7 пунктов, которые я учитываю перед покупкой дивидендных акций

Всем привет,

На прошлой неделе я уже писал о дивидендных, и сегодня хочу поделиться с вами некоторыми аспектами, которые нужно учитывать при инвестировании в компании их выплачивающих.

Следует проверить, выплачивала ли компания дивиденды стабильно в течение многих лет.

Слышали ли вы о "дивидендных аристократах" (dividend aristocrats)? Это компании из индекса S&P 500, которые увеличивали дивиденды на акцию каждый год на протяжении последних 25 лет.

А что насчет "дивидендных королей" (dividend kings)? Здесь находятся компании, которые могут и не входить в индекс S&P 500, но которые увеличивают дивиденды на протяжении последних 50, или более, лет.

На данный момент существует 48 dividend kings, таких как Coca-Cola, Johnson & Johnson и Walmart.

Коэффициент выплат рассчитывается путем деления дивиденда на акцию на прибыль на акцию (Earnings Per Share).

Он измеряет процент прибыли, распределяемой в виде дивидендов.

Чем ниже коэффициент выплат, тем более устойчивы в теории дивиденды. Чем выше, особенно если он превышает 100%, тем менее устойчивыми будут дивиденды, так как компания выплачивает больше, чем зарабатывает.

Компания может выплатить больше дивидендов, чем заработала за один год, но это невозможно поддерживать на протяжении нескольких лет.

Дивидендная доходность рассчитывается путем деления дивиденда на акцию на цену акции и является показателем привлекательности дивиденда.

На первый взгляд, может казаться выгоднее инвестировать в акцию с дивидендной доходностью 8%, чем в акцию с доходностью 2%, но важно проверить, устойчив ли показатель в 8%.

Существуют компании, которые выплачивают дивиденды, несмотря на дисбаланс в финансовом отчете, что обычно приводит к проблемам в долгосрочной перспективе.

Если бизнес не защищен естественной монополией, дивиденды желательно выплачивать из устойчивого баланса.

Самый быстрый способ проверить здоровье баланса — сравнить финансовый долг с наличностью:

• Чистый финансовый долг = Финансовый долг — Денежные средства и их эквиваленты

Очевидно, чем больше чистый финансовый долг, тем хуже.

Тем не менее, чистый финансовый долг нужно рассматривать относительно. Его можно сравнить с годовыми продажами и прибылью, но наиболее часто используемое соотношение — это…

• Чистый финансовый долг / EBITDA

…которое, как правило, должно быть ниже 3.

Существуют и другие хорошие коэффициенты для оценки качества и устойчивости баланса, но о них в будущем.

Важно знать финансовую историю компании и оценивать её текущее состояние, но при долгосрочном инвестировании нужно смотреть в будущее.

Как мы можем знать, сможет ли компания продолжать выплачивать (и, если возможно, увеличивать) дивиденды на акцию?

Мы не знаем, но можем попытается найти искать подсказки, которые увеличат вероятность удачного вложения.

Здесь может помочь анализ SWOT (сильные стороны, слабости, возможности и угрозы), который поможет оценить, есть ли у компании долгосрочные конкурентные преимущества, позволяющие получать растущую прибыль и повышать доходы акционеров.

Каждый ответственен за оплату своих налогов.

Но не стоит платить больше, чем требует закон.

Если есть легальная возможность платить меньше налогов на дивиденды (например, следуя процедурам возврата излишне уплаченных налогов), это стоит делать.

Я понимаю, что все ищут пассивный доход, но реальность такова, что он не существует. Все инвестиции требуют большего или меньшего внимания.

Для акций нужно анализировать и учитывать основные изменения в компаниях. Увы, прочтения новостей недостаточно, а необходимо анализировать квартальные отчеты и конференц-звонки.