15 марта холдинг TCS Group (MCX: TCSG) опубликовал результаты за 4 квартал и весь 2022 год. Основной актив компании — Тинькофф Банк, специализирующийся на предоставлении розничных финансовых и нефинансовых услуг в формате онлайн.
Главное из отчета
Рост числа клиентов, выручки и активов. В 2022 году количество клиентов компании увеличилось на 39%, до 28,9 млн человек. Рост к 3 кварталу 2022 года составил 9,9%. Количество активных клиентов тоже выросло — на 39%. Стоит отметить, что база клиентов стабильно увеличивается в каждый отчетный период.
Тинькофф Банк в 2022 году оставался одной из немногих системно значимых кредитных организаций, не подпавших под санкции. В феврале 2023 года Тинькофф Банк также подпал под санкции Евросоюза, но возможные результаты этого мы сможем увидеть уже в следующих отчетностях.
Вслед за ростом числа клиентов выросла и выручка TCS Group: с 273,9 до 366,2 млрд рублей, то есть на 34%. Активы выросли на 21%, с 1,3 до 1,6 трлн рублей.
Рост процентных и комиссионных доходов. Чистый процентный доход в 4 квартале вырос на 15%, с 35,4 до 40,8 млрд рублей. Рост за 2022 год оказался скромнее — на 9%, с 132,6 до 143,9 млрд рублей.
Во многом причиной такой динамики стал серьезный рост процентных расходов в первой половине года. Тогда резко выросла ключевая ставка ЦБ РФ, а вслед за ней до рекордных значений увеличилась ставка по банковским депозитам. Банк продолжает получать значительную долю процентных доходов от займов по кредитным картам. По итогам 2022 года она составила 56,4%.
Чистый комиссионный доход TCS Group также показал рост, и намного более внушительный, чем чистый процентный доход. Так, за 4 квартал он увеличился с 15,9 до 19,6 млрд рублей, то есть на 23%.
Показатели за год еще лучше: рост на 78%, с 47,3 до 84,1 млрд рублей. На первом месте по доле комиссионных доходов остается эквайринг, а вот на второе место вышла выросшая более чем в три раза статья доходов от обмена валют.
Падение чистой прибыли и рентабельности капитала. Из-за сложной экономической ситуации TCS Group была вынуждена серьезно нарастить резервы под кредитные убытки. Результат: чистый процентный доход после создания резервов за 4 квартал упал на 15%, с 28,5 до 24,3 млрд рублей, а за год — на 31%, с 110,9 до 76,4 млрд рублей.
Кроме того, ощутимо выросли совокупные операционные расходы компании: с 32,7 до 42 млрд рублей, то есть на 28% за 4 квартал, и на 35%, с 102,9 до 139,3 млрд рублей, за 2022 год.
Как итог, чистая прибыль TCS Group упала на 36% за 4 квартал, с 16,6 до 10,7 млрд рублей, а за год падение оказалось еще сильнее: с 63,4 до 20,8 млрд рублей, то есть на 67%.
Вслед за чистой прибылью упала и рентабельность капитала: за 4 квартал она снизилась с 39,2 до 21,5%, а за 2022 год — с 42,5 до 10,9%. Схожую динамику показала и чистая процентная маржа: падение с 13,7 до 13,4% за 4 квартал и с 15,1 до 12,2% за год. А вот стоимость риска, наоборот, возросла: с 4,9 до 12,2% за 4 квартал и с 4,5 до 9,9% за год.
Положительный момент: показатели компании росли к концу года. Чистый процентный доход после создания резервов за 4 квартал оказался на 32% выше, чем за 3 квартал, чистая прибыль за этот же период выросла на 81%, рентабельность капитала — на 9,3 процентного пункта, чистая процентная маржа — на 0,6 процентного пункта, стоимость риска же упала на 2 процентных пункта.
Снизился коэффициент достаточности капитала. Коэффициент достаточности общего капитала снизился с 20,2 до 16,9%. Но это все равно существенно выше минимально допустимого значения в 8% для системно значимых кредитных организаций.
