Более 90% активных фондов отстают от индекса на длинной дистанции

Управляющие активными фондами говорят так: на скучном рынке обогнать индекс трудно. Другое дело, когда ситуация в экономике быстро меняется, а рынки волатильны. Тогда за счет точечного выбора акций менеджеры готовы крушить индексные фонды. Начиная с марта 2020 года у них был такой шанс. Не вышло.

Morningstar и S&P Global выяснили, сколько активных фондов показали лучшую доходность по сравнению с индексами. Обе компании пришли к одному выводу: за последний год около 60% фондов, инвестирующих в акции крупнейших американских компаний, отстали от S&P 500.

Результаты управляющих, которые инвестируют в акции компаний малой и средней капитализации, еще хуже. По данным S&P Global, 76—78% таких менеджеров проиграли индексам S&P SmallCap 600 и S&P MidCap 400.

На длинной же дистанции активным фондам совсем нечем похвастаться. За 20 лет 94% управляющих отстали от S&P 500, как говорит S&P Global.

А еще, по данным Morningstar, выживаемость активных фондов ниже индексных: в первый год — 93 против 96%, через 20 лет — 34 против 42%. Это значит, что в случае с активными фондами инвесторы больше рискуют: они могут не только отстать от индекса, но и получить большой убыток. Например, фонд могут закрыть в разгар кризиса, когда цена активов сильно упадет.

Краткосрочно некоторые управляющие могут давать отличный результат, что привлекает инвесторов. Например, в 2020 году фонд Кэти Вуд Ark Innovation, куда входят акции быстрорастущих компаний вроде Tesla, Coinbase, Square и Zoom, прибавил 150%. Индекс S&P 500 за аналогичный период вырос сильно меньше — на 17%. В этом же году все наоборот: S&P 500 прибавил 25%, а вот Ark Innovation не вырос совсем.