Кому принадлежит «Яндекс»

И почему с этим не все очевидно
9
Аватар автора

Роман Романович

зарабатывает на инвестициях

Страница автора

В 2024 году российский ИТ-гигант пережил свое второе рождение. Компания переехала в РФ из Нидерландов и сменила владельцев.

Формально крупнейшим акционером «Яндекса» стала структура, состоящая из менеджеров компании. Но кроме них крупные доли стоимостью десятки миллиардов рублей получили малоизвестные предприниматели, которых ранее никто не называл в числе потенциальных покупателей.

Эксперты говорят, что действительных владельцев бизнеса может быть гораздо больше, чем объявили публично. Разбираемся, кому на самом деле принадлежит главная ИТ-компания страны.

Как «Яндекс» вернулся в Россию

До 2024 года всеми активами «Яндекса» управляла компания Yandex N. V., зарегистрированная в Нидерландах. Почти 88% ее акций свободно обращались на бирже, небольшая часть — около 3% — принадлежала сотрудникам и руководителям, а 8,5% держал через свой семейный фонд сооснователь и первое лицо «Яндекса» Аркадий Волож.

В июне 2022 года против Воложа ввели персональные санкции ЕС, после чего он покинул руководящие посты в компании и началась работа по ее реструктуризации. Акционеры решили выделить международный бизнес, а все российские активы продать.

О сделке объявили в начале 2024 года. Ее сумма составила 475 млрд рублей — 50% текущей рыночной капитализации компании. Такого дисконта требует новое российское антисанкционное законодательство. При этом живыми деньгами акционеры получили всего 2,8 млрд долларов — тогда как еще осенью 2021 года «Яндекс» стоил в районе 30 млрд. Примечательно, что вознаграждение перечислили не в долларах, а в юанях.

Перед сделкой активы перевели в российскую юрисдикцию. В январе 2024 владельцем российской операционной компании ООО «Яндекс» вместо нидерландской Yandex N. V. стала МКПАО «Яндекс», зарегистрированная в Калининграде.

15 июля 2024 Yandex N V. уже в качестве бывшей материнской компании объявила о закрытии сделки по продаже всех российских бизнесов группы консорциуму инвесторов, который теперь владеет «Яндексом» через закрытый паевой инвестиционный фонд.

При этом имена новых собственников стали известны еще зимой, когда компания сообщила о заключении сделки и раскрыла ее детали. Состав основных акционеров немало удивил рынок.

Кто стал владельцем «Яндекса»

Основным владельцем новой головной компании — МКПАО «Яндекс» — стал ЗПИФ «Консорциум. Первый», организованный специально под сделку. Из состава его участников следует, что самым крупным покупателем российских активов ИТ-компании стала структура ее же менеджмента.

Общая доля консорциума в МКПАО — 81%. Ни у одного из пайщиков нет контролирующего пакета. Вот как распределены доли в ЗПИФе.

«Фонд менеджеров», FMP. Ему принадлежит 35% ЗПИФа. Пофамильного списка нет. Известно лишь, что среди участников сделки не может быть подсанкционных лиц. Предполагалось, что в фонде будет порядка 50 человек. При этом доля одного акционера не может превышать 5%.

Infinity Management. У него 25%. Это структура Александра Чачавы, основателя венчурного фонда Leta Capital, который инвестирует в интернет-стартапы с российскими корнями. В 2022 году Чачава купил у VK игровое подразделение My.Games. Тогда сделка тоже удивила рынок: ее оценили в 642 млн долларов, притом что Leta Capital не делал прежде вложений дороже 10 млн.

«Аргонавт». Доля — 15%. Это комбинированный ЗПИФ, принадлежащий «Лукойлу». Об интересе нефтяной компании и ее основного акционера Вагита Алекперова к «Яндексу» было известно давно. В «Лукойле» покупку назвали «портфельной венчурной инвестицией», которая будет способствовать «развитию высокотехнологичных решений и повышению эффективности бизнеса». При этом подчеркнули, что сделка прошла без участия акционеров и связанных с ними лиц. То есть бенефициаром Алекперова в компании не признали.

IT.Elaboration. Доля аналогична — 15%. Это компания Павла Прасса, неизвестного прежде широкой общественности бизнесмена. Самый заметный в числе его активов — центр корпоративного управления «Инфинитум», один из крупнейших российских депозитариев, который управляет коллективными инвестициями. В числе его клиентов НПФ, УК, ПИФы, госкорпорации, страховые компании и банки. В 2022 году «Инфинитум» заработал 1,5 млрд рублей чистой прибыли. При этом доля IT.Elaboration Павла Прасса в «Яндексе» стоит десятки миллиардов.

«Меридиан-сервис». Доля в ЗПИФе — 10%. Это компания Александра Рязанова, о котором известно чуть больше. В его послужном списке работа гендиректором Сургутского газоперерабатывающего завода, заместителем председателя правления «Газпрома» и президентом «Сибнефти», которая впоследствии стала «Газпром-нефтью». В самом начале нулевых Рязанов успел поработать депутатом Госдумы. А с 2007 года он возглавляет Русскую холдинговую компанию, которая занимается строительством, инвестициями и развитием сельского хозяйства.

Еще 3,7% МКПАО «Яндекс» продали ООО «Яндекс-технологии» — даже до передачи компании ЗПИФу. Эту долю планируется использовать в программе мотивации сотрудников.

В свободном обращении осталось лишь 15,3% акций ИТ-компании.

