Учитывать ли инвестиционные рекомендации аналитиков?

Владимир, прогнозы и советы аналитиков отражают их мнение о ситуации. Аналитики тоже люди и могут ошибаться. Объясню, почему так получается и стоит ли отслеживать рекомендации.

Аналитические отделы брокеров и других финансовых организаций следят за деятельностью компаний: читают новости, изучают отчеты, считают мультипликаторы. Так можно понять, растет ли прибыль компании, какие у нее перспективы, какие будут дивиденды и так далее. Еще аналитики следят за экономической ситуацией в отдельных отраслях и в стране в целом.

Затем аналитики определяют, что лучше сделать: купить акции компании, держать уже имеющиеся акции, то есть ничего не делать, или продать их. В рекомендации обычно сказано, на сколько может вырасти или упасть цена бумаги, за какой период, почему. Эти данные брокеры размещают на своих сайтах и в приложениях.

Некоторые брокеры также публикуют прогнозы и рекомендации других финансовых организаций. Такие материалы есть на сайтах «БКС-экспресса» (брокер БКС) и Т-Инвестиций. Еще существуют агрегаторы инвестиционных идей, например сервис «Инвестидеи». У нас в Т⁠—⁠Ж свои инвестидеи, почитайте.

Каким бы опытным ни был аналитик, он остается человеком. Люди не умеют со стопроцентной надежностью предсказывать будущее, тем более регулярно.

Прогнозы могут сбыться лишь частично или не сбыться совсем. Например, аналитики полагали, что акции компании X вырастут на 15% в ближайшие 3 месяца, и советовали их купить, а акции выросли лишь на 5% или вообще подешевели. Бывает. Никто не гарантирует, что рекомендация будет прибыльной.

Согласно исследованию Высшей школы экономики, точность прогнозов аналитиков в 2012—2014 годах в среднем была немного выше 50%. Лучший результат был 88,89%, худший — 26,09%. Показатель существенно менялся от года к году: например, аналитики одного из банков в 2012 году дали верные рекомендации в 55% случаев, в 2013 году — в 28,21% случаев, в 2014 году — в 59,09% случаев.

В 2018 году лучшие аналитики, по данным «РБК-квоут», были правы в 75—85,7% случаев. Даже если следовать рекомендациям лучших специалистов или ориентироваться на консенсус-прогнозы, можно получить не тот результат, на который вы рассчитывали. Кроме того, прошлые успехи аналитика не гарантируют, что его новые рекомендации будут правильными. По итогам 2019 года рейтинг лидеров может оказаться совсем другим.

Прогнозы и рекомендации лучше воспринимать как дополнительный источник данных. Аналитики экономят ваше время, читая отчеты и новости за вас, и вам это может пригодиться для принятия решений. Но не надо считать любую рекомендацию руководством к действию.

Аналитики не знают, какие у вас — конкретного частного инвестора — цели, готовность к риску, состав инвестиционного портфеля. Если в рекомендации предлагают покупать акции Сбербанка, которые уже составляют внушительные 15% вашего портфеля, то вряд ли стоит следовать совету. Иначе слишком большая доля вашего портфеля будет вложена в бумаги одной компании, а это повышенный риск.

Советы обычно рассчитаны на срок от нескольких дней до года. Они могут быть полезны, если вы хотите вложиться на подобный срок и при этом не готовы тратить много времени на изучение отчетов и новостей. Но помните, что для краткосрочных вложений безопаснее использовать депозиты и облигации.

Если у вас есть нужные знания и свободное время, вы можете самостоятельно найти инвестиционные идеи, изучая отчеты компаний и экономические новости. В этом случае аналитические материалы тоже могут пригодиться: вдруг аналитики заметили важные факты, на которые вы не обратили внимание.

Если же вы долгосрочный инвестор, то есть вкладываетесь на много лет, прогнозы и краткосрочные колебания цен акций не так важны. Зато очень важно понимать, зачем и на какой срок вы инвестируете, к какому риску готовы: от этого зависит, в какие виды активов вкладываться. И не забывайте о диверсификации.

В любом случае решения вы принимаете самостоятельно. Рекомендации аналитиков лишь один из факторов, который вы можете учесть, вкладывая деньги, или не учитывать вообще.

Аналитики дают прогнозы и рекомендации на основе отчетов компаний, новостей и данных об экономической ситуации в целом. Эксперты не знают будущего наверняка, а лишь предполагают. Они могут ошибаться.

Мнение аналитиков может пригодиться, если вам нужны инвестиционные идеи, но у вас нет знаний или времени для самостоятельного поиска. Но не стоит делать чьи-то прогнозы основой вашей инвестиционной деятельности.