Что делать со свободными деньгами на брокерском счете, когда нет инвестидей

Бывает, что на брокерском счете есть деньги, но нет идей, куда их вложить. Неинвестированные деньги обесцениваются: их покупательная способность падает из-за инфляции. Если вы держали деньги три месяца, то они обесценились на 1% — и это только по официальным данным об инфляции. Неинвестированные деньги уменьшают доходность вашего портфеля.

Чтобы деньги не лежали просто так, можно снять их с брокерского счета и положить на вклад, но при выводе придется заплатить НДФЛ. А если у вас ИИС, то при выводе денег счет и вовсе закроется — и, если ему было меньше трех лет, вы потеряете право на налоговые вычеты.

Можно купить короткую облигацию, которую погасят через 3—12 месяцев, и получить доходность на уровне банковского вклада.

Чтобы размещать свободные деньги на брокерском счете, подходят именно короткие облигации. Рыночная цена облигаций может измениться, если изменятся ставки в экономике или у эмитента возникнут проблемы. И чем больше времени осталось до погашения облигации, тем сильнее может меняться ее цена. Чем меньше времени — тем меньше колебания цены. Лучше застраховать себя от того, что цена облигаций резко снизится после покупки.

Необязательно владеть облигациями до погашения. Если вы нашли подходящую инвестиционную идею, можно продать облигации и купить интересующий актив.

Теперь подробнее о подходящих инструментах: сначала гособлигации, потом облигации регионов и компаний, а в конце бонус — один ETF, который тоже подходит для размещения свободных денег на короткий срок. Все данные актуальны на 28 июня 2019 года.

Это не инвестиционная рекомендация. Все решения вы принимаете самостоятельно.

Эмитент — Министерство финансов Российской Федерации.

Погашение — 11 декабря 2019 года.

Доходность к погашению — 6,94% годовых без учета комиссий брокера.

Дневной объем торгов — около 2,2 млрд рублей.

ОФЗ — самые надежные облигации на Московской бирже. Их выпускает Минфин, поэтому вероятность дефолта очень низкая. Еще у ОФЗ отличная ликвидность: в любой рабочий день можно без проблем купить и продать этих облигаций даже на десятки миллионов рублей.

Эмитент — Министерство финансов Российской Федерации.

Погашение — 27 мая 2020 года.

Доходность к погашению — 6,86% годовых без учета комиссий брокера.

Дневной объем торгов — около 2,5 млрд рублей.

Надежность как у ОФЗ 26210, но погашение будет на несколько месяцев позже. Значит, цена облигации может колебаться чуть сильнее.

Эмитент — Департамент финансов Воронежской области.

Погашение — 14 октября 2019 года.

Доходность к погашению — 7,09% годовых.

Дневной объем торгов — около 220 тысяч рублей.

В истории российского фондового рынка зафиксировано всего три дефолта у муниципальных облигаций. Все — у Клинского района Московской области в 2009—2010 годах, при этом район вскоре расплатился по своим обязательствам. В остальных случаях долговая нагрузка региона никак не влияла на выплату купонов. Даже Мордовия с отношением долга к бюджету в 221% исправно платит по обязательствам.

В апреле 2019 года долговая нагрузка Воронежской области была всего 18,54% бюджета. Это отличный показатель: бюджет полностью покрывает обязательства региона.

Эмитент — государственная компания «ВЭБ-РФ».

Погашение — 22 ноября 2019 года.

Доходность к погашению — 8,15% годовых без учета комиссий брокера.

Дневной объем торгов — около 66 млн рублей.

«ВЭБ-РФ» — государственный инвестиционный банк. Последние два года компания убыточна, что не мешает ей исправно расплачиваться по обязательствам. Компания государственная, поэтому правительство вряд ли позволит ей нарушить обязательства перед владельцами облигаций.

Ликвидность хуже, чем у ОФЗ, зато доходность выше на процентный пункт годовых.

Эмитент — группа компаний «ПИК».

Оферта — 28 февраля 2020 года.

Доходность к оферте — 8,25% годовых без учета комиссий брокера и налогов.

Дневной объем торгов — около 1,4 млн рублей.

Группа компаний «ПИК» строит недвижимость и управляет ею. За 2018 год компания потратила на выплату процентов 20% доходов. Отношение кредитов и займов к денежному потоку — 1,4. Компания может погасить весь долг чуть менее чем за два годовых дохода. Риска невыплаты купонов по облигациям на данный момент не видно, но общий риск все равно выше, чем у ОФЗ, облигаций регионов или государственных банков.

Чтобы поучаствовать в оферте, нужно обратиться к брокеру. Заранее уточните размер комиссии за это, так как у многих брокеров предъявить бумаги к оферте — платная услуга.

Эмитент — ПАО «ВТБ».

Погашение — 24 марта 2020 года.

Доходность к погашению — 7,52% годовых без учета комиссий брокера.

Дневной объем торгов — около 1,7 млн рублей.

ВТБ, как и «ВЭБ-РФ», принадлежит государству. Дефолт банка возможен только в очень неожиданном и трудно прогнозируемом сценарии. До погашения на несколько месяцев больше времени, чем в случае с «ВЭБ-РФ», так что возможны более заметные колебания цены.

Эмитент — ПАО «Трубная металлургическая компания».

Оферта — 21 апреля 2020 года.

Доходность к оферте — 7,99% годовых без учета комиссий брокера.

Дневной объем торгов — около 1,2 млн рублей.

Компания производит трубы. Основной потребитель — российские нефтяники. В 2014 году у компании 70% кредитов были номинированы в долларах и евро, из-за скачка цен на валюту долг в рублях вырос. Сейчас 66% доходов уходит на выплату процентов. А ведь компании нужно еще платить налоги, выплачивать дивиденды и инвестировать часть средств в покупку оборудования и развитие бизнеса.

Текущий долг компании — около 182 млрд рублей, денежный поток — 34 млрд рублей. Отношение кредитов и займов к денежному потоку — 5,3. Руководство ТМК договорилось с иностранной компанией о продаже американской дочерней компании за 78 млрд рублей. Сейчас ждут разрешения американских властей. Руководство планирует потратить деньги на погашение долга. Компания прилично закредитована, но пока не допускала дефолтов.

Ликвидность и риски примерно такие же, как у облигаций группы «ПИК».

Провайдер — FinEx.

Историческая доходность — 6,46% годовых с июня 2018 по июнь 2019 года без учета комиссий брокера и налогов.

Историческая доходность с учетом налогов — 5,62% годовых за тот же период.

Дневной объем торгов — около 14 млн рублей.

Этот фонд состоит из векселей казначейства США — это краткосрочные облигации. Благодаря хеджированию цена акции FXMM не зависит от валютных курсов и стабильно растет. Купонов нет — вся доходность обеспечивается ростом цены.

С учетом налога доходность ниже, чем у облигаций, зато крайне маловероятно, что придется продавать акции FXMM с убытком. Кроме того, у фонда отличная ликвидность: каждый день объем торгов измеряется в миллионах рублей, а разница между ценой покупки и продажи очень маленькая.