Структура акционеров есть на сайте «Яндекса», но имена основных владельцев не называются
Структура акционеров есть на сайте «Яндекса», но имена основных владельцев не называются

Также стоит добавить, что МКПАО получила долю не 100% в ООО «Яндекс»: 0,001% принадлежит Фонду общественных интересов, как это было и до реорганизации.

Кто управляет «Яндексом»

Бывшие владельцы позаботились о том, чтобы новые акционеры не слишком вмешивались в дела компании. Управление бизнесом и право принятия ключевых решений по условиям сделки осталось за командой руководителей «Яндекса».

Созданный для этого Фонд менеджеров получил право вето при принятии решений по особым вопросам на совете директоров и общем собрании акционеров. В числе таких вопросов утверждение бюджета, одобрение крупных сделок, изменения в уставе компании и существенная реорганизация группы.

В «Яндексе» подчеркивают, что подобный набор прав у менеджмента — это «экстраординарный случай в истории российского корпоративного управления». Обычно «суперголосами» в ИТ-компаниях пользуются только основатели.

При этом «Консорциум. Первый» сможет номинировать шесть из десяти членов совета директоров МКПАО «Яндекс». Сейчас в нем девять человек, включая представителей пайщиков — замгендиректора «Инфинитума» Павла Деньгина и владельца Infinity Management Александра Чачаву.

В августе 2024 совет директоров «Яндекса» рекомендовал выплату первых в истории компании дивидендов в размере 80 ₽ на акцию.

Кто реально владеет «Яндексом»

Среди новых акционеров, вошедших в ЗПИФ «Консорциум. Первый», ожидаемой оказалась только структура «Лукойла». Вагит Алекперов был в числе нескольких известных российских миллиардеров, которым СМИ приписывали интерес к «Яндексу».

Так, Bloomberg писал, что кроме него в этот пул входят Владимир Потанин, Роман Абрамович, Алексей Мордашов и Виктор Рашников. Также в числе заинтересованных организаций называли банк ВТБ.

Но позже появилась информация, что важным пунктом сделки с Yandex N. V. стало отсутствие в составе новых владельцев лиц, находящихся под санкциями.

Эксперты указывают на неслучайность выбора формата ЗПИФа  при покупке «Яндекса». Он дает возможность сделать владение компанией более конфиденциальным.

«Такие фонды позволяют сохранять контроль над активом и участвовать в принятии ключевых решений через специальный инвестиционный комитет или общее собрание владельцев паев, в то время как для внешнего мира структура владения активом будет непрозрачна», — отметил в разговоре с «Ведомостями» партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Сергей Учитель.

Действительных владельцев консорциума может быть гораздо больше, чем объявили публично, предполагает руководитель группы по работе с состоятельными клиентами «Альфа-капитала» Александр Абрамян. При этом их имена мы можем так и не узнать.

Управляющий партнер юридической фирмы «Вестсайд» Сергей Водолагин считает, что такая система работает по принципу черного ящика, когда владельцы влияют на принятие управленческих решений, но механизм их влияния остается закрытым для посторонних.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Роман РомановичЯндекс в руках консорциума инвесторов — это хорошо? Ваше мнение:
  • Андрей ЛНу можно сказать точно что Яндекс контролируется нашим правительством4
  • maximponomaryovДля них хорошо.1
  • Frog FrogychКакой-то пёстрый набор кабанчиков, при этом ни слова о смотрящем за общаком и порядком Кудрине и его начальстве0
  • Александр ЛистенгортРаньше пользовался сервисами Яндекса - такси, в том числе заграницей (Израиль, Армения, Узбекистан) из-за удобств, теперь - из-за отсутствия альтернатив. Google не всегда актуален, а Букинга нет - вместо него "Отели". Яндекс-Сплит тоже удобно, но работает нестабильно. Когда узнал, что они не пропускают честные отзывы на Яндекс.Картах, как-то, уважения к ним не прибавилось.2
  • ЮрийАлександр, откуда инфа, что не пропускают "честные" отзывы? И что в вашем понятии честные? Мои все отзывы публикуют, есть 1-2 заблокированных, и то потому что они решили, что я занимаюсь накруткой (одно время любил писать отзывы))). Можно было через поддержку их опубликовать, но я не стал заморачиваться. А так ,самое худшее, что у них есть так это как раз поддержка(( У каждого сервиса она своя, и иногда они даже не знают в какую именно обращаться.))1
  • Александр ЛистенгортЮрий, от меня инфа. Я имел опыт сотрудничества с одним бюро переводов, которое мне не выплатило за работу. Несложными методами, я написал о них везде где можно, и нашёл своих коллег-переводчиков, которым это же бюро не оплатило. Они пытались оставить отзывы на Яндекс, как и я. В итоге, ни один честный отзыв они не пропустили. Зато отзывы, явно написанные ботами, или по заказу (видно по профилю, что это не тот стиль языка) - легко пропускают. В итоге у компании рейтинг на Гугл почти единица, на ГИС - около тройки, а на Яндекс - они чуть не лучшие в городе.1
  • Александр ЛистенгортАндрей, гугл тоже, но это можно как-то не в наглую, хотя бы отзывы пропускать как есть1
  • Андрей ЛАлександр, ну гугл хотя бы не так нагло подсовывает тебе браузер, как Яндекс,и да я понимаю что гугл тоже контролируются,но американским правительством0
  • Александр ЛистенгортАндрей, да, Вы правы. Главное для меня это то что на Гугл все отзывы честные и объективные, нет модерации1