«Самолет» (MOEX: SMLT) — один из крупнейших российских девелоперов, который строит свои объекты недвижимости в Москве и Санкт-Петербурге. У него самый большой земельный банк в отрасли.

В конце января «Самолет» опубликовал операционные результаты за 2021 год, которые в сравнении с данными 2020 года выросли более чем на 100%. Ключевые показатели:

Операционные результаты

Основная деятельность «Самолета» связана со строительством жилой недвижимости. Компания контролирует полный жизненный цикл своих проектов, начиная с покупки земельного участка и заканчивая реализацией готовых объектов. Помимо этого, она развивает смежные бизнес-направления: онлайн-платформу сервисов с недвижимостью «Самолет+», управляющую компанию, фонды коммерческой и арендной недвижимости, девелопмент проектов во всех сегментах по всей России, ИЖС, курортную недвижимость и другие.

В четвертом квартале строительная компания показала впечатляющие темпы роста, которые год к году увеличились более чем на 100%. Основные причины таких феноменальных результатов — ударные темпы ввода в эксплуатацию новой недвижимости и сильный спрос со стороны населения.

Новые продажи в последнем квартале 2021 года в сравнении с четвертым кварталом 2020 выросли: в количественном эквиваленте на 117% со 138,042 до 299,009 тысячи кв. м, в денежном эквиваленте на 161% с 18,549 до 48,335 млрд рублей. Доля ипотеки в общих продажах достигла нового рекордного уровня в 79%.

Основные корпоративные события «Самолета», произошедшие в четвертом квартале 2021 года:

  1. Московская биржа перевела акции группы «Самолет» в котировальный список первого уровня.
  2. Девелопер провел первый День инвестора — Samolet Big Day, на котором менеджмент презентовал новую стратегию развития компании.
  3. Закрыта сделка по увеличению доли группы «Самолет» в компании «СПб Реновация» до 100%.
  4. Группа «Самолет» стала совладельцем и стратегическим партнером сети агентств недвижимости «Перспектива 24».
  5. Агентство НКР повысило кредитный рейтинг группы «Самолет» до A.ru со стабильным прогнозом.

Основные операционные показатели «Самолета»

4к2020 4к2021 Изменение 2020 2021 Изменение
Новые продажи, тысяч м² 138,042 299,009 117% 489,363 804,592 64%
Новые продажи, млрд рублей 18,549 48,335 161% 59,694 126,383 112%
Денежные поступления, млрд рублей 18,901 47,364 151% 58,773 119,274 103%
Средняя цена за м², тысяч рублей 134 162 21%
Доля ипотеки 73% 79% 6 п. п.
Ввод в эксплуатацию, тысяч м² 235,892 701,1 297%
Новые продажи, тысяч м²
4к2020
138,042
4к2021
299,009
Изменение
117%
2020
489,363
2021
804,592
Изменение
64%
Новые продажи, млрд рублей
4к2020
18,549
4к2021
48,335
Изменение
161%
2020
59,694
2021
126,383
Изменение
112%
Денежные поступления, млрд рублей
4к2020
18,901
4к2021
47,364
Изменение
151%
2020
58,773
2021
119,274
Изменение
103%
Средняя цена за м², тысяч рублей
4к2020
134
4к2021
162
Изменение
21%
Доля ипотеки
2020
73%
2021
79%
Изменение
6 п. п.
Ввод в эксплуатацию, тысяч м²
2020
235,892
2021
701,1
Изменение
297%

Динамика продаж

В количественном эквиваленте, тысяч м² В денежном эквиваленте, млрд рублей
1к2020 127 13,9
2к2020 100,6 11,4
3к2020 123,7 15,9
4к2020 138 18,5
1к2021 126 18,4
2к2021 167 26,5
3к2021 212 33
4к2021 299 48,3
В количественном эквиваленте, тысяч м²
1к2020
127
2к2020
100,6
3к2020
123,7
4к2020
138
1к2021
126
2к2021
167
3к2021
212
4к2021
299
В денежном эквиваленте, млрд рублей
1к2020
13,9
2к2020
11,4
3к2020
15,9
4к2020
18,5
1к2021
18,4
2к2021
26,5
3к2021
33
4к2021
48,3

Ценовая динамика, cредняя цена за м², тысяч рублей

1к2020 110
2к2020 113
3к2020 131
4к2020 134
1к2021 148
2к2021 159
3к2021 156
4к2021 162
1к2020
110
2к2020
113
3к2020
131
4к2020
134
1к2021
148
2к2021
159
3к2021
156
4к2021
162

Финансовые показатели и прогноз

Вместе с операционными результатами менеджмент группы «Самолет» раскрыл и некоторые финансовые показатели строительной компании за 2021 год, а также актуализировал свой прогноз до 2024 года. Ключевые финансовые результаты российского девелопера:

Прогноз менеджмента «Самолет» на 2021—2024 годы

Продажи, тысяч м² Продажи, млрд рублей EBITDA, млрд рублей
2021 805 131 29
2022 1500 240 65
2023 2500 350 110
2024 3200 500 170
Продажи, тысяч м²
2021
805
2022
1500
2023
2500
2024
3200
Продажи, млрд рублей
2021
131
2022
240
2023
350
2024
500
EBITDA, млрд рублей
2021
29
2022
65
2023
110
2024
170

Распределение прибыли

В октябре 2020 года менеджмент группы «Самолет» утвердил новую дивидендную политику, которая должна обеспечить гибкую схему выплат акционерам вместе с финансовой устойчивостью. Коэффициенты распределения девелопера:

Наблюдая двукратный рост бизнеса в прошлом году, совет директоров решил не оставаться в стороне и в этой же пропорции увеличил свои дивидендные выплаты. Если в 2021 году компания распределила две одинаковые выплаты по 41 Р на 1 акцию, то в 2022 году инвесторы получат уже два дивиденда по 82 Р каждый.

Приблизительная дата выплат — лето и осень 2022 года. Суммарная дивдоходность «Самолета» за 2022 год — 3,6%.

Помимо дивидендов, «Самолет» еще утвердил байбэк для мотивации своего менеджмента, чтобы девелопер мог и дальше поддерживать высокую результативность бизнеса. В течение 2022 года компания планирует выкупить до 500 тысяч своих акций на сумму до 3 млрд рублей, с учетом текущей капитализации — 280 млрд рублей — это предполагает ~ 1% доходность.

Что в итоге

«Самолет» продемонстрировал рекордные для российского рынка операционные результаты в 2021 году: объем продаж вырос на 112%, выручка — на 113%, EBITDA — на 136%, и компания не намерена на этом останавливаться.

На ближайшие два года менеджмент поставил перед собой крайне амбициозную цель: основные показатели девелопера должны ежегодно удваиваться за счет освоения самого большого в отрасли земельного банка, развития технологичной сервисной платформы и других новых бизнес-направлений.