Отчет «Яндекса» за 2 квартал 2023 года: все выросло и «Плюс» вышел в плюс

27 июля «Яндекс»  опубликовал отчет за 2 квартал 2023 года, и вот главное из него:

1. Выручка по итогам квартала выросла на 55% — до 182,5 млрд рублей. По итогам полугодия рост также составил 55%, а выручка за шесть месяцев увеличилась до 345,7 млрд рублей.
2. Скорректированный показатель EBITDA по итогам квартала снизился на 4% и составил 24,7 млрд рублей, а скорректированная прибыль снизилась на 27% — до 9,6 млрд рублей.
3. По итогам полугодия скорректированный показатель EBITDA увеличился на 39% — до 37,5 млрд рублей, — а скорректированная чистая прибыль выросла на 144% — до 12,2 млрд рублей.
4. Бизнес-сегмент «Плюс и развлекательные сервисы» впервые показал положительный результат по скорректированной EBITDA — 1,8 млрд рублей.

По итогам 2 квартала общая выручка «Яндекса» выросла на 55% и составила 182,49 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA составил 24,74 млрд рублей, а скорректированная чистая прибыль — 9,64 млрд рублей.

Компания выделяет шесть отчетных сегментов бизнеса.

Что входит: «Поиск», «Браузер», «Карты и навигатор», а также «Директ» — платформа для размещения рекламы в интернете.

Доля сегмента в общей выручке: 37%.

Результаты сегмента: в 2 квартале 2023 года выручка выросла на 53%, а выручка за вычетом вознаграждения партнерам — на 51% по сравнению с аналогичными показателями год назад.

Этот рост обусловлен результатами как «Поиска», прежде всего на платформах Android и iOS, так и «Рекламной сети „Яндекса“» за счет роста показателей партнерских приложений и сайтов на фоне постоянных инвестиций в развитие рекламных продуктов, технологий и расширения рекламного инвентаря.

Рентабельность скорректированного показателя EBITDA в 2 квартале 2023 года составила 52,3%, тогда как в 2 квартале 2022 года этот показатель был 57,5%.

На его динамику повлиял эффект положительного операционного рычага на фоне уверенного роста рекламной выручки, а также положительный эффект от выделения корпоративных расходов в сегмент «Прочих бизнес-юнитов и инициатив». Эти факторы частично компенсировались увеличением расходов на маркетинг, рекламу и персонал: эти показатели выросли от низкой базы прошлого года, когда «Яндекс» приостанавливал промоактивности и наем новых сотрудников  .

Доля компании на российском поисковом рынке, включая поиск на мобильных устройствах, в 2 квартале 2023 года составила в среднем 63,6% — на 1,5 процентного пункта больше, чем в 2 квартале 2022 года, а также больше аналогичного показателя в 1 квартале 2023 года — 63,3%, по данным аналитического сервиса «Яндекс-радар».

Что входит: «Такси», каршеринг «Драйв» и сервис аренды самокатов.

Доля сегмента в выручке: 18%.

Результаты сегмента: выручка выросла на 27% до 38,16 млрд рублей.

Число поездок райдтех-направления увеличилось на 18% по сравнению с аналогичным показателем за 2 квартал 2022 года. Валовая стоимость заказов (GMV) в направлении райдтеха выросла в 2 квартале 2023 года на 42% в годовом исчислении за счет роста числа клиентов, поездок и частотности заказов во всех регионах присутствия сервиса. На динамику также повлияло увеличение повышающего коэффициента в связи с сезонной нехваткой водителей и недостатком автомобилей на рынке.

Что входит: маркетплейс «Маркет», сервисы доставки «Еда», «Лавка» и Delivery Club, сервис «Доставка».

Доля сегмента в выручке: 19%.

Результаты сегмента: выручка выросла на 104% — до 40,17 млрд рублей.

Суммарный товарооборот сегмента вырос на 67% и достиг 108 млрд рублей. Товарооборот сервисов электронной коммерции (GMV) в 2 квартале 2023 года вырос на 89% год к году, в частности за счет расширения сети пунктов выдачи заказов, органического роста числа пользователей и развития сервисов доставки продуктов, включая приобретение Delivery Club, переименованный в «Маркет-деливери». Наибольший вклад внесли «Яндекс-доставка» и сервисы доставки заказов из ресторанов, в том числе «Маркет-деливери», — рост их GMV год к году составил 144%.

