Отчет Сбера за 1 полугодие 2023 года: чистая прибыль бьет все рекорды

11 июля Сбер  представил финансовый отчет по РСБУ за 1 полугодие 2023 года, который ожидаемо зафиксировал рекордные показатели. Основные моменты:

1. Количество активных клиентов с начала года выросло на 0,8 млн, до 107,2 млн человек.
2. Розничный кредитный портфель увеличился на 12,4%, до 13,5 трлн рублей, а корпоративный — на 11%, до 20,8 трлн рублей.
3. Все это привело к росту чистого процентного и комиссионного дохода. Первый прибавил 43,6%, второй — 22,9%.
4. Чистая прибыль Сбера за 6 месяцев составила 727,8 млрд рублей. В июне компания зафиксировала рекордную ежемесячную прибыль в размере 138,8 млрд рублей.
5. Банк объявил о закрытии сделки по продаже 100% акций дочерней компании в Австрии.

В июне 2023 года Сбер смог продемонстрировать рекордный за всю свою историю финансовый результат. Основные драйверы роста в этот период: увеличение клиентской базы и кредитного портфеля и закрытие сделки по продаже европейского дивизиона. Точную сумму сделки банк не назвал, но сказал, что после нее освободилась значительная часть резервов.

Количество розничных клиентов Сбера только за июнь выросло на 0,3 млн человек — против роста в 0,5 млн человек за другие 5 месяцев 2023 года. Такие результаты позволили компании нарастить свой кредитный портфель — за первый летний месяц он увеличился на 2,6%, до 13,5 трлн рублей. Основным драйвером роста оставалась ипотека.

Количество корпоративных клиентов Сбера в июне превысило значение в 3 млн компаний, что привело к рекордному росту этого направления. В июне банк выдал кредитов на сумму почти 720 млрд рублей — это максимальный ежемесячный уровень за всю историю эмитента. Корпоративный кредитный портфель при этом вырос на 2,9%, до 20,8 трлн рублей.

Вышеописанные операционные показатели привели к ударному росту финансовых результатов. В июне чистый процентный доход увеличился на 43,6%, до 182,2 млрд рублей, а чистый комиссионный доход за этот же период прибавил 22,9%, до 58,2 млрд рублей. Текущие впечатляющие темпы роста банк объясняет двумя факторами: увеличением бизнеса и низкой базой прошлого года.

Чистая прибыль Сбера в июне достигла максимальных за всю историю высот, увеличившись до 138,8 млрд рублей, рентабельность капитала составила 28,9%. Значительное влияние на доходы компании оказала сделка по продаже австрийского банка Sber Vermögensverwaltungs AG in Abwicklung, который ранее назывался Sberbank Europe AG.

Главным отрицательным моментом в полугодовой отчетности стал сильный рост расходов на создание резервов. За первый летний месяц этот показатель увеличился до 116,3 млрд рублей — против результата в 228,6 млрд рублей за 5 предыдущих месяцев. Текущий рост во многом связан со значительной девальвацией рубля.

Сильные финансовые показатели в 1 и 2 кварталах позволили Сберу представить рекордные результаты по РСБУ в 1 полугодии. За первые 6 месяцев чистый процентный доход банка увеличился на 41,4%, до 1064,4 млрд рублей, а чистый комиссионный доход — на 18,2%, до 322,7 млрд рублей, за счет роста объемов эквайринга.

В июне Сбер седьмой год подряд признали крупнейшим эквайером Европы. Кроме этого, российский банк впервые вошел в тройку лидеров рейтинга по количеству транзакций в интернет-эквайринге по версии The Nilson Report.

Чистая прибыль Сбера за 1 полугодие 2023 года составила 727,8 млрд рублей при рентабельности капитала в 24,7%. При этом результат мог бы быть еще сильнее, если бы не валютные колебания, которые привели к формированию резервов, превышающих просроченную задолженность в 2,9 раза.

Главным краткосрочным драйвером роста Сбера будет публикация 3 августа финансовых показателей компании по МСФО. Крупнейший российский банк за 1 полугодие 2023 года также может представить сильные консолидированные результаты, если верить прогнозам его руководства.

Председатель правления Сбера Герман Греф прогнозирует в 2023 году увеличение прибыльности за счет роспуска созданных в 2022 году резервов. При этом это явление будет носить разовый характер. В следующие годы от крупнейшего банка стоит ожидать снижения доходности до стандартных уровней: рентабельность капитала упадет с текущих 24 до 20—22%.

Отчет по МСФО у Сбера намного важнее, чем данные по РСБУ, так как банк на основе консолидированных результатов выплачивает дивиденды. По дивидендной политике компания по итогам финансового года распределяет не менее 50% заработанной чистой прибыли по МСФО.

Сейчас общерыночный консенсус-прогноз годовой прибыли Сбера — 1,4 трлн рублей. Если банк продолжит придерживаться своей дивидендной политики, то это позволит компании по итогам текущего года выплатить дивиденд в размере 31 ₽ на акцию, дивидендная доходность — около 13%.

Чистая прибыль по МСФО из 5 последних отчетов всего раз проиграла данным по РСБУ. В 4 квартале 2021 года Сбер продал ряд своих дочерних банков в Центральной и Восточной Европе. Вероятно, после этих операций он зафиксировал существенный убыток.

Сбер представил позитивные финансовые результаты по РСБУ за 1 полугодие 2023 года: чистая прибыль выросла до 727,8 млрд рублей, а рентабельность капитала составила 24,7%. Вдобавок менеджмент объявил о закрытии сделки по продаже своего дочернего европейского банка Sberbank Europe AG, который в теории могли конфисковать в рамках будущих санкций.

Несмотря на сильный рост котировок с начала октября 2022 года, акции Сбера все еще интересны для среднесрочных покупок. Основная идея в бумагах крупнейшего российского банка — это рекордные дивидендные выплаты, которые компания, вероятно, проведет весной — летом 2024 года. Если верить общерыночному прогнозу, то дивдоходность эмитента в этот период составит отличные 13%.