Новый инструмент для хеджа: какие преимущества есть у вечных фьючерсов

На прошлой неделе 26го апреля на Московской бирже стартовала торговля новинкой — вечным фьючерсом. Инструмент бессрочный фьючерс с базовым активом USDRUB_TOM; EURRUB_TOM; CNYRUB_TOM, как сообщает биржа, впоследствии список будет расширен. Вечный фьючерс — новый тип инструментов срочного рынка. Основное отличие от существующих контрактов — ежедневное автоматическое продление на один день c ежедневной уплатой своп-разницы.

Новый инструмент позволяет открыть позицию в валюте и зарабатывать на колебаниях валютного курса без необходимости покупать ее на спот-рынке. Главное отличие бессрочного фьючерса от существующих контрактов — ежедневное автоматическое продление срока жизни контракта на один день. За это с инвестора будет списываться или начисляться ставка своп по соответствующей валютной паре, публикуемая на сайте биржи. Цена контракта всегда равняется курсу соответствующей валюты с расчетами завтра» на валютном рынке Московской биржи.

Помимо заработка данный фьючерс позволяет хеджировать валютные риски бизнеса, как и обычный фьючерс. Вечный фьючерс, производный финансовый инструмент, который можно использовать для хеджирования рисков компании, как и обычный срочный фьючерс. Только с той разницей, что больше не придется перекладываться из одного инструмента в другой при длительном хеджировании. Напомню если говорить просто, то хеджирование валютных рисков — защита денег от неблаготворных изменений курсов валют.

Основные параметры контракта. Лот контрактов составит 1000 единиц валюты, цена контракта будет рассчитываться в российских рублях за единицу иностранной валюты по курсу базового актива с расчетами «завтра», минимальный шаг цены — ₽0,01, стоимость шага цены — ₽10. Расчет вариационной маржи идёт в рублях и происходит 2 раза в день — в промежуточный и вечерний клиринг. Гарантийное обеспечение соответствует гарантийному обеспечению по срочному фьючерсу выбранной валютной пары.

Основные преимущества новых фьючерсов:

1. Долгосрочное инвестирование. Так как фьючерс не эксперируется, то клиент может держать его столько, сколько считает нужным.
2. Повторение цен базисного актива. Несмотря на новизну инструмента, инвестор работает с уже знакомым ему базисным активом. Гарантийное обеспечение совпадает со срочными фьючерсами.
3. Снижение рисков при переносе позиции. Так как для роллирования позиции клиенту не требуется совершать сделки с фьючерсами или календарными спредами, чтобы перенести позицию, все происходит автоматически. В терминале Quik для обозначения фьючерсных контрактов используется кодировка в виде тикера. Общий вид тикера AAB№, где АА — обозначение базового актива; B — месяц исполнения; № — год.