Страны ОПЕК+ сократили добычу нефти: что это значит

От новостей, связанных с нефтью, на рынке зависит очень многое. Особенно это касается фондового рынка РФ, многие голубые фишки на котором прямо или косвенно связаны с поставками нефти и ценами на нее.

Совсем недавно темпы добычи нефти планировалось наращивать после крупного снижения квот в начале пандемии. Но от заседания ОПЕК+ рынок ждал снижения квот, причем довольно крупного. Одно только это ожидание значительно сказалось на стоимости нефти.

Страны ОПЕК+ 5 октября впервые с начала пандемии провели заседание министров в очном формате. По предварительным данным, в итоге заседания должно было быть принято решение о сокращении объемов добычи нефти: рынок ожидал сокращения добычи на 2 млн баррелей в сутки. Впрочем, должно было состояться обсуждение и менее радикальных мер — сокращения добычи только в пределах 1—1,5 млн баррелей в сутки.

По расчетам, такие меры могут привести к восстановлению цен на нефть выше 100 $ за баррель. Напомним, что также должны быть уточнены значения потолка на российскую нефть в соответствии с новым пакетом европейских санкций против России.

Позиция Венгрии могла привести к отсутствию потолка цен на трубопроводную нефть. В любом случае сокращение добычи нефти с последующим ростом цен должно минимизировать ущерб от санкций или привести к их отмене. Инициатором изменений выступала также Саудовская Аравия.

Администрация президента США Байдена выступала против снижения объемов добычи нефти и старалась убедить Саудовскую Аравию, Объединенные Арабские Эмираты и Кувейт проголосовать против снижения добычи. Высокие цены на нефть невыгодны США, кроме всего прочего, из-за недавнего опустошения запасов страны до минимумов 1980-х годов.

В ответ на просьбы Байдена повысить добычу в Saudi Aramco заявили об ограниченных мощностях. При этом реальная добыча нефти — а не по квотам — и ранее не выполнялась полностью. Недостаток добычи оценивали как раз в районе 2 млн баррелей в сутки.

Следовательно, при снижении квоты рынок на это, с высокой вероятностью, отреагирует повышением цен, что выгодно для стран ОПЕК+, а производство и мощности при этом продолжат существовать в том же объеме.

В начале сентября решение о снижении добычи нефти уже принималось и квота сократилась на 100 тысяч баррелей в сутки. Тогда это не помогло поднять цены на нефть, и к 26 сентября Brent продавалась чуть дешевле 85 $ за баррель.

Зато рынки тут же отреагировали на заявления о потенциальном сокращении добычи на максимальный со времен пандемии объем: 4 октября та же Brent достигла цены в 92 $.

5 октября, в период ожидания решения на заседании министров, цены на нефть в первой половине дня показывали незначительное снижение. Индекс Мосбиржи с 4 октября упал почти на 3%.

В результате заседания приняли наиболее радикальное из ожидаемых решений — о сокращении добычи нефти на 2 млн баррелей в сутки.

Такое сокращение предложения, безусловно, должно привести к росту цен на товар. Цена на нефть Brent к 18 часам поднялась выше 93 $ за баррель. При этом ждать роста цен, соответствующего изменениям на все 2 млн баррелей, не стоит. Фактическая добыча и так держалась ниже установленных квот.

Как пишет Bloomberg, реальное сокращение будет равно примерно 880 тысячам баррелей в сутки. Впрочем, это все еще существенное падение предложения, которое должно негативно сказаться на экономике основных потребителей нефти: США, Китая и Индии. Причем если фондовый рынок США может теперь показаться российскому инвестору не самым важным, то Китай и Индия были основными альтернативами в условиях санкций.

В случае сильного роста цен на нефть худшим сценарием может оказаться дефицит топлива, нарушение транспорта и поставок. Это усугубит рецессию и напряжение. В то же время для основных поставщиков, к числу которых относится и Россия, рост цен может оказаться хорошей поддержкой.

На последнее указывает реакция акций основных нефтяных компаний РФ. За 5 октября, с 12 до 17 часов, котировки изменились примерно следующим образом:

1. «Газпром» — +2%.
2. «Роснефть» — +5%.
3. «Лукойл» — +3%.
4. «Сургутнефтегаз» — +3%.

Рост наблюдается притом, что в целом 5 октября индекс Мосбиржи преимущественно падал. Индекс S&P 500 в конкретный момент после объявления решения снизился примерно на 0,08%.

Вторым важным решением заседания стало продление соглашения о сотрудничестве до 2023 года. Это значит, что Россия остается одним из главных игроков на мировом рынке нефти и сможет воспользоваться ростом цен. Также заявлено, что теперь заседания ОПЕК+ будут проходить не ежемесячно, а раз в два месяца.

Многое зависит от того, насколько сильно рынок среагирует на новость о существенном сокращении объемов добычи. При условии, что реальное сокращение будет гораздо ниже заявленного, даже бурная реакция с подъемом цен выше 120 $ за баррель может быстро стихнуть.

При этом страны, выступавшие против новых ограничений и за продолжение наращивания добычи, главным образом США, могут принимать неожиданные и негативные для России решения, чтобы компенсировать свой проигрыш от результатов заседания ОПЕК+.