Что входит: «Плюс», «Музыка», «Кинопоиск», «Афиша» и продюсерский центр «Студия».

Доля сегмента в выручке: 7%.

Результаты сегмента: выручка выросла на 152% — до 15,5 млрд рублей.

Выручка в сегменте «Плюса» и развлекательных сервисов в 2 квартале 2023 года выросла на 152% по сравнению с аналогичным показателем за 2 квартал 2022 года. Рост в основном обусловлен увеличением доходов от продаж подписки «Яндекс-плюс» на фоне роста общего числа платящих подписчиков и перехода на единый семейный тариф «Плюс-мульти».

На рост выручки также повлияла хорошая динамика доходов от рекламы и продажи лицензий. Скорректированный показатель EBITDA впервые стал положительным и достиг 1,8 млрд рублей — против убытка 2,6 млрд в 2 квартале 2022 года. Это объясняется эффектом положительного операционного рычага на фоне роста выручки от продажи подписок — 113% год к году, — а также существенным повышением эффективности затрат.

Что входит: портал Auto.ru и сервисы «Недвижимость», «Аренда» и «Путешествия».

Доля сегмента в выручке: 3%.

Результаты сегмента: выручка выросла на 117% — до 5,57 млрд рублей.

Выручка в сегменте сервисов объявлений в 2 квартале 2023 года выросла на 117% по сравнению с аналогичным показателем за 2 квартал 2022 года. На рост повлияли высокие результаты Auto.ru, которых удалось добиться на фоне низкой базы 2022 года, когда наблюдался резкий спад предложения на рынке новых автомобилей.

На рост выручки также повлияли хорошие результаты «Яндекс-путешествий» в связи с увеличением доли рынка на фоне растущего спроса на услуги сервиса. Убыток по скорректированному показателю EBITDA в 2 квартале 2023 года составил 0,05 млрд рублей — против прибыли 0,5 млрд рублей в 2 квартале 2022 года. Это объясняется продолжающимися инвестициями в долгосрочное развитие таких сервисов, как «Яндекс-путешествия» и «Яндекс-аренда».

Что входит: бизнес по беспилотным автомобилям, Yandex Cloud, «Образование», «Устройства», «Финтех» и другие экспериментальные и нераспределенные направления. По итогам квартала в этот сегмент перевели ряд сервисов и проектов: «Яндекс 360» — в Yandex Cloud, голосового помощника Алису — в «Устройства и Алису», Yandex Pay и «Яндекс ID» — в «Финтех».

Доля сегмента в выручке: 7%.

Результаты сегмента: выручка сегмента выросла на 37% — до 14,89 млрд рублей.

Выручка в сегменте «Прочих бизнес-сегментов и инициатив» в 2 квартале 2023 года увеличилась на 37% по сравнению с аналогичным показателем за 2 квартал 2022 года. Этот рост был связан в основном с увеличением доходов Yandex Cloud, направлений «Устройства и Алиса» и «Финтех». Выручка Yandex Cloud выросла на 61% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря расширению предоставляемых услуг и увеличению доли рынка на фоне растущего спроса на облачные сервисы.

Выручка направления «Устройства и Алиса» выросла на 19% год к году и достигла 5,1 млрд рублей в 2 квартале 2023 года. Рост выручки за 1 полугодие 2023 года по сравнению с первым полугодием 2022 года составил 71% благодаря тому, что в линейке появились новые устройства, включая новую версию «Станции макс» и устройства для умного дома, а также в связи со стартом продаж умных телевизоров «Яндекса» с Алисой и устройств для умного дома в Беларуси и Казахстане. Но рост выручки сдерживала сезонная нормализация спроса после резкого всплеска в декабре 2022 — январе 2023.

«Яндекс» заходит в Telegram. «Яндекс» начал тестировать инструмент для размещения рекламы в телеграм-каналах. С его запуском рекламодатели получат новый рекламный инвентарь, а владельцы каналов — простой и прозрачный способ зарабатывать на рекламе. Монетизировать канал можно, даже если он имеет узкую тематику или только начинает набирать популярность. Необходимые условия — соответствие правилам рекламной сети «Яндекса» и не менее 2 тысяч подписчиков.

