Сервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Котировки обновляются раз в 15 минут

«Роснефть» (MOEX: ROSN) — российская компания нефтегазового сектора. Это публичное акционерное общество, но доля голосующих акций, дающая право вето, принадлежит государственной компании «Роснефтегаз». «Роснефть» входит в сотню крупнейших компаний мира: в рейтинге Forbes Global 2000 за 2022 год она занимает 81-е место.

Компания сотрудничает с британским нефтяным гигантом BP. Последнее соглашение от 2021 года было направлено на снижение углеродных выбросов. Так «Роснефть» стала первой российской компанией, составившей план по углеродному менеджменту до 2035 года.

«Роснефть» занимается разведкой, добычей и переработкой нефти и газа. На конец 2021 года компания владела 52 лицензиями на ведение деятельности на участках в Восточной и Западной Арктике, восточных и южных регионах России.

15 сентября 2022 года Роснефть опубликовала отчет по итогам первого полугодия 2022. Вот главные выводы.

Общие результаты

С того момента, как в 2020 году компания отчиталась о снижении выручки, прибыли и показателя EBITDA, в отчетах отражалась в основном положительная динамика. Хорошие показатели 2021 года сохраняются и в первом полугодии 2022.

Выручка, включающая доход от совместных предприятий, достигла 5172 млрд рублей — на 32,5% больше, чем в первом полугодии 2021 года. Это связывают с ростом переработки и сбыта нефти и цен на нее.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 432 млрд рублей. Это на 13,1% больше, чем за аналогичный период в 2021 году. Задолженность компании с начала 2022 года сократилась на 12%.

Капитальные затраты. При росте выручки и прибыли капитальные затраты также растут — на целых 14,8%. В компании это связывают с внешними факторами: усложнением логистики, а также плановым ростом инвестиций в проект «Восток-ойл».

По данным компании, затраты на транспортировку по железной дороге выросли больше чем на 18%, а на электроэнергию — почти в три раза. Отмечен также 20-процентный рост налоговых обязательств.

Объемы добычи. Добыча углеводородов и жидких углеводородов растет на 1,5 и 7,6% соответственно. Добыча газа выросла более чем на 9%, ее доля в общей добыче углеводородов существенно увеличилась и теперь составляет около 23%.

Ресурсная база проекта «Восток-ойл» в ходе геологической разведки месторождений нефти возросла. Суммарно в месторождениях на берегах Енисея обнаружено около 300 млн тонн нефти. Новые вложения в проект включают в себя строительство магистральной транспортной системы и подводного перехода под Енисеем.

Еще один проект — нефтеналивной терминал в порту «Бухта Север». По расчетам, он сможет перекачивать более 100 млн тонн нефти в год и станет крупнейшим нефтеналивным терминалом в России.

Реализация нефтяной продукции растет на 5,7% в целом и на 6,5% на внутреннем рынке.

Основные финансовые результаты, млрд рублей

1п2021 1п2022 Изменение
Выручка 3904 5172 32,5%
Чистая прибыль 382 432 13,1%
Капитальные затраты 462 527 14,1%
Выручка
1п2021
3904
1п2022
5172
Изменение
32,5%
Чистая прибыль
1п2021
382
1п2022
432
Изменение
13,1%
Капитальные затраты
1п2021
462
1п2022
527
Изменение
14,1%

Новости

В один день с публикацией результатов по итогам полугодия «Роснефть» сообщила об успешном выпуске облигаций, номинированных в юанях. За последние полгода от «Роснефти» в целом поступало довольно много положительных новостей, особенно в сентябре:

  1. На годовом собрании в июне 2022 года была утверждена выплата дивидендов. Всем инвесторам, включая британскую BP, было выплачено суммарно более 441 млрд рублей. Рекордные дивиденды составили более 41 Р на акцию.
  2. Прогресс в инновациях. В сентябре «Роснефть» сообщила о заключении договора на разработку геологического 4D-моделирования. Также сообщается о начале сотрудничества с АНО «ИИЦ» по внедрению инновационных технологий в проект «Восток-ойл».
  3. В июле 2022 года компания заключила сразу несколько соглашений о сотрудничестве с государственными организациями, в числе которых Министерство энергетики и Роспатент.
  4. Компания Equinor (OL: EQNR) согласилась продать свою долю в совместных проектах с «Роснефтью» за 1 €. При этом стоимость акций Equinor в сентябре держится выше 350 $ за штуку.
  5. Также «Роснефть» регулярно публикует новости, связанные с заботой об экологической обстановке и изучением природных зон, где проводится добыча. Компания сотрудничает с «Иннопрактикой», Сибирским федеральным университетом, Арктическим научным центром и так далее. Последние крупные проекты касаются изучения Арктики и лесоклиматических условий.

Прогнозы

Специалисты норвежской консалтинговой компании Rystad Energy предсказывали падение объемов добычи на 10%. На деле ситуация действительно нестабильная: только с марта по апрель добыча нефти в среднем по России сократилась на 9%, хоть потом и немного восстановилась.

Совсем другие прогнозы у аналитиков Rystad Energy по поводу газовой отрасли: здесь предсказывается рост вне зависимости от геополитической обстановки. Это особенно важно при рассмотрении отчета «Роснефти», если вспомнить, что доля газа в общей добыче компании значительно выросла.

Источник: Bcs-express
Источник: Bcs-express
Источник: Bcs-express
Источник: Bcs-express

Сравнение с конкурентами

«Роснефть» «Лукойл» «Татнефть» «Газпром-нефть»
P / E 4,7 5,03 4,67 4,2
P / S 0,53 0,42 0,74 0,69
Итоговая маржа 11,55% 8,2% 15,52% 16,93%
«Роснефть»
P / E
4,7
P / S
0,53
Итоговая маржа
11,55%
«Лукойл»
P / E
5,03
P / S
0,42
Итоговая маржа
8,2%
«Татнефть»
P / E
4,67
P / S
0,74
Итоговая маржа
15,52%
«Газпром-нефть»
P / E
4,2
P / S
0,69
Итоговая маржа
16,93%

Что в итоге

«Роснефть» — перспективная нефтегазовая компания, доказавшая, что может выстоять и извлечь прибыль в условиях санкций, повышения ключевой ставки, роста цен на транспорт и обслуживание своего основного продукта. В отчете по итогам первого полугодия отмечается, что финансовые показатели достаточно хороши для выплаты промежуточных дивидендов.

За счет развитой добычи и переработки нефти, а также наличия перспективного инновационного проекта «Восток-ойл» «Роснефть» будет выигрывать от роста цен на нефть в ходе геополитических конфликтов.

В то же время высокие объемы добычи и сбыта газа позволят компании удержаться даже в неблагоприятных для нефтяного сектора условиях. Поскольку «Роснефть» в прошлом делала достаточный упор на сотрудничество с зарубежными компаниями, во время их ухода с российского рынка активы переходят к «Роснефти» по низкой цене, как в случае с Equinor.

Вложения в развитие инноваций и активная деятельность по сбережению природы и повышению безопасности собственного производства также добавляют «Роснефти» положительных перспектив.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.