Инвестидея: Fortinet, потому что никакой управы на хакеров

У меня есть идея: инвестировать в акции Fortinet — производителя программного обеспечения. У компании перспективное направление: она специализируется на кибербезопасности. Я считаю, что идея подойдет как для спекулянтов, так и для долгосрочных инвесторов, потому что кибербезопасность — одна из самых многообещающих отраслей современной экономики.

Потенциал роста: 10% годовых в долларах.

Срок действия: до 10 лет.

Почему акции могут вырасти: как и в случае с ранее рассмотренной Palo Alto Networks, компанию тянет вверх рост сектора.

Fortinet разрабатывает защитное ПО. Сфера применения продукции огромна: от беспроводных соединений до данных в «облаках». Продажи программ дают компании чуть больше трети выручки — основную часть дохода приносит обслуживание уже имеющихся клиентов.

В отчетности компании продажи географически разделены по регионам, а не по странам: Америки дают 42% выручки, Европа, Ближний Восток и Африка — 38%, Азиатско-Тихоокеанский регион — оставшиеся 20%.

Сильные стороны у компании те же, что и у Palo Alto Networks: Fortinet — видный игрок в отрасли кибербезопасности, есть все шансы стать гигантом индустрии, в успехе которого практически нет сомнений.

Сложность технологической инфраструктуры вокруг нас возрастает, что создает необходимость дополнительной защиты от злоумышленников. Так что у компаний из сектора кибербезопасности огромное поле для работы.

Например, в прошлом году английский интеллектуальный центр Chatham House исследовал уровень защиты ядерных арсеналов от хакерских атак. Оказалось, что все эти арсеналы не защищены от хакеров примерно никак. Такие откровения автоматически формируют спрос на ПО разработчиков вроде Fortinet и вызывают рост интереса инвесторов и приток капитала в отрасль. Примерно как из-за ажиотажа с криптовалютами все начали инвестировать сумасшедшие деньги во всё, что связано с блокчейном.

Разница между блокчейном и кибербезопасностью в том, что защитное ПО — это не перспективная технология будущего. Защитное ПО нужно везде и уже сейчас. Причем на компании в секторе объективно работает непредсказуемость угроз из виртуальной сферы. Если с условным биологическим оружием у злоумышленников достаточно высокий порог входа — хотя бы нужно умудриться достать необходимые бактерии, — то хакеры ограничены в основном только своими талантами: нужное оборудование и ПО стоят ощутимо дешевле, чем ядерный заряд для бомбы.

Иными словами, новые угрозы в сфере виртуальной безопасности абсолютно непредсказуемы — и это автоматически повышает ставки для всех заинтересованных сторон. Государства и предприятия рискуют потерять всё больше — и поэтому имеют больше стимулов раскошелиться на защиту. Производители защитного ПО регулярно получают прекрасные инфоповоды для продвижения своих услуг и последующего роста акций.

В январе 2018 года я купил эти акции по 44,05 $ и планировал держать их очень долго из-за позитивных ожиданий по этому сектору. Правда, уже через месяц они стоили 46,54 $. Я решил, что лучше синица в руках, и зафиксировал прибыль — +5,65% в абсолюте примерно за месяц. С тех пор акции выросли гораздо больше и сегодня подбираются к отметке в 80 $.

Расходы. Операционные траты Fortinet — маркетинг, продажи, зарплаты — стабильно растут на 15—16% в год. Маловероятно, что их получится сократить без ущерба для предприятия, потому что конкуренция в отрасли велика — и за клиентов, и за специалистов. Поэтому нужно держать в уме, что траты предприятия могут неприятно удивить. Одна надежда на то, что выручка компании будет расти быстрее расходов.

Конкуренты. У компании нет недостатка в конкурентах: начиная с ранее упомянутого Palo Alto Networks и заканчивая Juniper Networks. А как говорил Питер Тиль, «конкуренция — удел проигравших», потому что снижает маржу и повышает расходы.

Валютные риски. Поскольку больше половины продаж компания делает за пределами США, подорожание доллара грозит снижением выручки, потому что в отчетности все считают в долларах.

Думаю, акции можно спокойно покупать на долгий срок, потому что перспективность всего сектора играет Fortinet на руку. И сейчас не самая плохая возможность для того, чтобы в них зайти.