Рекламные посты публикует разработанный «Яндексом» бот. Владельцу канала нужно предоставить ему право публикации сообщений — это единственное разрешение, которое требуется боту. За подбор рекламы отвечают нейросети «Яндекс-директа». Они учитывают тематику канала и находят объявления, которые наиболее ей соответствуют. Владелец канала сам решает, как часто показывать рекламу и в какое время.

Аудитория мессенджера быстро растет, и по итогам марта Telegram занял второе место и обошел YouTube по количеству дневной аудитории: 50,9 млн человек у Telegram против 50,7 млн человек у YouTube. На первом месте социальная сеть «Вконтакте» с 53,3 млн пользователей. Примечательно, что в январе 2022 дневная аудитория Telegram составляла около 25 млн человек — рост более чем в 2 раза.

Подключение мессенджера расширит возможности для размещения рекламы, может привлечь новых рекламодателей и позволит нарастить выручку рекламного сегмента.

Вклад в развитие ИИ в России. «Яндекс» стал одним из лидеров рейтинга компаний и институтов, которые занимаются искусственным интеллектом в России, составленного «Билайном» и агентством Brand Analytics. В этом рейтинге «Яндекс» занял второе место по инвестициям и заработку на технологиях искусственного интеллекта, уступив первое место Сберу. Также «Яндекс» занял первое место по количеству патентов в области искусственного интеллекта: их у компании 151 по итогам 2022 года.

Делистинга в Нью-Йорке не будет. Американская биржа NASDAQ удовлетворила апелляцию «Яндекса» и не будет проводить делистинг акций компании класса А. Уведомление о возможном делистинге «Яндекс» получил в марте 2023 года.

NASDAQ учла аргументы, которые «Яндекс» привел в апелляции, включая соблюдение интересов инвесторов и планируемую реструктуризацию компании. В ее рамках основную часть бизнеса «Яндекса» предполагается выделить в отдельную группу компаний, контроль над которой сохранит менеджмент «Яндекса».

Согласно решению NASDAQ, ценные бумаги «Яндекса» продолжат находиться в биржевом списке, но решение о приостановке торгов останется в силе. На Московской бирже акции «Яндекса» торгуются в обычном режиме.

Интеграция Delivery Club. Delivery Club сменил название на «Маркет-деливери», обновил приложение и добавил в него больше категорий товаров. С помощью сервиса теперь можно заказать электронику, косметику, бытовую химию и многое другое. Уже сейчас с «Маркет-деливери» работают около 50 ретейлеров, которые торгуют непродовольственными товарами. Например, re:Store, Xiaomi, Samsung и другие.

При этом пользователи по-прежнему могут заказать в «Маркет-деливери» еду из ресторанов и товары из продуктовых магазинов и аптек. Сроки доставки заказов — от 25 минут. Напомним, что бизнес Delivery Club перешел к «Яндексу» в ходе обмена активами с VK осенью 2022 года.

«Яндекс» продолжает показывать уверенные темпы роста бизнеса: все сегменты по итогам квартала увеличились, а в ведущих сегментах компания продолжила укреплять позиции и увеличивать показатели эффективности.

Главным ограничивающим фактором остается раздел бизнеса и его условия. 25 мая 2023 года «Яндекс» объявил, что совет директоров продолжает работать над планируемой реструктуризацией компании и общается с несколькими потенциальными инвесторами, которые претендуют на покупку различных пакетов экономической доли в компании. Компания планирует вынести предложение по реструктуризации на рассмотрение акционеров до конца 2023 года. Все предлагаемые советом директоров изменения должны будут одобрить акционеры Yandex N. V.

Компания в очередной раз отказалась от публикации финансового прогноза на следующие периоды, но высокие темпы роста бизнеса и лидерство на основных рынках делают «Яндекс» фундаментально привлекательным активом. Акции торгуются на 40% ниже уровней начала 2022 года, но за этот период бизнес стабильно рос, что делает текущие оценки «Яндекса» низкими по своим историческим меркам.