Операционная прибыль Amazon упала вдвое, чистая — вдвое выросла. Как так вышло

Компания Amazon опубликовала результаты за четвертый квартал 2021 года. Ретейлер в очередной раз заявил о растущих операционных затратах, а еще — об успешных инвестициях в одного из производителей электрокаров.

По сравнению с четвертым кварталом 2020 года:

• общая выручка — 137,4 млрд долларов (+9%);
• операционная прибыль — 3,5 млрд долларов (−50%);
• чистая прибыль — 14,3 млрд долларов (+98%).

Вот что повлияло на каждый из этих финансовых показателей.

Квартальная выручка Amazon впервые за много лет выросла меньше чем на 10%. И одна из причин — эффект высокой базы. В 2020 году ретейлер хорошо заработал на пандемии: тогда квартальные доходы росли примерно на 40%.

А вот как изменились доходы в операционных сегментах:

• North America — комиссии маркетплейса, подписки Amazon Prime, реклама и прочее в Северной Америке — 82,4 млрд долларов (+9%);
• International — все то же самое, но в остальных странах — 37,3 млрд долларов (−1%);
• Amazon Web Services — облачный сервис — 17,8 млрд долларов (+40%).

Как и прежде, главным драйвером роста продаж стал облачный бизнес AWS. А еще компания отметила рост доходов от рекламы, которые увеличились на 32%, до 9,7 млрд долларов. Это на уровне Google — 33% — и намного лучше, чем у Meta — 20%. Обе компании также отчитались на этой неделе.

По прогнозам Amazon, в первом квартале 2022 года общая выручка вырастет примерно на 6%, до 112—117 млрд долларов. Это ниже ожиданий аналитиков в 120 млрд долларов.

Из-за сбоев в поставках и растущих расходов на рабочую силу и логистику операционная прибыль Amazon упала в два раза, с 7 до 3,5 млрд долларов. Об этом компания предупреждала еще в прошлом квартале.

Операционная прибыль каждого из сегментов:

• North America — −0,2 млрд долларов;
• International — −1,6 млрд долларов;
• Amazon Web Services — 5,3 млрд долларов.

Как и в прошлом квартале, основной бизнес компании показал убыток, а вся операционная прибыль пришлась на облачный AWS. По прогнозам Amazon, в первом квартале 2022 года операционная прибыль составит от 3 до 6 млрд долларов — против 9 млрд долларов годом ранее.

Как и операционная, чистая прибыль Amazon должна была уменьшиться на несколько десятков процентов. Но она выросла вдвое, потому что компания зафиксировала бумажную прибыль от инвестиций в Rivian. Этот автопроизводитель с инвестициями от Amazon и Ford провел IPO 10 ноября 2021 года. Именно на неоперационную составляющую пришлась большая доля прибыли Amazon — примерно 11,5 из 14,3 млрд долларов.

На постмаркете бумаги Amazon подросли на 14%, до 3172 $. Такую динамику сложно объяснить, так как рост выручки компании продолжил замедляться, а ретейл-бизнес в условиях пандемии показывает убыток. Видимо, инвесторы решили закрыть на все это глаза и сосредоточиться на AWS, который по-прежнему тянет всю компанию.