В России рекордно низкая безработица. Вот как на этом заработать

В июне 2023 года безработица в России достигла рекордно низких значений и упала до 3,1%. В февральском докладе Банк России отмечал, что главными причинами падения уровня безработицы стали рост потребностей в импортозамещении, отток кадров в 2 половине 2022 года, выход на пенсию, а также рост гособоронзаказа.

Согласно прогнозам Минтруда, ждать улучшения на рынке труда в ближайшие полтора года не стоит. По словам министра труда и социальной защиты Антона Котякова, безработица на горизонте ближайших полутора лет как минимум будет находиться на низких отметках.

Главным бенефициаром сильного рынка труда станет компания HeadHunter  , которая уже демонстрирует значительный рост всех показателей.

16 августа компания опубликовала отчет за 2 квартал 2023 года, и вот главное из него:

1. Выручка выросла на 78% — до 7,038 млрд рублей.
2. Показатель скорректированной EBITDA вырос на 146% — до 4,13 млрд рублей.
3. Чистая прибыль составила 3,04 млрд рублей — против убытка 321 млн в 2 квартале прошлого года.
4. Показатель маржи по чистой прибыли составил 43,2%.
5. Количество платящих клиентов выросло на 30,2% — до 315,93 тысячи.
6. Средний чек в сегменте ключевых клиентов вырос на 54,9% — до 174,6 тысячи рублей.

Главный операционный сегмент — сайт hh.ru, который по итогам квартала обеспечил 91% выручки компании. К направлению «Прочие сегменты» компания относит рекрутинговые сервисы в Казахстане и Беларуси, а также сервисы Skillaz и Zarplata.ru.

Основной доход компании приносит собственная онлайн-платформа для потенциальных работодателей и рекрутеров с обширной базой данных резюме и порталом для размещения вакансий. Также компания интегрирует дополнительные услуги для повышения эффективности процесса найма сотрудников.

В разрезе услуг бизнес компании делится на следующие направления.

Объявления о вакансиях. Клиенты компании покупают право разместить на HeadHunter определенное количество объявлений о своих вакансиях на некий срок. По итогам квартала сегмент вырос на 104,7% и обеспечил 47,6% общей выручки компании.

Доступ к базе резюме. HeadHunter предоставляет доступ к своей базе резюме на основе подписки на срок от дня до двенадцати месяцев. По итогам квартала сегмент вырос на 71,3% и обеспечил 18,3% общей выручки.

Комплексная подписка. Компания открывает доступ к своей базе резюме и разрешает клиентам размещать объявления о вакансиях на своем сайте. По итогам квартала сегмент вырос на 46,5% и обеспечил 24,8% общей выручки.

Дополнительные продукты. Это медийная реклама, эйчар-брендинг и многое другое. По итогам квартала сегмент вырос на 75% и обеспечил 9,3% общей выручки.

Бизнес компании вырос в основном за счет высокого спроса на кандидатов, что привело к увеличению числа платежеспособных клиентов и среднего объема потребления услуг, а также эффекта низкой базы по итогам 2 квартала 2022 года.

Число активных вакансий продолжает увеличиваться в самых массовых и при этом дефицитных сферах: транспортно-логистической и рабочего персонала. Число активных резюме за месяц в них выросло в пределах 5% за июль 2023 года. Продолжает расти активность соискателей в сфере науки и образования, а также медицины и искусства.

Самыми напряженными с точки зрения дефицита остаются сферы розничной торговли и рабочего персонала. Количество вакансий в этих сферах выросло на 56 и 69% соответственно в сравнении с июлем прошлого года. Доля вакансий в этих секторах от общего числа составила 11,2 и 22,4% соответственно.

В результате выручка от ключевых клиентов — крупных компаний — увеличилась по итогам квартала на 79,6% — до 2,33 млрд рублей. Количество платящих ключевых клиентов увеличилось на 16% — до 13,37 тысячи. Средний чек на услуги от ключевых клиентов увеличился на 54,9% и составил 174,66 тысячи рублей. Таким образом, ключевые клиенты обеспечили 33,1% общей выручки компании.

