Фьючерсы на биткоин появились на Чикагской бирже опционов

Обсудить

10 декабря на Чикагской бирже опционов начались торги фьючерсными контрактами на биткоин. Теперь биржевые инвесторы могут ставить на рост или падение криптовалюты, а это может повлиять на курс.

Эксперты спорят, как именно выход на американскую биржу повлияет на цену биткоина, готова ли сама биржа к рискам, которые несет криптовалюта. Например, по мнению основателя «Интерактив-брокерс», стоимость биткоина ничем не обеспечена, а появление фьючерсов на биткоин на американских биржах несет риски не только для инвесторов, но и для самих бирж.

Тем не менее у этой истории есть и практический аспект: теперь делать ставки на биткоин можно совершенно в белую и с минимальными рисками контрагента.

Что такое фьючерс на биткоин

Фьючерс — это биржевой инструмент, покупка и продажа которого по большому счету равносильна покупке или продаже так называемого базового актива. Сейчас объясню.

Например, базовый актив фьючерса на нефть — это нефть. И покупка фьючерса на нефть — это как бы покупка нефти, по крайней мере с точки зрения финансового результата. Фьючерс на сахар — это покупка сахара, на биткоин — биткоина.

Есть много нюансов, из-за которых покупка фьючерса — это «как бы» покупка. Например, фьючерс — это срочный контракт, то есть это покупка в некоторую известную дату в будущем, а не прямо сейчас. Во фьючерсах применяется частичное обеспечение обязательств, поэтому есть возможность как бы купить базовый актив в кредит.

Также есть возможность получить прибыль или убыток от изменения цены базового актива вместо самого базового актива, то есть получить деньги за подорожавший сахар вместо самого сахара. Из-за всех этих нюансов цена фьючерса обычно отличается от цены базового актива.

Конкретно фьючерс XBT на CBOE — это расчетный фьючерс, то есть реальный биткоин покупатель фьючерса никогда не получит, а получит прибыль или убыток от изменения цены биткоина. Но мы не будем сейчас в это углубляться. Дело в другом.

Главные преимущества биржевого фьючерса на биткоин заключаются в том, что он биржевой, и в том, что формально это не биткоин.

Какие новые возможности дает фьючерс на биткоин

Криптовалюты — очень молодая область. Власти разных стран по-разному относятся к криптовалютам, и инфраструктура для операций с ними только зарождается. В области криптовалют многое происходит впервые, многое не определено, встречаются откровенные мошенники и просто совершается много «ошибок молодости».

В России, в силу государственного устройства, белой инфраструктуры для операций с биткоинами нет вовсе. Чтобы купить биткоин, вам придется совершить множество странных действий, часть из которых будет в серой, с точки зрения закона, области. Вам придется пользоваться сомнительными методами перевода денег и переводить эти деньги не пойми кому. Все это сильно затрудняет работу с суммами крупнее анонимного перевода на «Киви-кошелек».

C фьючерсами, пусть даже американскими, ситуация другая. Стандартизированные производные финансовые инструменты, к которым относятся фьючерсы, есть в законах, в том числе в налоговом кодексе. Как есть и биржи с брокерами. Купить фьючерс можно открыв счет у лицензированного брокера. Перевести деньги на брокерский счет и вывести со счета можно через банк. В случае работы с американским брокером российский банк может потрепать нервы, требуя странные документы «с печатью», но это все можно преодолеть и это будет в рамках существующих законов.

И, в отличие от непосредственно биткоина, для работы с фьючерсами, с одной стороны, не требуются специальные технические знания, с другой — вашими контрагентами будут лицензированный брокер и американская биржа, а не созданный месяц назад сайт, который «рисует» вам биткоины на личном счете.

При этом биткоин остаётся загадкой природы

До появления фьючерса XBT на CBOE были и другие попытки привести криптовалюту на традиционные биржевые площадки. Примером могут служить биржевые ноты на курс биткоина на стокгольмском NASDAQ.

Но появление биржевого инструмента в Америке — это веха. А уже 18 декабря должны начаться торги еще одним фьючерсом на биткоин в США — на бирже CME. В течение полугода могут появиться первые ETF-фонды на биткоин.

И хотя инвестиции через биржевые инструменты открывают дорогу к биткоину новому классу инвесторов, сам биткоин остается крайне рискованным и загадочным инструментом.

    Сообщество