Как я начал инвестировать и чему научился за полгода

Информационный шум вокруг подгоняет невиданными заманухами. Со всех баннеров на тебя смотрят улыбающиеся люди и тыкают пальцем в лучших традициях плаката Флэгга. «Да, мы уже добились своего! А вот ты, да, ты, чего сидишь?». Сладкие обещания несметных богатств и почивания в райских кущах на ROI в 100-1000% звучат заманчивее песен сирен. Человек слаб, поэтому я поддался 🙂

Практика — критерий истины, подумал я, и решил, что лучшим обучением будет набивание собственных шишек на тернистом пути к финансовому благополучию. А в том, что путь будет тернист, сомневаться не приходилось, несмотря на зазывал, лезущих из всех возможных средств коммуникации. Тем не менее, катализатором послужило меткое замечание о том, что в списке своих активов, самым рискованным являешься ты сам.

Штош, в новый год в новую жизнь и в конце 2020 я открыл брокерские счета. А теперь мой внутренний графоман требует выплеснуть все переживания на бумагу. Поэтому в стиле К.О. поделюсь уроками, вынесенными после полугода в рынке. Если лень читать много букв, то всё сводится к тому, что главный враг это голоса в твоей голове.

Интуитивно кажется что тут все понятно и так, однако, время от времени, вижу истории людей, вкладывающих заёмные средства или те, которые потребуются в ближайшем будущем. Брешь в моей личной обороне проделало как раз наличие всех видов заначек (да, детство у меня было голодным), на которые кто-то мог бы жить значительное количество жизней, а я могу протянуть, не особо ужимаясь в расходах, лет пять.

Боязнь провала, настоящего (потеря 100% капитала) или мнимого (все делают 50% годовых, а ты только 5%), всего лишь в голове. С этой боязнью лично мне помогло справиться осознание того, что если какой-нибудь условный VTI или SPY сколлапсирует до нуля, то потеря 100% капитала будет последней в списке моих проблем в этот день. Конечно, это справедливо для тех, кто выучил урок номер ноль. С «синдромом отличника» каждый борется как умеет, для себя я решил, что раз это учёба, то быть в отстающих не стыдно — лишь бы не отчислили, а если обучение будет платным — тем крепче запомнятся уроки.

Тут всё ещё сложно, этому я всё ещё учусь. Говорят, что магия сложного процента и постоянно растущие рынки на длинной дистанции сделают меня богачом. Однако русский менталитет с вот этими, генетически вшитыми, историями про золотую рыбку и конька Горбунка, всё время подзуживает: «Давай, чувак, ты же сможешь в 30% годовых в долларах». А для того чтобы обуздать неуёмное желание скатиться в трейдинг, я вынес для себя следующий урок.

Довольно простой урок, который, тем не менее, сложно мне дался. Народная мудрость про то, что спешка нужна лишь при ловле блох, не теряет актуальности и в 2021. Хотите высоких доходностей — обкладывайтесь справочниками, платите за аналитику и тренируйте матаппарат или чуйку в чтении корпоративных отчётов. Не готовы тратить на это время — заботливые менеджеры Vanguard, BlackRock, FinEx и других фондов взяли на себя часть этой работы в обмен на комиссию.

Про фонды надо читать и соотносить комиссию в пересчёте на полезную деятельность; не будем показывать на некоторых пальцем, но есть умельцы в наших селениях, которые даже не реплицируют, а просто покупают иностранные фонды с комиссией 0.05% чтобы перепродать их в РФ с комиссией 1.5%. Но, в любом случае, времени на это потратится несравнимо меньше, чем на выбор конкретного потенциального чемпиона. Да и с портфелем потом управляться cподручней.

Он, вроде как, логичным образом вытекает из третьего урока. Нужно смириться с тем, что к моменту когда новость стала публично доступной, она уже отыграна. Да, можно быть чуть быстрее и удачливее других товарищей по хомячьему забегу, но может статься, что музыка уже остановилась и все сели на стулья, а только ты носишься по залу как сумасшедший. Если есть надежда, что торговля на новостях в долгую будет приносить прибыль, стоит подумать над покупкой лотерейных билетиков. Но полностью изолировать себя от инфошума бессмысленно, потому что шум иллюстрирует движение толпы и подсвечивает макротренды, а лучше все же вовремя сориентироваться, чем во время отлива дать всем узнать, что ты купался без трусов.

