предыдущего депозита условиях. И как в 2014г году золото и доллар улетели вперед, так рубль их больше никогда и не догнал. В 2022г я этот эксперимент по понятным причинам прекратил. К сожалению, не заскринив результат, т.к. была попа в мыле в силу некоторых причин. Хотя там уже из-за санкций и курс доллара был странный. Но если бы сейчас всё продолжалось, то в долларах было бы процентов на 20 больше, чем в рублях, по текущему курсу. А в золоте еще больше. В целом, лучше всего показало себя золото. Но, понятно, с оговоркой, что металлический счет <> золото. Не знаю, может быть, если бы я каждый год перекидывал деньги из банка в банк в поисках наиболее сочных условий по депозитам, то рубль бы себя получше показал. Но ведь я и доллары не перекидывал.19
  • АндрейМакс, причем Трамп в этом случае вдвойне опаснее: у него с прошлого срока опыт обоссывания подъездов имеется29
  • Ащьф ЛШТШФУМКаждый раз прикалывает как автор натужно пытается игнорировать слона в комнате и обьясняет причины падения рубля, как будто находится в статичном вакууме только со своим учебником экономики и не читает новости.)80
  • Wind-Up BirdМакс, это база, это знать надо!))8
  • Эгэин АйлбибековАлексей, о, каменты из 2015-го загрузились ))15
  • МаксАндрей, больше обоссаных подъездов и больше разрушенных дорог, получается? Да когда они от нас отстанут?!9
  • Забаненый за правдуЗато снова все будут счастливы. Правительство бюджет сведет. Экспортеры смогут платить копейки на рос предприятиях, получая полноценную валюту. Народ будет счастлив: зарплаты повысятся, пенсии. Купить правда на них можно будет в лучшем случае столько же, но как любят говорить альтернативно одаренные-"это уже другой вопрос") Cтоимость недвиги вырастет, можно будет снова с пафосом "я квартиру купил за 2.5 ляма, а теперь она 5, я богатый умный красавчег". На деньги с ее сдачи правда уже не протянешь как раньше, ну да ладно) И пофиг, что последние 10-15 лет экономика топчется на месте, а доходы в валюте даже уровня 2013 не достигли. У нас же рубли ходят, что нам до этих ничем не обеспеченных заокеанских бумажек)33
  • AlevtinaНу да, ну да. Только поэтому. Больше же ничего такого не происходит.8
  • ТимофейНуууу....теперь проще считать.4
  • ТимофейАртем, Единственный плюс.3
  • Боба Кандалупскийинвесткопилка, почему? Смех бывает и безумный))))6
  • Our.Артем, я и до этого проблем не испытывал4
  • Жанкак сказал великий экономист путин - чем дороже доллар тем для России лучше9
  • Туманный туманObv, ты реально веришь, что кто то может что то предсказать с большой долей вероятности попасть в точку?0
  • Дмитрий НиконовДа все понимают, что доллар будет только расти, всегда рос и будет расти. Не будет он расти только если у нас в стране запретят валюту для физ. лиц и установят курс 25 рублей.5
  • Забаненый за правдуАртем, а уж по тыще как потом удобно будет..17
  • АбобусМне интересно, что случилось в 2022 году, когда доллар подорожал с 75 до 95-100 рублей? Какие-то спецоперационные действия?6
  • Galina MikhailovnaЭгэин, ретроспектива пошла5
  • Боба КандалупскийНекий, я знал что про газ напишет кто нибудь))))) злопыхатели ждут пока замёрзнет Европа с большими ценами на газ)))) поскольку видимо больше упрекнуть нечем))))) всё, ушел рыдать к котлу на пеллетах))))) воздавая руки вверх и голося как дорого покупать газ))))))7
  • Ник ЗавадскиТяжело быть человеком, который должен выкатить здоровенную простыню на тему "почему рубль опять слабеет" в 2024-м. Задумайтесь об этом, если вам кажется, что у вас тяжелая и бессмысленная работа.28
  • Боба КандалупскийЖан, именно, для России, и это правильно, поскольку Россия и народ в ней, это разные вещи)))))))8
  • ObvТуманный, да, конечно. Курс доллара к рублю очень легко предсказывать - он всегда будет расти. А если вдруг падает, то это временная флуктуация и отличный шанс докупить долларов по выгодной цене.17
  • Артем СтепановЗабаненый, следом нужно деноминировать. И оба-на! рубль становится крепким 1$ = 1₽12
  • рома к.Obv, до слез3
  • рома к.Андрей, байден иногда ошибался и обоссывал собственные подъезды, трамп не ошибется14
  • Алексей ДушенкоВысокий курс валюты выгоден правительству, экспортную выручку меняют на рубли. Все эти аналитические аналитики = расклад по картам таро. Правительство решает "свои цели и задачи", которые далеки от людских. Какой курс им будет удобен, такой он и будет5
  • Туманный туманObv, предсказать можно легко все, шансы 50 на 50, но когда мне говорят, что уверены на 100% - я прохожу мимо.1
  • Фома КинияевАщьф, так если он опишет главную причину падения рубля, то быстро выбьет ачивки иноабсента и нежевательной организации, и поедет на 7-летний курорт с 3-разовым питанием вместе со всей редакцией ТЖ.21
  • Код "Леопольд"В 2008 году, когда я начал более-менее сознательную жизнь, доллар стоил около 25 рублей и с тех пор подорожал всего-то в 4 раза. Ну ничего, скоро как рухнет на 10 копеек!5
  • Код "Леопольд"Туманный, а когда говорят, что с 50% шансом можно на улице встретить живого динозавра?2
  • АлексейWind-Up, я тут хранил 3 года назад в индексе SnP 500. Хранил удобным, доступным и легальным способом. До сих пор храню кстати, если вы понимаете о чем я)18
  • ObvАлексей, fxus? Я тоже :)1
  • АлексейObv, он самый. А на «результат» обмена активов я себе зарядку магсейф в эпсторе Куала-Лумпура купил. Захотелось потратить эти копейки максимально тупо и чтобы всегда перед глазами маячили.7
  • ObvАлексей, я все иностранные бумаги скинул через неделю. Но в fxus застрял, т.к. его заморозили почти сразу. Пока держу. Хотя не верю, что разморозят. Но максимум до середины следующего года, потом придется продавать. Спасибо тиньку, что хоть за 25% дают скинуть.2
  • АлексейObv, быстро сориентировались и приняли верное решение. У меня были fxus, fxit и fxim и они соответственно застряли. И как я себя хвалю, что фонд на российские акции был не от финекса, а от втб - это единственное что мне осталось доступно. Но смотреть на него сейчас больно.0
  • Туманный туманКод, я послушаю, но ставку на это делать не буду)0
  • Забаненый за правдуСирожа, да не в ставке дело-не такой большой у нас госдолг чтобы это влияло. А банально на давней сильной зависимости бюджета от продажи ресурсов. Нет роста экономики а хочется сорить деньгами?Обваливаем в очередной раз рубль и с продажи того же количества сырья рублей больше получается)3
  • ЕвгенийObv, нетленная классика. Полагаю эту цитату нужно отлить в золоте и повесить на фасад ЦБ3
  • ЕвгенийWind-Up, Граждане, храните деньги в наличных сберегательных баксах и евро2
Вот что еще мы писали по этой теме