Отчет «Газпрома» за 1 полугодие 2023 года: могло быть еще хуже
29 августа «Газпром» опубликовал сокращенные финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года. Важное из отчета:
- Выручка снизилась на 41% и составила 4,1 трлн рублей.
- Прибыль от продаж показала падение на 71% — до 745 млрд рублей.
- Финансовые доходы составили 215 млрд рублей — падение на 89%.
- Финансовые расходы снизились на 46% — до 776 млрд рублей.
- Чистая прибыль уменьшилась на 88% и составила 296 млрд рублей.
Главное из отчета
Снижение квартальных показателей. Финансовые показатели за 2 квартал 2023 года продемонстрировали падение к показателям за аналогичный период 2022 года на десятки процентов. Падение к результатам за 2 квартал 2021 года также существенное, но несколько меньше.
Так, выручка за 2 квартал 2023 года составила 1,8 трлн рублей, что на 29% меньше показателя за 2022 год и на 12% — за 2021 год. Прибыль от продаж снизилась на 62 и 51% к показателям 2022 и 2021 годов соответственно и составила 241 млрд рублей.
Сильно снизились финансовые доходы: падение на 92 и 30% к показателям 2022 и 2021 года с результатом 125 млрд рублей. А вот финансовые расходы уменьшились на 50% к показателям 2022 года и увеличились на 473% к показателям 2021 года. Результат — 458 млрд рублей. Но в данных статьях во многом отражается эффект от переоценки валютных кредитов и займов компании из-за курсовых разниц.
«Газпром» получил чистый убыток за 2 квартал в размере 19 млрд рублей. Годом ранее чистая прибыль составляла около триллиона рублей, а два года назад — примерно 0,5 трлн рублей.
Снижение полугодовых показателей. Похожая динамика показателей и за 1 полугодие 2023 года. Так, выручка снизилась на 41 и 5% к показателям 1 полугодия 2022 и 2021 годов. Результат — 4,1 трлн рублей. Прибыль от продаж составила 745 млрд рублей, снизившись на 71 и 25% к показателям за аналогичный период 2022 и 2021 годов.
Финансовые доходы составили 215 млрд рублей, снизившись на 89 и 34% к 2022 и 2021 годам. В свою очередь, финансовые расходы составили 776 млрд рублей, снизившись на 46% к 1 полугодию 2022 года и увеличившись на 256% к 1 полугодию 2021 года.
За 1 полугодие 2023 года «Газпром» смог принести прибыль — 296 млрд рублей, но это на 88 и 69% меньше, чем за аналогичный период 2022 и 2021 годов.
EBITDA, чистый долг и долговая нагрузка. Вместе с публикацией отчетности опубликовали пресс-релиз с комментариями заместителя председателя правления компании Фамила Садыгова о результатах за 1 полугодие 2023 года.
В нем дополнительно сообщили следующие данные: EBITDA составила 1,2 трлн рублей, скорректированный чистый долг — 4,9 трлн рублей, а уровень долговой нагрузки по мультипликатору «скорректированный чистый долг / EBITDA» в долларовом эквиваленте достиг довольно комфортных 1,9×.
Кроме того, обозначили дивидендную базу за 1 полугодие, принимая во внимание корректировки с учетом неденежных статей, — она составила 618 млрд рублей. Таким образом, исходя из количества акций и при соблюдении дивидендной политики по выплате не менее 50% скорректированной чистой прибыли за период в виде дивидендов, их возможный размер за 1 полугодие — 13 ₽ на акцию. В таком случае дивидендная доходность за полугодие к текущей цене может составить 7%.
