Отчет TCS Group за 2022 год: бизнес продолжил расти, но прибыль снизилась

7
Отчет TCS Group за 2022 год: бизнес продолжил расти, но прибыль снизилась

15 марта холдинг TCS Group (MCX: TCSG) опубликовал результаты за 4 квартал и весь 2022 год. Основной актив компании — Тинькофф Банк, специализирующийся на предоставлении розничных финансовых и нефинансовых услуг в формате онлайн.

Аватар автора

Игорь Морошкин

частный инвестор

Страница автора

Главное из отчета

Рост числа клиентов, выручки и активов. В 2022 году количество клиентов компании увеличилось на 39%, до 28,9 млн человек. Рост к 3 кварталу 2022 года составил 9,9%. Количество активных клиентов тоже выросло — на 39%. Стоит отметить, что база клиентов стабильно увеличивается в каждый отчетный период.

Тинькофф Банк в 2022 году оставался одной из немногих системно значимых кредитных организаций, не подпавших под санкции. В феврале 2023 года Тинькофф Банк также подпал под санкции Евросоюза, но возможные результаты этого мы сможем увидеть уже в следующих отчетностях.

Вслед за ростом числа клиентов выросла и выручка TCS Group: с 273,9 до 366,2 млрд рублей, то есть на 34%. Активы выросли на 21%, с 1,3 до 1,6 трлн рублей.

Рассылка Т—Ж о мире инвестиций
Лайфхаки о том, как делать деньги из денег, — в вашей почте раз в неделю. Бесплатно

Рост процентных и комиссионных доходов. Чистый процентный доход в 4 квартале вырос на 15%, с 35,4 до 40,8 млрд рублей. Рост за 2022 год оказался скромнее — на 9%, с 132,6 до 143,9 млрд рублей.

Во многом причиной такой динамики стал серьезный рост процентных расходов в первой половине года. Тогда резко выросла ключевая ставка ЦБ РФ, а вслед за ней до рекордных значений увеличилась ставка по банковским депозитам. Банк продолжает получать значительную долю процентных доходов от займов по кредитным картам. По итогам 2022 года она составила 56,4%.

Чистый комиссионный доход TCS Group также показал рост, и намного более внушительный, чем чистый процентный доход. Так, за 4 квартал он увеличился с 15,9 до 19,6 млрд рублей, то есть на 23%.

Показатели за год еще лучше: рост на 78%, с 47,3 до 84,1 млрд рублей. На первом месте по доле комиссионных доходов остается эквайринг, а вот на второе место вышла выросшая более чем в три раза статья доходов от обмена валют.

Падение чистой прибыли и рентабельности капитала. Из-за сложной экономической ситуации TCS Group была вынуждена серьезно нарастить резервы под кредитные убытки. Результат: чистый процентный доход после создания резервов за 4 квартал упал на 15%, с 28,5 до 24,3 млрд рублей, а за год — на 31%, с 110,9 до 76,4 млрд рублей.

Кроме того, ощутимо выросли совокупные операционные расходы компании: с 32,7 до 42 млрд рублей, то есть на 28% за 4 квартал, и на 35%, с 102,9 до 139,3 млрд рублей, за 2022 год.

Как итог, чистая прибыль TCS Group упала на 36% за 4 квартал, с 16,6 до 10,7 млрд рублей, а за год падение оказалось еще сильнее: с 63,4 до 20,8 млрд рублей, то есть на 67%.

Вслед за чистой прибылью упала и рентабельность капитала: за 4 квартал она снизилась с 39,2 до 21,5%, а за 2022 год — с 42,5 до 10,9%. Схожую динамику показала и чистая процентная маржа: падение с 13,7 до 13,4% за 4 квартал и с 15,1 до 12,2% за год. А вот стоимость риска, наоборот, возросла: с 4,9 до 12,2% за 4 квартал и с 4,5 до 9,9% за год.

Положительный момент: показатели компании росли к концу года. Чистый процентный доход после создания резервов за 4 квартал оказался на 32% выше, чем за 3 квартал, чистая прибыль за этот же период выросла на 81%, рентабельность капитала — на 9,3 процентного пункта, чистая процентная маржа — на 0,6 процентного пункта, стоимость риска же упала на 2 процентных пункта.

Снизился коэффициент достаточности капитала. Коэффициент достаточности общего капитала снизился с 20,2 до 16,9%. Но это все равно существенно выше минимально допустимого значения в 8% для системно значимых кредитных организаций.

Финансовые показатели по кварталам и годам, млрд рублей

4к20213к20224к202220212022
Чистый процентный доход35,436,740,8132,6143,9
Чистый процентный доход после создания резервов28,518,424,3110,976,4
Чистый комиссионный доход15,918,719,647,384,1
Совокупные операционные расходы32,734,142,0102,9139,3
Чистая прибыль16,65,910,763,420,8
Рентабельность капитала39,2%12,2%21,5%42,5%10,9%
Чистая процентная маржа13,7%12,7%13,4%15,1%12,2%
Стоимость риска4,9%11,3%9,3%4,5%9,9%

