Alibaba увеличит выкуп собственных акций с 15 до 25 млрд долларов

21 марта китайская Alibaba объявила, что руководство разрешило увеличить объем байбэка с 15 до 25 млрд долларов. «В знак уверенности в будущем росте компании», — объяснила Alibaba в пресс-релизе. Бумаги будут выкупать в течение двух лет, до марта 2024 года.

В 2021 году компании из S&P 500 выкупили акции на рекордные 882 млрд долларов. Если принять капитализацию индекса в 40 трлн долларов, то байбэк составил 2—2,5% годовых от рыночной стоимости.

Alibaba сказала, что ранее в рамках текущей программы выкупила акции на 9 млрд долларов. То есть из 25 осталось еще 16 млрд. Это значит, что на байбэк могут направлять по 8 млрд в год в течение двух лет. С учетом капитализации Alibaba в 260 млрд выкуп составит около 3% годовых от рыночной стоимости.

Это немного больше среднего по S&P 500, но вряд ли такой объем приведет к значительному росту бумаг. Например, с апреля по декабрь 2021 года Alibaba в рамках текущей программы направила на выкуп около 8 млрд долларов. И это не помешало ее акциям за эти девять месяцев упасть на 60%.

Все это время акции Alibaba падали по разным причинам. Например, в четвертом квартале 2021 года продажи компании выросли всего на 10% — минимально за последние восемь лет.

Также на компанию, как и на других китайских гигантов, давили местные регуляторы: выписывали антимонопольные штрафы и ограничивали работу. А недавно к ним присоединились американские коллеги. Комиссия по ценным бумагам и биржам США — SEC — обязала китайских эмитентов подробно раскрывать свою бухгалтерскую отчетность.

Совокупно эти и другие факторы привели к тому, что индекс гонконгской биржи Hang Seng 15 марта упал до уровня 2016 года. Чтобы остановить падение, китайским властям даже пришлось успокаивать инвесторов. Они пообещали ослабить регуляторное давление и поддержать компании с листингом на зарубежных площадках.

Несмотря на затяжное падение акций Alibaba, новая программа по выкупу бумаг — это хорошая новость. Как минимум по двум причинам. Первая: руководство показывает, что верит в рост акций в будущем. Вторая: руководство может знать больше, чем обычный инвестор. Не исключено, что менеджмент компании получил какие-либо гарантии от местных властей по смягчению регулирования.

22 марта акции Alibaba в Гонконге выросли на 11%.