Пачка инвестновостей: Доктор Стрэндж, Лунный Рыцарь и слияния-поглощения

Близится закрытие сделки с обороной. Перспективы сериалов и бизнеса на дистанционке. Инвестор собирается стать владельцем.

Дисклеймер: когда мы говорим о том, что что-то выросло, мы имеем в виду сравнение с аналогичным кварталом годом ранее. Поскольку все эмитенты из США, то все результаты в долларах. При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ.

На прошлой неделе выяснилось, что конгломерат Carlyle Group (NASDAQ: CG) оказался победителем в торгах за оборонную ИТ-компанию ManTech International (NASDAQ: MANT). В принципе, на примерно такой вариант мы и рассчитывали в нашей инвестидее.

MANT покупают по цене около 96 $ за акцию — чуть недотянув до поставленной нами целевой цены в 97 $. Ничего страшного в этом нет: может быть, появится еще один претендент на компанию, который предложит цену повыше. Ну и недостача размером аж в доллар будет в немалой степени покрыта дивидендами, которые выплатят ко второй половине 2022 года, когда сделка будет закрыта. Так что идею можно считать скорее успешной.

Что же касается практических выводов из этой истории, то в существующих условиях крупные инвесторы ищут максимальной стабильности и предсказуемости — как покупать компании, так и инвестировать наряду с другими миноритарными акционерами.

Вторую часть «Доктора Стрэнджа» и сериал «Лунный Рыцарь» объединяют две вещи.

Первая: они оба выступают частью кинематографической вселенной Marvel. Вторая: практически все, что при создании этих фильмов не относилось непосредственно к событиям на съемочной площадке, было сделано в удаленном режиме. Например, один из режиссеров «Рыцаря» Мохамед Диаб никогда не встречался лично с монтажером сериала.

В новом «Стрэндже», над которым работал режиссер старой школы, легендарный Сэм Рэйми, почти все, что не происходило на съемочной площадке, сделали в Zoom. Например, монтаж и сведение звука полностью сделали в онлайне. Подготовка к физическим съемкам практически целиком велась в онлайне.

Новые фильмы и сериалы Marvel — это хороший пример того, как дорогие и коммерчески успешные проекты можно проводить в онлайне. И да, кино — это по умолчанию сложный проект, который нужно реализовывать с большой командой. И то, что работу такого рода уже успешно выполняют в онлайне, говорит о многом.

Даже в такой, казалось бы, супертребовательной к физическому присутствию сфере, как риелторский бизнес, удаленка — это уже норма. А. Дж. Стейгман, ведущий риелтор в американском городе Атланта, купил или сдал в аренду более 300 домов в этом городе общей стоимостью 86 млн долларов вообще не приезжая в город.

И нет, у него нет помощников, которые бы ездили вместо него, — он выполняет роль агента крупных институциональных инвесторов. Учитывая его комиссию 2,5—3% за сделку, только в прошлом году он должен был заработать 2 млн долларов. И все это у себя из дома во Флориде. А мог бы как все: ходить по объектам сам, рассказывать клиентам про «зато метро рядом» и «ну а что вы хотели, это Атланта».

Согласно последнему целевому опросу американских работодателей по поводу удаленки, они в массе своей готовы позволять своим работникам 2,3 дня в неделю работать из дома, что ощутимо больше, чем летом 2020 — 1,5 дня в неделю. Думаю, что в дальнейшем все большее количество бизнес-процессов получится переводить в онлайн.

Какие практические выводы из этого можно сделать: нужно инвестировать в ПО. Описанные чудеса стали возможными только благодаря наличию сложных программ и железа. Тот же Стейгман использует в работе собственное ПО и ноутбук стоимостью 20 тысяч долларов. Ну а киноделам для создания эффектов и сборки фильма точно нужны сложные программы и сильные сервера.

Активистский фонд HG Vora Capital Management хочет купить логистическую компанию Ryder System (NYSE: R).

К моменту выдвижения этого предложения HG Vora Capital Management уже владела 9,9% Ryder, а сейчас хочет купить всю остальную компанию по цене 86 $ за акцию — с премией 20% к цене акций на момент появления новостей. Сделка обойдется HG в 4,4 млрд долларов. Каковы шансы на ее успешное завершение?

Вообще, цена не очень высокая. Еще в октябре 2021 за акции просили 91 $. У компании P / S 0,45 и P / E 7, а еще она дает недурные дивиденды — 2,87% годовых.

Поэтому вероятность, что компанию продадут по цене 86 $, кажется не очень высокой: на месте остальных акционеров в ходе голосования я бы заблокировал сделку, как не очень выгодную.