Финансовые показатели по кварталам, млрд рублей
2к2021 | 2к2023 | Изменение | 2к2022 | 2к2023 | Изменение | |
---|---|---|---|---|---|---|
Выручка | 2 067 | 1 811 | −12% | 2 546 | 1 811 | −29% |
Прибыль от продаж | 496 | 241 | −51% | 641 | 241 | −62% |
Финансовые доходы | 178 | 125 | −30% | 1 627 | 125 | −92% |
Финансовые расходы | −80 | −458 | 473% | −922 | −458 | −50% |
Чистая прибыль | 521 | −19 | — | 1 027 | −19 | — |
Финансовые показатели по кварталам, млрд рублей
Выручка | |
2к2021 | 2 067 |
2к2023 | 1 811 |
Изменение | −12% |
2к2022 | 2 546 |
2к2023 | 1 811 |
Изменение | −29% |
Прибыль от продаж | |
2к2021 | 496 |
2к2023 | 241 |
Изменение | −51% |
2к2022 | 641 |
2к2023 | 241 |
Изменение | −62% |
Финансовые доходы | |
2к2021 | 178 |
2к2023 | 125 |
Изменение | −30% |
2к2022 | 1 627 |
2к2023 | 125 |
Изменение | −92% |
Финансовые расходы | |
2к2021 | −80 |
2к2023 | −458 |
Изменение | 473% |
2к2022 | −922 |
2к2023 | −458 |
Изменение | −50% |
Чистая прибыль | |
2к2021 | 521 |
2к2023 | −19 |
Изменение | — |
2к2022 | 1 027 |
2к2023 | −19 |
Изменение | — |
Финансовые показатели по полугодиям, млрд рублей
1п2021 | 1п2023 | Изменение | 1п2022 | 1п2023 | Изменение | |
---|---|---|---|---|---|---|
Выручка | 4 352 | 4 114 | −5% | 6 991 | 4 114 | −41% |
Прибыль от продаж | 987 | 745 | −25% | 2 574 | 745 | −71% |
Финансовые доходы | 328 | 215 | −34% | 1 935 | 215 | −89% |
Финансовые расходы | −218 | −776 | 256% | −1 430 | −776 | −46% |
Чистая прибыль | 968 | 296 | −69% | 2 514 | 296 | −88% |
Финансовые показатели по полугодиям, млрд рублей
Выручка | |
1п2021 | 4 352 |
1п2023 | 4 114 |
Изменение | −5% |
1п2022 | 6 991 |
1п2023 | 4 114 |
Изменение | −41% |
Прибыль от продаж | |
1п2021 | 987 |
1п2023 | 745 |
Изменение | −25% |
1п2022 | 2 574 |
1п2023 | 745 |
Изменение | −71% |
Финансовые доходы | |
1п2021 | 328 |
1п2023 | 215 |
Изменение | −34% |
1п2022 | 1 935 |
1п2023 | 215 |
Изменение | −89% |
Финансовые расходы | |
1п2021 | −218 |
1п2023 | −776 |
Изменение | 256% |
1п2022 | −1 430 |
1п2023 | −776 |
Изменение | −46% |
Чистая прибыль | |
1п2021 | 968 |
1п2023 | 296 |
Изменение | −69% |
1п2022 | 2 514 |
1п2023 | 296 |
Изменение | −88% |
Что в итоге
«Газпром» опубликовал ожидаемо слабый отчет за 1 полугодие 2023 года. Из-за санкционных ограничений, аварий на газопроводах и снижения спроса компания серьезно уменьшила экспорт в Европу. Кроме того, цена на газ снизилась с рекордных уровней 2022 года. Эти обстоятельства вкупе с убытками по курсовым разницам от переоценки кредитов и займов серьезно повлияли на финансовые показатели «Газпрома». Вместе с тем компания сумела сохранить на довольно комфортном уровне долговую нагрузку, что можно поставить ей в плюс.
Отчет опубликовали вечером, после закрытия основной сессии на Московской бирже, тем не менее по итогам дня котировки акций компании выросли на 1,5%. Похоже, инвесторы ожидали от «Газпрома» худших результатов.
Еще одной причиной роста котировок могло быть упоминание в пресс-релизе компании о дивидендной базе: возможно, некоторые инвесторы посчитали привлекательной потенциальную дивидендную доходность акций «Газпрома» при условии выплаты всей дивидендной базы.
Но стоит учитывать, что компания вынуждена нести огромные капитальные затраты для переориентации бизнеса с европейского на азиатское направление, так что дивидендов может и не быть или их размер может оказаться сильно меньше того, что предусмотрен дивидендной политикой.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique