6 способов инвестировать в российский рынок

Индикатор российского фондового рынка — Индекс Мосбиржи (IMOEX). Он включает в себя акции крупнейших российских компаний — обычно их порядка 40—45, список регулярно обновляется. Доля каждой компании в индексе соответствует ее рыночной капитализации: чем крупнее компания, тем больше доля. Этот индекс выступает эталоном, на который ориентируются фонды и долгосрочные инвесторы, приобретающие российские акции.

Индекс не учитывает дивиденды, а многие российские компании ценятся за щедрую дивидендную политику: могут давать 7—8% годовых. Чтобы учесть дивиденды, ввели индексы Мосбиржи полной доходности: «брутто», который учитывает дивиденды, и «нетто», который учитывает дивиденды за вычетом 13% налога по ним.

Рассмотрим все доступные способы инвестировать в Индекс Мосбиржи и узнаем, какой выгоднее.

💚 SBMX

БПИФ Сбербанка следует индексу Мосбиржи «брутто» — который с учетом дивидендов.

Зарегистрированные в России БПИФы освобождены от уплаты налога на дивиденды, поэтому все дивиденды реинвестируются в полном объеме.

Любой БПИФ за свои услуги берет комиссию, которая автоматически учтена в стоимости акции фонда. У SBMX эта комиссия одна из самых высоких

Комиссия: 1%
Дивиденды: реинвестируются
Налог с дивидендов: нет

💙 VTBX

БПИФ ВТБ запущен в начале 2020 года. У него минимальная комиссия за управление среди аналогов.

Налоговая ставка на дивиденды для этого фонда также равна нулю, но по непонятным причинам БПИФ следует индексу Мосбиржи «нетто» — с учетом налогов по дивидендам. Для инвестора это может создавать дополнительную путаницу

Комиссия: 0,78%
Дивиденды: реинвестируются
Налог с дивидендов: нет

💛 TMOS

Тинькофф iMOEX, как и SBMX, ориентируется на индекс «брутто», но предлагает меньшую комиссию за управление — почти как у VTBX.

Для клиентов Тинькофф-инвестиций есть бонус: при покупке фонда не будет комиссии за сделку — не путайте с комиссией за управление, она вшита в цену акции фонда

Комиссия: 0,79%
Дивиденды: реинвестируются
Налог с дивидендов: нет

💵 FXRL

FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF отслеживает долларовый эквивалент Индекса Мосбиржи — РТС.

Фонд зарегистрирован в Ирландии, налоги платит там же. С поступающих дивидендов ему приходится платить налог 10%, что существенно снижает его инвестиционную привлекательность

Комиссия: 0,9%
Дивиденды: реинвестируются
Налог с дивидендов: 10%

📈 RUSE

ITI Funds RTS Equity ETF тоже следует за индексом РТС. А еще это единственный БПИФ на Мосбирже, который переводит дивиденды инвестору — раз в год.

Этот вариант — самый невыгодный: фонд зарегистрирован в Люксембурге и платит 15% налога на дивиденды — а потом и с российского инвестора дополнительно удержат 13% при получении дивидендов. Поэтому только 72% от размера дивидендов доходит до конечного адресата. Плюс такого сценария в том, что инвестор может распоряжаться дивидендами по своему усмотрению

Комиссия: 0,65%
Дивиденды: выплачиваются (удержат еще 13% налога)
Налог с дивидендов: 15%

💼 Самостоятельная покупка акций

Состав Индекса Мосбиржи не превышает 50 эмитентов, поэтому рядовому инвестору по силам собрать собственный портфель из российских акций, скопировав позиции индекса в тех же пропорциях.

Плюс этого варианта: не будет комиссий за управление, которые берут все фонды. Но придется самостоятельно составить портфель и минимум раз в квартал производить ребалансировку активов, чтобы позиции соответствовали индексу.

Минус: придется платить НДФЛ 13% с дивидендов, поэтому самостоятельное инвестирование менее выгодно, чем через фонды SBMX, VTBX, TMOS

Комиссия: нет
Дивиденды: выплачиваются
Налог с дивидендов: 13%