День, которого инвесторы ждали со страхом. Итоги торгов на Мосбирже 15 августа

В понедельник, 15 августа, произошло сразу два важных события для отечественного фондового рынка:

1. Депозитарные расписки эмитентов, зарегистрированных в России, начали автоматически конвертировать в акции.
2. Клиентам-нерезидентам из «дружественных» стран дали возможность совершать операции на российском рынке облигаций.

Подробнее о том, что это значит и кого касается, Т⁠—⁠Ж описывал в своем обзоре.

Многие аналитики предсказывали глубокое падение российских индексов на открытии торгов в понедельник и обосновывали это так: инвесторы захотят продать российские активы, к которым наконец получили доступ, что создаст «навес» предложения, и это «продавит» котировки.

Но в реальности все произошло иначе.

В 10:00 по мск индекс Мосбиржи открылся на уровне 2147,76 пункта — примерно на уровне пятничного закрытия. При этом объем торгов на открытии оказался даже ниже, чем неделей ранее, — то есть никаких ажиотажных покупок и распродаж не наблюдалось.

За первые 20 минут торгов индекс Мосбиржи вырос на 0,8% — до 2165,57 пункта. После чего началось медленное снижение, и к 12:00 по мск котировки практически вернулись к уровню открытия.

Индекс РТС, который рассчитывается в долларах, на открытии торговался на отметке 1116,41 пункта, но к 12 часам дня снизился примерно на 1% — до 1104,63 пункта — на фоне ослабления рубля по отношению к доллару на валютной бирже.

Все индексы облигаций — государственных, корпоративных, муниципальных — на открытии биржи показали незначительный рост — менее 0,3% — к уровню закрытия в пятницу, 12 августа.

Индекс Мосбиржи на закрытии торгов составил 2165,12 пункта, прибавив за день +0,83%. Индекс РТС закрылся на отметке 1112,93 пункта, снизившись к открытию на 0,3%.

Лидерами роста стали En+ (+10%), «Русал» (+6,8%), Fix Price (+5,8%), «Черкизово» (+4%), ММК (+3,6%), X5 Retail Group (+3,6%).

Лидерами падения оказались HeadHunter (−3,6%), «Татнефть» (−2,1%), «Русгидро» (−2,1%), VK (−1,7%), «Ростелеком» обыкновенные акции (−1%), «Транснефть» привилегированные акции (−0,8%).

В целом торговля в понедельник прошла буднично. Индекс Мосбиржи открылся ростом, но затем скорректировался и в течение дня торговался в узком диапазоне 2140—2160 пунктов.

Каких-то существенных аномалий как по объемам торгов, так и по динамике котировок 15 августа замечено не было.

Вероятно, серьезных причин для распродаж пока нет.

Российским инвесторам, которые получат акции вместо расписок, нет большой необходимости тут же продавать их по низким ценам: котировки многих эмитентов находятся вблизи многолетних минимумов. Кроме того, сам процесс расконвертации, скорее всего, растянется на недели, что будет снижать нагрузку на торговлю внутри дня. Например, конвертация депозитарных расписок «Газпрома» в акции ориентировочно может завершиться только в сентябре этого года.

У иностранных инвесторов из «дружественных» стран тоже нет веского повода распродавать российские облигации, особенно на фоне постепенного восстановления российской экономики. Их риски на нашем рынке значительно ниже по сравнению с коллегами из «недружественных» стран. Кроме того, мерами ЦБ для нерезидентов предусмотрен шестимесячный «карантин» для купленных активов на специальном счете, поэтому просто продать ценные бумаги и убежать все равно не получится.

Вероятно, инвесторы зря боялись нововведений — как видим, обрушить котировки внутри дня они вряд ли способны, а в долгосрочной перспективе ослабление ограничений видится фактором скорее положительным для отечественного фондового рынка. Чем больше инвесторов получит доступ к российскому фондовому рынку и чем более широкий инструментарий им будет доступен, тем выше шанс, что объемы торгов на Московской бирже акций хотя бы приблизятся к докризисным. Хотя это вряд ли произойдет в ближайшее время.