Акции: становимся совладельцами бизнеса

1. Почему цена акций растет и падает.
2. Почему паника — это плохо.
3. Почему люди теряют на акциях кучу денег.

Допустим, бизнесмен хочет расширить свой бизнес, но он уже закредитован, а собственных денег на развитие не хватает. То есть бизнес хороший, но физически не хватает денег сделать его еще лучше.

Тогда он может выпустить акции — например, 1000 штук. И какую-то часть этих акций выставить на продажу на бирже. Если инвесторы тоже посчитают этот бизнес хорошим, они купят акции.

Каждая акция — это доля в компании. Каждый, кто купит акцию, станет совладельцем бизнеса. Если цена акции вырастет, он может ее продать и таким образом заработать. Еще он будет получать дивиденды, если компания решит их платить. Наконец, он сможет влиять на стратегию компании: ходить на собрания акционеров, голосовать за то или иное решение.

Алгоритм тут такой же, как с облигациями: компания выпускает акции и объявляет цену, по которой будет их продавать. Первые инвесторы покупают акции напрямую у компании — тогда компания получает деньги на развитие. А потом инвесторы перепродают друг другу акции на бирже. И в момент перепродажи акций цена уже может сильно отличаться от той, что была на старте: это зависит от положения дел в компании и настроения инвесторов.

Разберемся подробнее.

Цена акции зависит от соотношения спроса и предложения. Поясним.

Допустим, компания публикует квартальный отчет и по нему видно, что дела у бизнеса идут намного лучше ожиданий. Тогда инвесторы станут охотнее покупать эти акции — спрос вырастет. Но инвесторы, которые уже владеют этими акциями, тоже видят, что дела у компании пошли лучше, поэтому не захотят продавать акции по той же цене, что была вчера. В результате спрос будет намного больше предложения: покупать люди готовы, а продавать — нет. Цена будет расти.

Или наоборот: отчет у компании хуже ожиданий. Инвесторы ринутся продавать акции, но покупателей по вчерашней цене уже не будет: все знают, что дела компании не очень. Тогда предложение превысит спрос — и цена начнет снижаться.

Цена акций в итоге будет такой, по которой одни согласны купить, а другие — продать. Задача биржи — свести покупателей с продавцами. Цена акций постоянно меняется: иногда на доли процента за день, а иногда и на несколько процентов за час.

Если копнуть глубже, в долгосрочной перспективе цена акций зависит от потенциальных доходов или убытков компании. Инвесторы изучают бизнес компании, события и комментарии руководства. Из всего этого инвесторы делают выводы и покупают или продают акции.

Рассмотрим несколько примеров, почему акции могут вырасти или упасть.

Когда дела у компании идут хорошо, все больше инвесторов хотят купить ее акции — их цена растет.

Когда дела у компании идут плохо, все больше инвесторов хотят продать ее акции — их цена падает.

Но не все так просто…

Проблема в том, что события, которые влияют на цену акций, не всегда поддаются какому-то логическому объяснению. Вроде бы у компании все хорошо — а акции обвалились.

Президент одной страны может постом в «Твиттере» обвалить акции компаний другой страны: просто потому, что инвесторам станет страшно и они начнут распродавать акции.

Санкции против одних компаний могут обвалить акции других похожих компаний: просто потому, что инвесторам станет страшно и они начнут распродавать акции всех похожих компаний, неважно, подпадают ли они под санкции.

Это может работать и в сторону подорожания: акции Nvidia, которая производит видеокарты, неадекватно выросли из-за бума криптовалютных ферм, в которых эти видеокарты использовались.

А акции Beyond Meat — производителя искусственного мяса — летом 2019 года подорожали примерно в десять раз всего за два с половиной месяца. И это несмотря на то, что у компании не было чистой прибыли. А за следующие два с половиной месяца акции подешевели почти в два раза. Те, кто купил их на пике и рассчитывал на дальнейший рост, вскоре оказались в убытке — и так в нем и остались. Если на пике цена акций превышала 200 $, в марте 2024 года они стоят всего 8 $.

Причины таких изменений цены — это паника и ажиотаж. Одни инвесторы начинают резко покупать или продавать акции какой-либо компании, другие подхватывают — и это набирает обороты как снежный ком. В результате акции необоснованно растут в цене или, наоборот, дешевеют.

Паника и ажиотаж могут касаться не только конкретной компании, но и целой отрасли. В конце девяностых на рынке США начался бум «доткомов» — компаний, которые занимались интернет-бизнесом. Люди скупали акции новых «прибыльных» компаний.

В результате за несколько лет акции интернет-компаний выросли в разы. Люди видели поразительный рост и скупали акции все активнее. А потом выяснилось, что большинство компаний неспособны приносить прибыль. Пузырь лопнул — люди начали с таким же рвением продавать акции. В результате тысячи новых фирм разорились, а инвесторы потеряли миллиарды долларов.

Перед крахом доткомов о «новой экономике» говорили из каждого утюга: по телевизору, радио, в известных газетах о финансах. В результате частные инвесторы были уверены в успехе: ведь даже авторитетные инвесторы и экономисты уверяли, что надо брать. А получилось как получилось.