Следование плану ограничивает убыток в конкретной сделке. А если подумать на берегу хорошенько, то, возможно, поспособствует и стабильной прибыльности портфеля. Лучше день потерять, а потом за пять минут долететь!

Можно сколько угодно верить в то, что вот уж завтра то точно всё отрастет, но лучше или фиксировать убыток или не усугблять его усреднением (тут могла бы быть шутка про усреднение и евреев, но времена новой этики, сами понимаете), если за этим нет чёткого плана и готовности сидеть в этой позиции годами и десятилетиями. Из этого же вытекает необходимость критически поглядывать на свою стратегию и всё время подвергать её сомнению на предмет непогрешимости.

На самом деле, этот урок дискуссионный, но тут все зависит от поставленных целей. Могу лишь на собственном опыте сказать, что заморочившись и составив портфель из ETF, на выходе у меня получилось «нечто» практически прибитое гвоздями к полу и с коэффициентом Шарпа в 1. В свою защиту могу лишь сказать, что это же пока всё учеба, целью которой было научиться и, в идеале, обогнать долларовые депозиты в банках РФ (гомерический хохот), а не заработать все деньги мира. Но, очевидно, этот подход придется пересматривать, чтобы не расти со скоростью 1% годовых, когда рынок летит вверх как ошпаренный. Хотя, конечно, очень стабильно всё. Даже слишком.

Облигация, в отличие от фонда облигаций, имеет номинал и, если вы не увлекаетесь экзотикой, при погашении вернет вам номинал + купонный доход. В случае фондов облигаций, они ведут себя как самые настоящие акции, только с меньшей волатильностью и возврат номинала (которого как бы и нет) вам абсолютно не гарантирован.

Этот урок тоже для свободного обсуждения. Если есть уверенность в собственной непогрешимости при проектировании стратегии и богатырском здоровье, то можно вскакивать прямо сейчас на подножку поезда чтобы сойти с него лет через двадцать. Как показывает масса исследований «британских учёных», самое худшее что с вами случится это 20-30 потерянных лет, а лучшее — это премия за риск в виде доходности, собранной на всей сумме.

Самые вдохновляющие примеры — это отчёт Fidelity о том, что лучшие результаты показывали мертвецы и люди, забывшие пароль от аккаунта, а также истории о том, что статистически инвестировать в начале года полную сумму выгоднее, чем разбивать её на равные части в течение года, и еще о том, что гораздо невыгоднее быть вне рынка в течение 10 лучших торговых дней года, чем быть на рынке в течение 10 худших торговых дней года. Я стар и у меня морщины, поэтому свой трудовой рубль я берегу до последнего и это тоже что-то из области психологии.

Грубо говоря, составить стандартный овощной портфель в виде VT 100% или SPY 60%/BND 40% потребует пару кликов. Стратегия полностью автоматизируется и требует минимальной рефлексии. При этом давая, в пересчете на минуту потраченного времени, максимальный результат. Внимательный человек упрекнёт меня в том, что этот урок противоречит некоторым урокам выше. Что ж, считайте это моим уроком личного смирения с собственной тупостью. Или примером перехода на новый уровень просветления сходному с тем, как бывает когда ты начинаешь знакомиться с неевклидовой геометрией или квантовой механикой. Да, оказывается бывает и поперёк.

Я пошел проторенной дорожкой из IB + ТИ. Сейчас понимаю, что это был не лучший выбор, конкретно для моих целей. Опять же во всём виноваты спешка и нежелание тратить время на анализ всех условий. Что я вижу плохого сейчас в торговле через IB — бумажная волокита с декларациями, уведомлениями о счетах и движении средств по ним, сложности наследования счета, отсутствие ЛДВ. Это вещи, которые, как выясняется, довольно важны, но о которых я не задумался вовремя. Чашу сию изопью до дна, то есть до достижения порога суммы на счёте, после которого перестанет взиматься комиссия, а потом подумаю ещё разок.

Примерно так выглядит квинтэссенция первых шести месяцев. Утешаю себя тем, что это не спринт, а стайерская дистанция, поэтому дальше будет лучше.

Если кому-то интересно, то вот состав моего создания, которому мог бы позавидовать сам Франкенштейн: TLT, AOK, VTEB, VWOB, VOO, QQQ, SCHD, IPO, HDEF, KWEB, CHIX, ARKF, PDBC, GLD. Намётанный глаз увидит, какие из уроков я выучил на собственном счёте.