Стратегия «Собаки Доу» проиграла S&P 500 по доходности в 2021 году

3
Стратегия «Собаки Доу» проиграла S&P 500 по доходности в 2021 году
Аватар автора

Николай Валюх

частный инвестор

Страница автора

Популярная среди инвесторов стратегия «Собаки Доу» снова оказалась менее доходной, чем основные фондовые индексы. Не исключено, что в 2022 году все будет иначе.

Что за стратегия?

Идея стратегии простая: выбрать из Dow Jones 10 компаний с наибольшей дивидендной доходностью и поровну распределить деньги между ними. Портфель нужно держать год, а потом снова пересобрать.

Стратегия основана на двух гипотезах:

  1. Компании не любят уменьшать дивиденды, а значит, инвестор почти гарантированно получит прибыль.
  2. Компании находятся в конце своего бизнес-цикла. У них высокая дивидендная доходность, а цена акций относительно низкая. Предполагается, что акции таких компаний будут обгонять бумаги с низкой дивидендной доходностью и высокой ценой.

«Собаки Доу» в 2021 году

По итогам года из 10 «собак» лучший результат показала Cisco. Цена акций выросла на 45%, а с учетом дивидендов — на 48%. После такого роста дивидендная доходность Cisco упала c 3,2 до 2,3%. Если в оставшиеся три торговые сессии ситуация не изменится, в 2022 году место Cisco займет Intel с дивидендной доходностью в 2,7%.

Худшей же стала Verizon. Цена акций упала на 10%, с дивидендами — на 6%. В целом в 2021 году «Собаки Доу» отстали и от S&P 500, и от Dow Jones. Доходность с учетом дивидендов получилась такой: S&P 500 — 31%, Dow Jones — 22%, «Собаки Доу» — 17%.

Доходность акций «Собак Доу» в 2021 году с учетом дивидендов

Cisco (CSCO)48%
Chevron (CVX)47%
Walgreens (WBA)29%
IBM (IBM)18%
Coca-Cola (KO)15%
Dow (DOW)10%
3M (MMM)7%
Merck (MRK)3%
Amgen (AMGN)3%
Verizon (VZ)−6%

Доходность акций «Собак Доу» в 2021 году с учетом дивидендов

Cisco (CSCO)48%
Chevron (CVX)47%
Walgreens (WBA)29%
IBM (IBM)18%
Coca-Cola (KO)15%
Dow (DOW)10%
3M (MMM)7%
Merck (MRK)3%
Amgen (AMGN)3%
Verizon (VZ)−6%

Дивидендная доходность кандидатов в «Собаки Доу»

IBM (IBM)4,9%
Dow (DOW)4,9%
Verizon (VZ)4,8%
Chevron (CVX)4,5%
Walgreens (WBA)3,6%
Merck (MRK)3,6%
Amgen (AMGN)3,4%
3M (MMM)3,3%
Coca-Cola (KO)2,8%
Intel (INTC)2,7%

Дивидендная доходность кандидатов в «Собаки Доу»

IBM (IBM)4,9%
Dow (DOW)4,9%
Verizon (VZ)4,8%
Chevron (CVX)4,5%
Walgreens (WBA)3,6%
Merck (MRK)3,6%
Amgen (AMGN)3,4%
3M (MMM)3,3%
Coca-Cola (KO)2,8%
Intel (INTC)2,7%

На длинной дистанции

Начиная с 2000 года средняя годовая доходность «Собак Доу» выше, чем у S&P 500 и Dow Jones. В последние же два-три года стратегия заметно проигрывает индексам, которые тянут крупные технологические компании. Эти компании предпочитают тратить деньги на байбэк вместо дивидендов, быстро увеличивают прибыль и популярны у инвесторов. Все это приводит к росту акций, а значит, и индексов.

А вот в ближайшие годы победить могут уже «Собаки Доу». Вероятное повышение процентных ставок может негативно сказаться на акциях дорогих технологических компаний. Не исключено, что в такой ситуации инвесторы выберут компании с большими и надежными дивидендами.

Годовая доходность с учетом дивидендов

201520162017201820192020
S&P 5001%12%22%−4%31%18%
Dow Jones0%16%28%−3%25%10%
«Собаки Доу»3%21%24%0%20%−8%

Годовая доходность с учетом дивидендов

S&P 500
20151%
201612%
201722%
2018−4%
201931%
202018%
Dow Jones
20150%
201616%
201728%
2018−3%
201925%
202010%
«Собаки Доу»
20153%
201621%
201724%
20180%
201920%
2020−8%
  • АндрейСуществуют ли фонды, реализующие такую стратегию?2
  • Николай ВалюхАндрей, тоже задавался этим вопросом, но сходу не нашел. Есть похожие ETF у Alps Funds, но там немного другой принцип: https://www.alpsfunds.com/products/etf/SDOG Стратегия простая, чтобы следовать ей самому, вопрос лишь в комиссиях.1
  • Ekaterina KazinovaА посчитайте кто-нибудь собак MOEX, очень интересно на родных просторах такой подход как бы себя показал.6