Цифровые финансовые активы для вашего бизнеса: что это такое и зачем нужно

ЦФА или цифровые финансовые активы — относительно новый инструмент российской экономики, открывающий множество новых возможностей и для инвестора, и эмитента, и для государства. Выпуск и обращение цифровых финансовых активов в информационных системах регулируются ФЗ №259 «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», данный закон вступил в силу в 2021 году.

Все ЦФА создаются на технологии, о которой в современном мире слышал практически каждый — блокчейн. Блокчейн в свою очередь — это криптографический защищённый реестр. Он оберегает от того, чтоб кто-то незаметно не продублировал свою запись о наличии чего-либо, при этом не надо доверяться никакому специальному регулятору. Данная технология позволяет упаковывать всё, что можно записать списком и с помощью этого добиваться высокой степени автоматизации, независимости и исключения посредников.

Начнем с того, что ЦФА это не крипта, хоть и сеть одна, блокчейн. ЦФА на данный момент нельзя использовать для оплаты, они служат только в качестве инвестиционного инструмента (о цифровом рубле расскажу в следующей статья).

ЦФА — это цифровые права, которые включают:

• Утилитарные цифровые права (токены): дают право на получение товара, услуги или участия в каком-либо проекте. Пока этот вид не развивается от слова «совсем» так как ЦБ РФ настороженно смотрит в этом направлении. НО не стоит списывать со счетов данное направление, так как в условиях санкционной экономики, России приходится прорабатывать массу альтернатив обычным трансграничным переводам валюты.
• Цифровые финансовые активы: закрепляют права на денежные требования (заем, вексель, облигация) или права участия в капитале непубличных компаний.

ЦФА открывают возможности для привлечения финансирования (например, через выпуск токенизированных активов), оптимизации бизнес-процессов (например, с помощью токенизации цепочек поставок) и создания новых продуктов и услуг. Именно выпуск ЦФА сейчас развивается семимильными шагами, так свои ЦФА уже выпустили такие компании как Альфа Банк, Норникель, Евротранс, Солнечный свет (он же Sunlight) и другие.

Данный способ привлекателен как для малого и среднего бизнеса, так и для крупного и крупнейшего, так как позволяет выпустить долговой финансовый инструмент намного проще, нежели туже самую облигацию. Для выпуска ЦФА компании (будущему эмитенту) требуется обратиться к специализированному оператору информационной системы (есть реестр операторов на сайте Центробанка России). После чего эмитенту потребуется выпустить решение о выпуске цифровых финансовых активов, в котором необходимо указать основные условия выпуска ЦФА, такие как объем выпуска, доходность, и т.п.

Таким образом получаем, что компания может выпустить ЦФА как правило быстрее и дешевле, нежели она будет выпускать облигацию. Сейчас выпуск облигаций достаточно долгий и дорогостоящий способ привлечения, ЦФА сократит время до 1 недели и расходы до 1%. Цифровые финансовые активы открывают рыночные двери для компаний малого и среднего бизнеса, так как выпуск ЦФА дешевле и проще. С помощью ЦФА небольшие компании смогут привлекать дополнительную ликвидность, не обременяя себя существенными операционными расходами.

Дополнительно стоит сказать еще и про то, что ЦФА могут упростить и оптимизировать торговое финансирование, так как использование технологии блокчейн сокращается количество посредников. Можно запаковать свои активы в ЦФА и привлекать под него финансирование. Так к примеру, можно выпустить ЦФА на квадратные метры жилой недвижимости, топливо, пшеницу, золото, драгоценные камни и даже продуктовую корзину вашей любимой торговой сети продуктовых магазинов.

Рынок ЦФА в России находится на начальном этапе и сталкивается с рядом вызовов:

• Необходимость совершенствования законодательства: Рынок ЦФА динамично развивается, и законодательство должно адаптироваться к новым реалиям.
• Повышение финансовой грамотности: Для широкого распространения ЦФА важно повышать уровень финансовой грамотности населения и бизнеса.
• Непонятное налогообложение: Пока остаются вопросы в отношении особенностей налогообложения (НДС) гибридных цифровых прав (ЦФА + УЦП)
• Обеспечение кибербезопастность: Рынок ЦФА является привлекательной целью для киберпреступников, поэтому важно обеспечить высокий уровень кибербезопастность.

Российская финансовая система максимально гибкая, несмотря на не гибкого регулятора. Поэтому хорошие и эффективные новшества приживаются достаточно быстро, поэтому учитывая текущею геополитическую и секционную обстановку, рынок ЦФА в России имеет значительный потенциал роста, по прогнозам аналитиков уже 2024 году этот рынок может достичь 1 трлн рублей.

По мере развития технологий, совершенствования законодательства и роста доверия со стороны участников рынка, ЦФА могут стать важным элементом российской экономики. Они не только смогут заменить собой некоторые классические виды ценных бумаг, но и обеспечат переводы денежных средств без участия SWIFT, а также позволят улучшить возможности регулирования денежно кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации и зависимость от ключевой ставки в экономике снизится.