Финансовые показатели по кварталам и годам, млрд рублей
| 4к2021 | 3к2022 | 4к2022 | 2021 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Чистый процентный доход | 35,4 | 36,7 | 40,8 | 132,6 | 143,9 |
| Чистый процентный доход после создания резервов | 28,5 | 18,4 | 24,3 | 110,9 | 76,4 |
| Чистый комиссионный доход | 15,9 | 18,7 | 19,6 | 47,3 | 84,1 |
| Совокупные операционные расходы | 32,7 | 34,1 | 42,0 | 102,9 | 139,3 |
| Чистая прибыль | 16,6 | 5,9 | 10,7 | 63,4 | 20,8 |
| Рентабельность капитала | 39,2% | 12,2% | 21,5% | 42,5% | 10,9% |
| Чистая процентная маржа | 13,7% | 12,7% | 13,4% | 15,1% | 12,2% |
| Стоимость риска | 4,9% | 11,3% | 9,3% | 4,5% | 9,9% |
после создания резервов
Финансовые показатели по годам, млрд рублей
| 2021 | 2022 | |
|---|---|---|
| Выручка | 273,9 | 366,2 |
| Активы | 1318 | 1599 |
| Коэффициент достаточности общего капитала | 20,2% | 16,9% |
общего капитала
Количество клиентов по кварталам, млн человек
| 4к2021 | 3к2022 | 4к2022 | |
|---|---|---|---|
| Активные | 14,5 | 18,3 | 20,2 |
| Всего | 20,8 | 26,3 | 28,9 |
Количество активных пользователей по кварталам, млн человек
| 4к2021 | 3к2022 | 4к2022 | |
|---|---|---|---|
| В день | 5,8 | 8,7 | 9,3 |
| В месяц | 15,4 | 20,6 | 22,5 |
Структура процентных доходов
| Займы по кредитным картам | 56,4% |
| Кредиты наличными | 9,1% |
| Депозиты в других банках и небанковских организациях | 8,5% |
| Долговые ценные бумаги и дебиторская задолженность | 6,7% |
| Автокредиты | 5,4% |
| Обеспеченные кредиты | 4,9% |
| POS-кредиты | 4,1% |
| Брокерские операции | 2,9% |
| Кредиты ИП и МСП | 2,0% |
Структура комиссионных доходов
| Эквайринг | 24,8% |
| Обмен валют | 18,1% |
| Услуги для МСП | 11,9% |
| Брокерские услуги | 10,2% |
| Денежные переводы | 7,6% |
| Продажа кредитной защиты | 5,6% |
| смс | 5,3% |
| Подписка | 4,5% |
| Обмен | 3,8% |
| Услуги виртуального мобильного оператора | 3,8% |
| Снятие наличных | 1,4% |
| Пополнение счета | 0,9% |
| Маркетинговые услуги | 0,4% |
| Другое | 1,7% |
Что в итоге
В 2022 году бизнес TCS Group продолжил расти отличными темпами. Компания значительно нарастила клиентскую базу, ощутимо выросло число активных клиентов. Из-за этого выросли выручка, чистые комиссионные доходы и активы.
TCS Group не могли не затронуть экономические сложности, которые обрушились на финансовую отрасль в 2022 году: резкий рост ключевой ставки, который привел к росту ставок по депозитам и кредитам, сильно возросшие риски банкротств заемщиков.
Именно поэтому банк существенно нарастил резервы под возможные кредитные убытки и процентные расходы. А инфляция добавила и рост операционных расходов. Все эти факторы стали причиной ощутимого падения чистой прибыли, рентабельности бизнеса компании и достаточности капитала. При этом динамика показателей TCS Group улучшилась к концу года, как и у лидера сектора.
Компания достойно перенесла очень тяжелый для финансовой отрасли год, сумела остаться прибыльной, а также заложила отличный фундамент для роста показателей в 2023 году за счет существенного увеличения клиентской базы.
Также стоит отметить, что в 4 квартале 2022 года 52% выручки TCS Group составили доходы, не связанные с кредитованием, — это отличная диверсификация бизнеса.
По итогам дня выхода отчетности котировки депозитарных расписок TCS Group упали почти на 2%, что примерно в два раза больше величины падения индекса Мосбиржи.
Похоже, частные инвесторы, сейчас доминирующие на Мосбирже, не слишком обрадовались падению чистой прибыли компании, хотя это и было ожидаемо.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
Лучший банк на планете с наихудшим рынком
Антон, частичная эмиграция
Шевалье, злорадство в том, что их никто ни к чему не принуждает, а вам пришлось вернуться?)