Финансовые показатели по кварталам и годам, млрд рублей

Чистый процентный доход
4к202135,4
3к202236,7
4к202240,8
2021132,6
2022143,9
Чистый процентный доход
после создания резервов
4к202128,5
3к202218,4
4к202224,3
2021110,9
202276,4
Чистый комиссионный доход
4к202115,9
3к202218,7
4к202219,6
202147,3
202284,1
Совокупные операционные расходы
4к202132,7
3к202234,1
4к202242,0
2021102,9
2022139,3
Чистая прибыль
4к202116,6
3к20225,9
4к202210,7
202163,4
202220,8
Рентабельность капитала
4к202139,2%
3к202212,2%
4к202221,5%
202142,5%
202210,9%
Чистая процентная маржа
4к202113,7%
3к202212,7%
4к202213,4%
202115,1%
202212,2%
Стоимость риска
4к20214,9%
3к202211,3%
4к20229,3%
20214,5%
20229,9%

Финансовые показатели по годам, млрд рублей

20212022
Выручка273,9366,2
Активы13181599
Коэффициент достаточности общего капитала20,2%16,9%

Финансовые показатели по годам, млрд рублей

Выручка
2021273,9
2022366,2
Активы
20211318
20221599
Коэффициент достаточности
общего капитала
202120,2%
202216,9%

Количество клиентов по кварталам, млн человек

4к20213к20224к2022
Активные14,518,320,2
Всего20,826,328,9

Количество клиентов по кварталам, млн человек

Активные
4к202114,5
3к202218,3
4к202220,2
Всего
4к202120,8
3к202226,3
4к202228,9

Количество активных пользователей по кварталам, млн человек

4к20213к20224к2022
В день5,88,79,3
В месяц15,420,622,5

Количество активных пользователей по кварталам, млн человек

В день
4к20215,8
3к20228,7
4к20229,3
В месяц
4к202115,4
3к202220,6
4к202222,5

Структура процентных доходов

Займы по кредитным картам56,4%
Кредиты наличными9,1%
Депозиты в других банках и небанковских организациях8,5%
Долговые ценные бумаги и дебиторская задолженность6,7%
Автокредиты5,4%
Обеспеченные кредиты4,9%
POS-кредиты4,1%
Брокерские операции2,9%
Кредиты ИП и МСП2,0%

Структура процентных доходов

Займы по кредитным картам56,4%
Кредиты наличными9,1%
Депозиты в других банках и небанковских организациях8,5%
Долговые ценные бумаги и дебиторская задолженность6,7%
Автокредиты5,4%
Обеспеченные кредиты4,9%
POS-кредиты4,1%
Брокерские операции2,9%
Кредиты ИП и МСП2,0%

Структура комиссионных доходов

Эквайринг24,8%
Обмен валют18,1%
Услуги для МСП11,9%
Брокерские услуги10,2%
Денежные переводы7,6%
Продажа кредитной защиты5,6%
смс5,3%
Подписка4,5%
Обмен3,8%
Услуги виртуального мобильного оператора3,8%
Снятие наличных1,4%
Пополнение счета0,9%
Маркетинговые услуги0,4%
Другое1,7%

Структура комиссионных доходов

Эквайринг24,8%
Обмен валют18,1%
Услуги для МСП11,9%
Брокерские услуги10,2%
Денежные переводы7,6%
Продажа кредитной защиты5,6%
смс5,3%
Подписка4,5%
Обмен3,8%
Услуги виртуального мобильного оператора3,8%
Снятие наличных1,4%
Пополнение счета0,9%
Маркетинговые услуги0,4%
Другое1,7%

Что в итоге

В 2022 году бизнес TCS Group продолжил расти отличными темпами. Компания значительно нарастила клиентскую базу, ощутимо выросло число активных клиентов. Из-за этого выросли выручка, чистые комиссионные доходы и активы.

TCS Group не могли не затронуть экономические сложности, которые обрушились на финансовую отрасль в 2022 году: резкий рост ключевой ставки, который привел к росту ставок по депозитам и кредитам, сильно возросшие риски банкротств заемщиков.

Именно поэтому банк существенно нарастил резервы под возможные кредитные убытки и процентные расходы. А инфляция добавила и рост операционных расходов. Все эти факторы стали причиной ощутимого падения чистой прибыли, рентабельности бизнеса компании и достаточности капитала. При этом динамика показателей TCS Group улучшилась к концу года, как и у лидера сектора.

Компания достойно перенесла очень тяжелый для финансовой отрасли год, сумела остаться прибыльной, а также заложила отличный фундамент для роста показателей в 2023 году за счет существенного увеличения клиентской базы.

Также стоит отметить, что в 4 квартале 2022 года 52% выручки TCS Group составили доходы, не связанные с кредитованием, — это отличная диверсификация бизнеса.

По итогам дня выхода отчетности котировки депозитарных расписок TCS Group упали почти на 2%, что примерно в два раза больше величины падения индекса Мосбиржи.

Похоже, частные инвесторы, сейчас доминирующие на Мосбирже, не слишком обрадовались падению чистой прибыли компании, хотя это и было ожидаемо.

Источник: TradingView
Источник: TradingView

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.

  • Антон КрутовЛучший банк на планете с наихудшим рынком1
  • ШевальеАнтон, частичная эмиграция0
  • АннаШевалье, злорадство в том, что их никто ни к чему не принуждает, а вам пришлось вернуться?)0