Почему я не считаю, что биткоин — это «пузырь»

Моя история с биткоином началась еще в 15 году, когда коллега на работе рассказал про парня из Норвегии, который в 2009 из любопытства купил 5000 биткоинов которые тогда стоили смешные 26 долларов. Он забыл про них, но спустя несколько лет обнаружил что цена его стейка выросла до нескольких сотен тысяч долларов, так, что он на эти деньги смог купить себе неплохую недвижимость.

Правда, если бы он продолжил держать то сегодня, спустя 15 лет, их цена составила бы уже сотни миллионов долларов.

Вот это повезло подумал я восемь лет назад, когда цена биткоина не превышала $1000. Цена одного биткоина сегодня составляет примерно $65 000.

Конечно с тех пор я не раз слышал про биткоин, но как и многие не придавал значения этой информации, погруженный в повседневные дела.

Инвестировать я начал в 2019 году, и сосредоточился на акциях. Это была моя давняя цель — инвестиции в акции и классический серфинг. Собственного говоря я начал учиться инвестировать. Понимать как работает рынок, сколько стоят ошибки и какой стиль инвестиций подходит именно мне. Биткоин тогда колебался в районе $10000.

Пару лет назад в 2022 я впервые услышал о биткоине от знакомого, который, как оказалось, спекулировал криптовалютами и советовал блогера, который интересно рассказывает о биткоине. Позже я узнал, что блогер дает сигналы о покупке и продаже.

Собственно, до сих пор мне не попадались русскоязычные источники исследующие биткоин с точки зрения его фундаментальной ценности.

В 2024 году у меня произошли сразу два события касающиеся инвестиций, прошло 5 лет с момента когда я начал и в этом году я обрел уверенность — почувствовал знаю что нужно делать на рынке. Паззл сложился.

Но одновременно я узнал что такое биткоин. Не помню точно, как это произошло, возможно после одной из лекций Джеффа Бута? На самом деле я просто любознательный человек и мне было интересно узнать что же это такое, просто руки раньше не доходили.

Важный факт состоит в том, что проводя больше времени на англоязычных платформах я чаще видел посты с информацией о биткоине. Постепенно меня зацепило.

В итоге, вместо продолжения работы над портфелем акций, я принял решение полностью переключиться на биткоин и его производные. Об этом я написал предыдущую статью. Я понимаю что это может звучать спекулятивно, несерьезно и т.п. Полностью в один актив. А как же диверсификация? Зачем так рисковать? И т.д.

Но на мой взгляд, это основное противоречие между людьми которые еще не знают что такое биткоин и теми кто его уже изучил. Как тот, кто уже изучил биткоин, считаю что безопаснее хранить деньги именно в нем. И давайте теперь перейдем к обсуждению, собственно фундаментальной ценности биткоина. (Спасибо всем кто прочитал вводную и дошел до этого момента!)

Итак, во первых биткоин и криптовалюты настолько радикально другие, что ты просто не воспринимаешь их всерьез как класс актива. Мы с детства слышали слова “депозит”, “акции”, “облигации”, “золото”, “недвижимость”. Наше воображение ограничено этими категориями активов. Но биткоин и крипта не входит ни в одну из этих категорий и, на мой взгляд, это барьер для многих. В том числе это было барьером и для меня.

Во вторых в нашем обществе есть четкое представление что криптовалюты и биткоин это скам, пирамида, “МММ” и т.д. Еще есть частый аргумент что биткоин ничем не подкреплен. И хоть при изучении биткоина, эти аргументы в определенный момент уходят, все же качественно аргументированно ответить на эти заявления мало кто может. И это барьер №2.

Беда же состоит в том, что большинство сможет преодолеть эти барьеры, самостоятельно или с чьей то помощью, тогда когда цена биткоина перевалит за миллион или еще выше. Кстати говоря, многие люди даже не знают что для покупки биткоина вам не нужно покупать его целиком. Каждый биткоин разделен на сто миллионов сатоши. Один сатоши равен примерно одной тысячной доллара — инвестиции в биткоин доступны любому человеку.

И еще, важно понимать что биткоин не стоит смешивать в одну кучу со всеми другими криптовалютами. Это принципиально разные вещи. Разница состоит в технологии proof of work, но сразу погружаться в технические особенности мы не будем. (Если кто то хочет отсылаю вас к блестящей лекции Джека Маллерса с Биткоин конференции в праге.) Просто имейте ввиду что речь идет только про биткоин. Это важно.

Итак, думаю что все же, вместо простого перечисления всех свойства биткоина, мы лучше зайдем с того какие проблемы и как он решает. Через это мы быстрее увидими его ценность. Поехали.

