Графики недели: реальная зарплата в России и антирекорд биржи Гонконга

В России упали настроения бизнеса и потребителей, рост глобальной экономики замедлился, турецкие акции показали самую большую в мире доходность за год, а индекс Гонконгской биржи вернул инвесторам 1997 год.

Индикатор бизнес-климата — это мнения компаний по поводу производства и спроса. В сентябре он упал впервые с февраля. Компании снизили как оценку текущего состояния, так и ожидания. Похоже на эффект мобилизации, который в ближайшие месяцы может усилиться.

В октябре индекс потребительских настроений также упал впервые за полгода. Интересно, что индекс упал только за счет ожиданий, потому что текущее состояние не изменилось. Больше всего респонденты снизили ожидания по развитию экономики страны в ближайший год.

В сентябре фактическая годовая инфляция снизилась до 13,7%. С ожидаемой инфляцией на год вперед ситуация обратная: в октябре она подросла до 12,8%. Это одна из причин, почему Банк России на октябрьском заседании прекратил снижать ключевую ставку.

В августе средняя номинальная зарплата увеличилась на 12,9% по сравнению с августом 2021 года. Но цены за этот период выросли еще больше, и за счет этого реальная зарплата упала на 1,2%. Сейчас годовая инфляция в России снижается, и рост реальной зарплаты скоро может выйти в небольшой плюс.

Инфляция охватила большинство стран, и центробанки пытаются ее затормозить за счет более высоких ставок. Кроме Японии, которая страдает от хронически низкой инфляции и держит ставку отрицательной. Также выделяется Турция, которая проводит экономический эксперимент: пытается победить инфляцию в 85% за счет снижения ставки.

Сочетание двузначной инфляции и низких процентных ставок не дает туркам сберегать деньги на депозитах или в облигациях. Поэтому они пытаются заработать на рынке акций. Пока успешно: даже с поправкой на инфляцию индекс Стамбульской биржи BIST 100 за год показал доходность в 38%.

В октябре индексы Composite PMI — это производство и услуги — упали в большинстве стран. Плохая ситуация в Германии: высокие цены на энергоносители ударили по производству и спросу. Наиболее резко PMI упал в России: производство незначительно выросло, но сектор услуг обвалился.

В США индекс опережающих индикаторов (LEI) от Conference Board в сентябре снова упал. В индекс входят 10 индикаторов: рынки акций и облигаций, индексы производства, рынка труда и прочее. LEI предупреждает о переменах в экономике на 7 месяцев раньше, чем индекс текущих индикаторов (CEI). Conference Board ожидает, что высокая инфляция и жесткая политика ФРС сильно замедлят экономику США в 2023 году.

На 20-й съезде компартии председатель КНР Си Цзиньпин в своем отчете упоминал слово «безопасность» чаще, чем слово «экономика». Сдвиг к «безопасности» идет давно, но сегодня ускорился: сказываются напряженные отношения с США и медленные темпы роста экономики из-за постоянных карантинов.

После выборов Си Цзиньпина на третий срок индекс Гонконгской биржи Hang Seng опустился до уровня 1997 года. Инвесторы опасаются, что Си со своими сторонниками продолжит жестко регулировать технологический сектор, а еще проводить политику нулевой терпимости к COVID-19. За 10 лет его правления Hang Seng упал почти на треть, а ВВП страны увеличился вдвое.