В 2010-х основным источником проблем Евросоюза была Греция. На этот раз центром кризиса может стать Италия, и это более серьезная проблема, чем Греция в 2010-х: на долю Италии приходится 12,35% ВВП Европейского союза, что в 10 раз больше в сравнении с Грецией.
Италия — не единственная проблемная страна в ЕС. Собрали в этом материале европейские страны, в которых наступление долгового кризиса ближе, чем в других.
🇬🇷 Греция
Государственный долг к ВВП: 193%
Частный долг к ВВП: 139%
Доля в ВВП ЕС: 1,26%
Доходность по гособлигациям: 3,51%
Инфляция: 11,6%
Важный факт: Грецию только весной 2022 освободили от бюджетного надзора со стороны ЕС — он был необходим для ликвидации последствий кризиса 2010. Но кризис может повториться с новой силой: доходы бюджета снова падают, а расходы растут
🇮🇹 Италия
Государственный долг к ВВП: 151%
Частный долг к ВВП: 180%
Доля в ВВП ЕС: 12,35%
Доходность по гособлигациям: 4,23%
Инфляция: 7,9%
Важный факт: разница между доходностью облигаций Германии и Италии достигла 3,13 процентного пункта. Значения выше 2,5 говорят о проблемах в экономике. В основном этот долг накоплен из-за возросших расходов на госаппарат. На фоне этого итальянское правительство ушло в отставку, а новые выборы намечены на сентябрь
🇪🇸 Испания
Государственный долг к ВВП: 118%
Частный долг к ВВП: 212%
Доля в ВВП ЕС: 8,34%
Доходность по гособлигациям: 2,47%
Инфляция: 10,8%
Важный факт: зависимость страны от импорта растет. Дефицит торгового баланса в среднем за 5 лет держался на уровне 2 млрд евро, но с начала 2022 года увеличился до 5,5 млрд евро. Для финансирования бюджета доходов страны не хватает, и размер этой нехватки растет
🇭🇺 Венгрия
Государственный долг к ВВП: 77%
Частный долг к ВВП: 136%
Доля в ВВП ЕС: 1,07%
Доходность по гособлигациям: 8,12%
Инфляция: 13,7%
Важный факт: до второй половины 2021 в стране все было нормально — наблюдался профицит счета текущих операций. Но к маю 2021 показатель достиг дефицита в 2,5 млрд евро. Из-за замедления экономики доходы бюджета упали, а из-за роста инфляции госрасходы начали расти
🇵🇹 Португалия
Государственный долг к ВВП: 127%
Частный долг к ВВП: 254%
Доля в ВВП ЕС: 1,46%
Доходность по гособлигациям: 2,13%
Инфляция: 9,1%
Важный факт: эта страна выглядит выгоднее всего на фоне остальных. Но в мае 2022 был зафиксирован максимальный за 10 лет чистый отток капитала из страны — 1,4 млрд евро. Инвесторы опасаются рецессии и переводят капитал в более защищенные и надежные экономики, например в Германию. Дефицит торгового баланса к маю 2022 превысил дефицит периода кризиса 2008 года
💵 Что почитать об экономике и финансах
Показатели государственного и частного долга к ВВП, а также доли указанных экономик в общем ВВП ЕС указаны по итогам 2021 года. Данные по доходности 10-летних государственных облигаций указаны по состоянию на 18 августа 2022. Данные по инфляции указаны по итогам июля.
Показатели торгового баланса и счета текущих операций говорят о соотношении между импортом и экспортом, а также о потоках капитала. Профицит указывает на приток капитала в страну и высокий уровень экспорта, а дефицит — на отток капитала и зависимость от импорта
Что еще почитать про экспорт продуктов питания:
1. ЕЦБ поднял ставку — что это значит.
2. Как был устроен долговой кризис в Европе в 2012 году.
3. Что будет, если Европа откажется от российской нефти.
Новости, которые касаются всех, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @tinkoffjournal.