Сентябрь — не лучшее время для рынка акций

С 1928 года сентябрь — самый неудачный месяц для фондового рынка. В среднем индекс S&P 500 в сентябре падает на 1%. Второе место с большим отрывом делят февраль и май. В эти месяцы индекс обычно теряет 0,1%.

Главные риски для фондового рынка в наступившем сентябре все те же: смягчение политики ФРС и распространение дельта-штамма COVID-19.

На заседании 22 сентября Федрезерв в первую очередь будет оценивать макроэкономические данные, такие как уровень безработицы и инфляция. Регулятор может объявить о сокращении стимулирующих мер уже на следующем заседании, если данные по рынку труда окажутся позитивными. В противном же случае ФРС может отложить решение на несколько месяцев.

Данные по индексу потребительских цен опубликуют за несколько дней до заседания Федрезерва, 14 сентября. Если инфляция продолжит расти, то может вырасти и доходность казначейских облигаций. Тогда инвесторы начнут ребалансировать портфель, а рынок акций скорректируется.

Распространение COVID-19 также создает неопределенность в экономике, так как некоторые компании все еще работают не в полную силу. Из-за роста числа заражений падает посещаемость в индустриях общепита и торговли.

Несмотря на риски и возможные просадки в сентябре, есть повод и для оптимизма. Недавно в Wells Fargo подсчитали: если в первые восемь месяцев S&P 500 растет более чем на 10%, то до конца года индекс, как правило, прибавляет еще 8%.

Любые исторические данные можно трактовать в зависимости от личных убеждений, но вряд ли стоит принимать инвестиционные решения только лишь на основе статистики. Так что позиция Лиз Сондерс, главного стратега Charles Schwab, выглядит убедительно. Сондерс считает наивным думать, что рынок будет следовать истории: «Есть ли риски, которые приведут к откату более чем на 3 или 4%? Да. Это может случиться в сентябре? Конечно».