Выручка от клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса по итогам квартала выросла на 76,9% — до 3,89 млрд рублей, — а общее количество платящих клиентов в этом направлении увеличилось на 29,7% — до 278,26 тысячи. Средний чек клиентов из малого и среднего бизнеса вырос на 36,4% и составил 13,97 тысячи рублей.

Рост среднего чека как в сегменте ключевых клиентов, так и в сегменте малого и среднего бизнеса обусловлен увеличением числа вакансий и растущей конкуренцией за соискателей. В июне 2023 года безработица в России упала до 3,1% — это самый низкий показатель за всю историю наблюдений. Чтобы поддерживать поток кандидатов на вакансии, компании увеличивали расходы на продвижение и чаще обновляли карточки вакансий.

Все это помогло HeadHunter увеличить показатели чистой прибыли и маржинальности бизнеса.

Делистинг с NASDAQ. 8 июня 2023 года биржа NASDAQ провела делистинг акций HeadHunter, несмотря на апелляцию, поданную компанией в апреле 2023 года. При этом торги акциями на Мосбирже продолжаются и будут продолжаться в прежнем режиме — Московская биржа останется основным рынком торговли акциями HeadHunter.

После решения о делистинге с NASDAQ в HeadHunter заявили о возможном переносе корпоративного управления в Россию — компания зарегистрирована на Кипре. Но ни точных сроков такой перерегистрации, ни планов по выбору конечной юрисдикции компания не назвала.

Дивиденды и обратный выкуп. Решение вопроса с перерегистрацией бизнеса в «дружественную» юрисдикцию позволит компании возобновить дивидендные выплаты. До введения санкций она платила 75% скорректированной чистой прибыли в виде дивидендов.

В мае компания сообщила о планах провести обратный выкуп акций, но не раскрыла подробных условий. В отчете за 2 квартал подробностей о сроках и параметрах обратного выкупа не сообщали.

По итогам квартала на счетах компании скопилось 14,01 млрд рублей, что на 10 млрд рублей больше, чем годом ранее. В 2021 году компания уже проводила обратный выкуп акций и потратила на это 3 млрд рублей. Тогда после анонса и старта программы акции выросли на 35% за полтора месяца. Сейчас денег на счетах заметно больше, и более щедрая программа выкупа должна поддержать рост акций.

Windfall tax. 4 августа вступили в силу поправки в налоговый кодекс России, предполагающие единовременный платеж в виде «налога на сверхприбыль». Его необходимо заплатить компаниям, чей размер средней чистой прибыли за 2021—2022 годы превысил миллиард рублей. Ставка налога составит 10% от суммы превышения. Менеджмент HeadHunter оценил выплаты по windfall tax в диапазоне от 268 до 536 млн рублей, а перечислить платеж в бюджет компания намерена до 30 ноября 2023 года.

Акции HeadHunter — единственный актив на Мосбирже, позволяющий сделать ставку на сильный рынок труда в России. Напряженная ситуация на нем будет и дальше поддерживать бизнес HeadHunter, поскольку компании продолжат конкурировать за работников.

По итогам июля значение hh-индекса, показывающего отношение количества резюме к количеству вакансий, составило 3,4 — против 5,3 в июле 2022 года. Чем ниже значение индекса, тем сильнее дефицит сотрудников. В целом по стране за июль 2023 года количество вакансий выросло на 50% в сравнении с июлем прошлого года. Показателен также рост числа вакансий для людей с инвалидностью: за июль 2023 оно составило 46,8 тысячи — против 18,8 тысячи в прошлом году.

Бизнес компании продолжает расти уверенными темпами, эффективность остается высокой, а по мультипликаторам компания продолжает оставаться дешевой в сравнении с другими технологическими предприятиями России.