Чтобы самостоятельно и осознанно выбирать отдельные акции, придется смотреть отчеты компаний, сравнивать их с конкурентами, следить за новостями. Награда, если все сделать правильно, — доходность выше, чем у облигаций и вкладов.

Но выбирать отдельные компании сложно, это требует определенных знаний и много времени — и выходит за рамки нашего курса для начинающих. И тем более не стоит покупать акции отдельных компаний в расчете на быструю прибыль — надежнее вкладываться на срок от двух лет. Подробно об этом рассказываем в бесплатном курсе «Как заработать на акциях».

Хорошая новость в том, что можно не выбирать компании по одной, а покупать сразу пачками — с помощью биржевых фондов. При этом можно убить сразу двух зайцев: и застраховать себя от падения акций конкретной компании, и получить желанную доходность выше облигаций и вкладов.

О фондах мы подробно поговорим в следующем уроке.

Мы не можем наверняка отговорить вас от идеи купить отдельные акции, но можем дать советы, чтобы результаты этой покупки были не слишком болезненными. Советуем завести для себя несколько правил.

Эти правила и советы, конечно, субъективные: в интернете вы встретите сотни мнений по поводу того, какую сумму безопасно вкладывать в акции и в какие акции вообще вкладываться. И внутри редакции эти советы тоже вызвали дискуссию — но все же мы считаем, что лучше перестраховаться и что новичку на бирже не стоит сломя голову бросаться в выбор отдельных компаний.

Вкладывайте в отдельные акции не больше 20% портфеля — то есть не больше 20% от всех денег, которые вы хотите внести на брокерский счет. Остальное лучше вложить в облигации (про них был предыдущий урок) и в фонды (про них будет следующий). Это защита первого уровня: если ваши акции подешевеют, будет не так больно за счет того, что другие инструменты дадут прибыль.

Вкладывайте в одну компанию не больше 5% портфеля. Это защита второго уровня: если акция одной из компаний подешевеет, будет не так больно за счет того, что другие акции дадут прибыль.

Вкладывайте в акции разных отраслей. Например, если вы уже купили акции «Лукойла», не стоит брать акции «Татнефти» или «Роснефти»: это компании одной отрасли. Лучше посмотрите на компании из банковского или энергетического сектора. Это защита третьего уровня: если одна отрасль упадет, рост другой отрасли сможет его компенсировать.

Не ведитесь на хайп и панику. Акции очередного «нового Amazon», о котором кричат аналитики, скорее всего, сильно переоценены и продаются намного дороже их реальной стоимости. Результат будет тот же, что был сотни раз до этого: наступит коррекция, и акции упадут.

В этом плане безопаснее покупать акции крупных успешных компаний, например связанных с государством, как Сбербанк или «Газпром». А если бы не санкции, мешающие инвестировать в иностранные бумаги, можно было бы брать акции американских дивидендных аристократов — компаний, которые годами и десятилетиями платят дивиденды и увеличивают их. Это, например, Chevron, Coca-Cola и McDonald’s.

Возможно, другие акции в результате окажутся более выгодными, но эти хотя бы будут регулярно приносить прибыль в виде дивидендов и вряд ли подешевеют в несколько раз, как доткомы в начале нулевых. Впрочем, в сильный кризис могут сильно дешеветь и такие акции.

Не пытайтесь спекулировать. Спекуляции — это краткосрочные покупки в стиле «сегодня куплю 100 акций Сбербанка, а продам через пару дней, когда цена вырастет на 5 рублей». В реальности все может получиться не так: придется или продавать акции в убыток, или ждать месяцами, пока появится прибыль.

Если хотите поэкспериментировать со спекуляциями, заведите отдельный счет и внесите туда столько денег, сколько не жалко потерять.

Читайте аналитиков, но не доверяйте им на 100%. У брокеров существуют отделы аналитиков, которые изучают акции и предлагают инвестиционные идеи. Но помните, что нести ответственность за ваши действия придется только вам. Если инвестиционная идея аналитика не сработает, деньги вам никто не вернет.

Для просмотра инвестидей лучше использовать сайты-агрегаторы. Так, Invest-idei.ru публикует инвестиционные идеи, преимущественно по российским акциям. Сервис собирает идеи у разных брокеров и аналитиков и показывает статистику.

С аналитиками история такая: лучше использовать несколько источников, но не принимать решения только на их основе — считать их просто дополнительной информацией к размышлению о покупке или продаже бумаг. Если все аналитики в один голос рекомендуют покупать акции, не факт, что в результате они подорожают. А вот если аналитики в один голос рекомендуют не покупать акции, лучше эти бумаги действительно не рассматривать.

1. Рынок непредсказуем: никто не знает, как поведут себя акции конкретной компании завтра.
2. Чтобы повысить шансы на успех, нужно изучать бизнес компании и покупать акции надолго.
3. Не стоит покупать акции только потому, что их покупают все вокруг.
4. Не вкладывайте все деньги в одну компанию или отрасль.
5. Если не готовы рисковать, не берите акции: шансы потерять деньги выше, чем шансы заработать. Дождитесь урока про фонды, там будет больше практики.