От каких российских бумаг избавлялись крупные акционеры в 2023 году

В 2023 году на российском фондовом рынке прошло несколько крупных сделок с акциями HeadHunter, Qiwi, «ЭЛ-5 Энерго», «Циана» и СПб-биржи. Расскажу подробнее про каждую сделку.

В начале января 2023 года HeadHunter объявил, что у него сменился контролирующий акционер. Бывший основной собственник — инвестиционный фонд Elbrus Capital — продал большую часть своих акций группе Kismet Capital, которая стала обладателем 22,68% бумаг HeadHunter. Доля Elbrus Capital снизилась примерно до 9,3%.

По данным HeadHunter, январская сделка прошла с приличным дисконтом к текущей рыночной цене: инвесткомпания Kismet Capital заплатила за 11,48 млн акций рекрутингового сервиса около 147,3 млн долларов, или 10,9 млрд рублей, что соответствует цене 12,83 $ за бумагу, или 952 ₽. В январе биржевые котировки компании на Мосбирже были на 30% выше — в районе 1250 ₽.

В феврале 2023 года продажи продолжились: другой акционер HeadHunter — американский банк Goldman Sachs — сообщил, что он избавился от части бумаг российской онлайн-платформы. Его доля в уставном капитале компании сократилась с 8,7 до 5,9%. Предположительно, пакет акций HeadHunter с долей 2,8% мог выкупить российский топ-менеджмент Goldman Sachs.

В середине февраля 2023 года банк «Открытие» вышел из состава акционеров Qiwi, продав все принадлежащие ему бумаги платежного сервиса, имя покупателя раскрыто не было. Ранее кредитной организации принадлежало около 21,4 млн акций класса В Qiwi, что соответствовало доле в 14% голосов. Биржевая стоимость пакета составляет примерно 9,5 млрд рублей.

Ранее, в 2022 году, основной собственник Сергей Солонин выставил две оферты американским держателям акций российской компании, выкупив у них более 7 млн бумаг по очень низкой цене — 2,5 $, или 185 ₽, за бумагу. Низкая цена главным образом объясняется отсутствием альтернатив: с конца февраля 2022 года торги акциями Qiwi приостановлены в США.

«ЭЛ-5 Энерго» (MOEX: ENRU) — российская энергогенерирующая компания, основные активы — это 5 электростанций: Среднеуральская, Невинномысская и Конаковская ГРЭС, Азовская и Кольская ВЭС. До 2022 года предприятие принадлежало итальянской группе Enel.

12 октября 2022 года зарубежный собственник, который ранее владел 56,46% акций «Энел России»,объявил о продаже своего пакета двум российским инвесторам: нефтяной компании «Лукойл» и инвестиционному фонду «Газпромбанк-фрезия». Долю итальянской группы новые акционеры поделили примерно в равной пропорции.

В начале января 2023 года «Лукойл» сообщил о том, что полностью выкупил долю инвестиционного фонда «Газпромбанк-фрезия» в компании «ЭЛ-5 Энерго», тем самым консолидировав в своих руках 56,46% бумаг энергогенерирующего предприятия. Текущая биржевая стоимость купленного пакета акций примерно равна 5,3 млрд рублей.

После сделки «Лукойл» был вынужден по закону отправить всем остальным акционерам обязательное предложение о покупке бумаг «ЭЛ-5 Энерго», так как его доля в компании превысила 50%. Оферта от нового собственника не сильно впечатлила российский рынок: с момента ее публикации акции энергогенерирующего предприятия упали почти на 15%, до 0,5 ₽.

Основные параметры оферты:

1. Тип оферты — обязательное предложение.
2. Цена — 0,48 ₽ за акцию «ЭЛ-5 Энерго».
3. Гарант — банк «Финансовая корпорация „Открытие“».
4. Срок действия предложения — 70 дней с момента получения, до 20 марта 2023 года.
5. Деньги на счета инвесторов поступят до 6 апреля 2023 года.

В середине февраля 2023 года Goldman Sachs заявил, что полностью продал свой пакет акций «Циана». Ранее американскому банку принадлежало около 7 млн депозитарных расписок российской онлайн-платформы, что соответствовало доле в 10,1%. Биржевая стоимость пакета акций сейчас составляет примерно 3 млрд рублей.

Акции «Циана» Goldman Sachs мог продать дубайскому инвестиционному фонду Broomfield International, доля которого в капитале российского интернет-сервиса впервые отобразилась в конце 2022 года. Сейчас ближневосточному акционеру принадлежит около 6,57 млн акций, что соответствует доле 9,4% в «Циане».

СПб-биржа (MOEX: SPBE) — вторая по величине фондовая биржа в России, которая считается крупнейшим организатором торгов иностранными ценными бумагами в стране. Компания относительно недавно стала публичной: IPO состоялось в конце 2021 года. С момента размещения акции торговой площадки упали более чем на 80%.

Freedom Finance полностью продала свой пакет акций СПб-биржи: зарубежная компания избавилась от доли 4% в российской торговой площадке в 4 квартале 2022 года. Сведения о сделке раскрыли только в феврале 2023 года. Учитывая биржевые котировки в то время, иностранный брокер выручил с этой операции менее миллиарда рублей.

Кроме Freedom Finance еще два крупных акционера в 2022 году полностью вышли из капитала СПб-биржи: в мае ВТБ уведомил о полной продаже своего пакета акций. Ранее российскому банку принадлежала доля 9,2% в торговой площадке. Детали прошедшей сделки решили не разглашать, вероятно, из-за риска новых санкций.

После ВТБ из числа акционеров СПб-биржи вышел другой российский банк: в ноябре 2022 года «Совкомбанк» продал свою долю 8,6%. После чего у торговой компании не осталось крупных собственников, которые находились бы под зарубежными санкциями.

Рассмотренная пятерка бумаг — аутсайдеры 2022 года: их рыночная капитализация за прошедшие 12 месяцев упала на 30—90% на фоне распродажи нерезидентами. В 2023 году практически все крупные иностранные акционеры, которые хотели выйти из капитала этих компаний, ушли.

Именно поэтому в ближайшее время российские инвесторы могут увидеть спекулятивный рост биржевых котировок этих эмитентов, так как ранее крупные акционеры могли продавать свои бумаги напрямую в рынок. После их ухода количество продавцов, вероятно, снизится.