13 графиков про рубль, юань и гонконгский доллар

В последние месяцы ЦБ советует продавать западную валюту. А брокеры вводят комиссии на обслуживание счетов в долларах и евро и предлагают присмотреться к альтернативам. Мы присмотрелись — и вот что получилось.

С 1983 года гонконгский доллар привязан к американскому и торгуется в узком диапазоне 7,75—7,85 HK$ за один USD. За год гонконгский доллар может вырасти или упасть к американскому всего на процент.

А юань в 2005 году отвязали от американской валюты, и пара «USD — CNY» ходит в более широком диапазоне. Год к году юань может вырасти или упасть к доллару примерно на 10%. Это не так много, если вспомнить, какие американские горки бывают в российском рубле.

Раньше цены на российской и международной площадках почти не отличались. На Мосбирже за валюту просили столько же рублей, сколько и на Forex. Но весной 2022 года цены стали заметно расходиться.

В марте гонконгский доллар на Мосбирже стоил на 120% дороже, чем на Forex. Вероятно, причина в высоком спросе и низкой ликвидности. В июле объем торгов этой валютой подрос, и переплата уменьшилась до 0—10%.

Для юаня же мартовская неэффективность была меньше — около 20%. А в июле переплата относительно Forex снизилась до 0—6%. Кажется, что это не так много, но еще в начале года цены были одинаковыми.

Из-за западных санкций спрос на юань и гонконгский доллар увеличился, поэтому объем торгов этими валютами на Мосбирже тоже вырос.

С начала года месячный объем торгов гонконгским долларом увеличился в 166 раз, с 29 млн до 4,8 млрд рублей. А объем торгов юанем подрос в 33 раза, с 27 до 886 млрд рублей.

Пока обе азиатские валюты по-прежнему сильно уступают американскому доллару. В июле им наторговали на более чем 2 трлн рублей.

Сейчас рубль торгуется к USD, HK$ и CNY на уровне пятилетней давности. Все из-за укрепления в последние месяцы. Например, с начала 2022 года гонконгский и американский доллары упали к рублю на 16—19%. Юань за аналогичный период просел побольше — на 23%.

Немного про валютные страшилки. Многие уверены, что август — это худший месяц для рубля. Возможно, из-за дефолта 1998 года. Тогда за полгода американский доллар укрепился в 4 раза, с 6 до 24 рублей.

По данным с 2004 года, в августе доллар обычно растет к рублю на 2,1%. Это плохой, но не худший результат. Почти так же доллар растет в январе, июле и ноябре. А лучший месяц для рубля — апрель. Здесь доллар теряет около 2%.

История показывает, что у рубля нет какого-то однозначно худшего месяца. Куда опаснее выглядят периодические кризисы, во время которых рубль падает на десятки процентов. И случиться они могут в любом месяце.

Сейчас на валютном рынке нет волшебной пилюли. То есть нет какого-то одного инструмента, который защитил бы от всех рисков.

Раньше волшебной пилюлей для россиян был американский доллар. Это логично: в США устойчивая экономика, а уровень инфляции обычно низкий. Доллары помогали спокойнее пережить кризисы и безумные скачки рубля.

Но в 2022 году ситуация изменилась. Теперь регуляторы — западные или местные — могут ограничить торговлю долларом, и тогда деньги зависнут. Поэтому Банк России и брокеры рекомендуют экзотические валюты.

Юань и гонконгский доллар выглядят относительно неплохо. Например, они не такие волатильные, как российский рубль. Проблема в другом: тот же Китай — это развивающийся рынок.

Здесь политические и экономические риски выше, чем в развитых странах. Обычно в кризисные времена инвесторы перекладываются в американские доллары, поэтому валюты развивающихся стран могут девальвироваться.