Ключевая мысль состоит в том, что каждому человеку или компании или государству необходимо куда то распределять свои средства, надо как говорят аллоцировать свой капитал. Деньги не находится "нигде". Они имеют разные формы от недвижимости до кеша, и каких то активов. Вы получаете кэш, и покупаете на него мороженое. И кеш и мороженое это формы активов имеющие свои свойства.

Естественно предположить что каждый захочет перенести (аллоцировать) свои активы в наиболее стабильную не подверженную ничьему влиянию систему. В условные идеальные деньги. Что такое идеальные деньги? Это то где вы сохраните их ценность лучше всего. Это лучший актив. Поэтому это то что нужно, или будет нужно, всем.

Мы хотим сохранить деньги в безопасности, мы хотим чтобы эти деньги не теряли ценность со временем, мы хотим чтобы их можно было свободно перемещать, мы не хотим никому платить комиссии, мы хотим не зависеть от третьих лиц директоров или банков, мы хотим быть уверены в том что система будет стабильна вечно. И в качестве бонуса мы хотим чтобы стоимость этих денег росла со временем (и желательно быстрее всех).

Почему мы говорим о том что биткоин отвечает на все эти запросы я является идеальным местом аллокации капитала? Ответ на этот вопрос — ключ к пониманию ценности биткоина.

И теперь нам все таки придется перечислить некоторые свойства биткоина.

Базово, у биткоина нет никакого директора, нет совета директоров, нет никого. Биткоин был создан и сейчас система работает за счет развитой сети майнеров, обеспечивающих транзакции. Это постоянно растущая сеть дата центров по всему миру.

Далее, биткоин — это “дитя” интернета. Везде где есть интернет, есть доступ к биткоину. Вы можете перемещать биткоин свободно между любыми двумя точками где есть интернет.

Биткоин состоит и всегда будет состоять из 21 000 000 (чуть больше) монет. Последние монеты будут добыты в середине 21 века, после чего добыча прекратится. Никто не может ни добавить ни убрать ни один сатоши из системы.

Почему биткоин будет нужен всем? Ни одна другая криптовалюта не предлагает подобные решения. Ни один другой актив не является лучшим местом сохранения ценности чем биткоин.

Понимая все вышесказанное финансовые институты скупают биткоин. Целые государства (самые разные) начинают легализовывать биткоин. Потому что стране, точно также как отдельной семье или компании, нужно хранить свои деньги в лучшем возможном месте.

Биткоин отвечает на все эти запросы и становится нужен странам с совершенно разной повесткой, культурой, целями. Например, кандидат в президенты Америки выступает на биткоин конференции и заявляет что мы добудем все оставшиеся биткоины в Америке. А на другом континенте, президент России снова легализует криптовалюты. Разные интересы и разная причинно следственная связь, но биткоин нужен и там и там.

Возвращаясь к теме частных инвестиций, есть еще один важнейший барьер: многие думают что "уже поздно". Биткоин уже так сильно вырос, что похоже момент упущен. Это не так.

Капитализация всего биткоина составляет чуть больше 1 триллиона долларов. Биткоину требуется вырасти еще в десять раз только для того чтобы сравняться по стоимости с золотом. При этом, биткоином пользуются только 5% населения. Это то все равно что интернет в конце 90х годов.

Или многие говорят о том, что биткоин волатилен и можно потерть все. Да биткоин волатилен. Он падал шесть раз примерно по 80%. Но каждый раз отрастал заново, в отличие от любого пузыря, который схлопывается один раз. Но конечно, падение, если вы в него попадете будет неприятным. Это может случиться. Лучше иметь запас кеша на этот случай и, просто продолжать покупать по чуть чуть постоянно регулярно.

И наконец последнее чтобы я хотел затронуть в данной статье, где я касаюсь всего только мельком — биткоин это возможность вложиться в саму базовую технологию. Например, представьте если бы вы могли купить часть интернета или часть искусственного интеллекта или часть нефтяной отрасли в “самом начале”. Это невозможно и поэтому вы покупаете акции отдельных лучших компаний или ETF. Но представьте что это возможно. Биткоин это как раз тот самый случай.

Я рекомендую всем изучить биткоин, потому что тогда вы сможете принять решение самостоятельно. Но в будущем жалеть придется только об одном — что вы его не изучили биткоин. Рекомендую к прочтению книгу Сайфиддина Аммуса "Стандарт Биткоина", а также подписывайтесь на мой телеграм, где я пишу по данной теме своих инвестиций в биткоин.