С 24 апреля ценные бумаги перевели на торговые счета и инвесторы смогут их продавать или покупать.

21 апреля СПб-биржа сообщила, что с 24 апреля 2023 года площадка переведет с неторговых на торговые счета ценные бумаги иностранных эмитентов, чья основная операционная деятельность сосредоточена в России.

Это позволит повысить ликвидность торгов на СПб-бирже, а также даст возможность инвесторам покупать и продавать ценные бумаги эмитентов, которые работают в России, но зарегистрированы в «недружественных» странах. Но не все так просто: перевод бумаг на торговый счет, вероятно, сделает невозможным получение лицензии от властей Бельгии на разблокировку активов в европейском депозитарии Euroclear.

Мера коснется не только тех бумаг, которые пока не торгуются на СПб-бирже — Noventiq (ранее Softline), VK, Globaltrans Investment и Etalon Group, — но и тех, чьи расписки уже доступны для торгов на площадке: Yandex, Cian, Ozon, TCS Group, Fix Price, HeadHunter и X5 Retail.

Перевод бумаг на торговые счета совершат автоматически, дополнительных действий от инвестора не потребуется.


Почему ценные бумаги заблокировали

Несмотря на то что такие компании, как Yandex и Fix Price, ведут основную деятельность в России и работают на российского потребителя, их головные компании зарегистрированы за рубежом, в юрисдикции «недружественных» стран. Соответственно, и ценные бумаги этих компаний имеют статус «иностранных эмитентов» и хранятся в зарубежных депозитариях.

Весной 2022 года ценные бумаги российских компаний с иностранной пропиской заблокировали в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream, а крупные иностранные биржи сняли их с торгов.

А в начале лета под санкции Евросоюза подпал уже НРД — центральный депозитарий России.

Это нанесло сильный удар по бизнесу СПб-биржи, которая зарабатывала на том, что предоставляла российским инвесторам доступ к иностранным ценным бумагам. Из-за санкций активы многих клиентов оказались заблокированы.

В конце октября 2022 года СПб-бирже впервые удалось разблокировать часть замороженных активов своих клиентов. Ценные бумаги не продали, а обменяли благодаря договоренности с крупным институциональным инвестором — это позволило вывести из-под «заморозки» часть активов.

В апреле 2023 года бельгийские власти впервые официально дали разрешение на разблокировку российских активов, но только для банка «Санкт-Петербург». К сожалению, речь идет только о собственных зарубежных активах банка, а не о ценных бумагах ее клиентов. Сам по себе прецедент внушает оптимизм, но глобально проблему с блокировкой активов российских инвесторов в депозитариях «недружественных» стран пока решить не удается.

Какие бумаги разблокируют для торгов на СПб-бирже

С 24 апреля 2022 года СПб-биржа перевела с неторговых на торговые счета расписки 11 эмитентов, которые работают в России, но зарегистрированы за рубежом.

Для того чтобы торговля некоторыми акциями технически стала возможна, тикеры некоторых бумаг будут изменены.

Сами торги и расчеты по сделкам с ценными бумагами будут проводиться в долларах. Но о полноценной защите от валютных рисков говорить не приходится, и дело не только в том, что компании работают на российском рынке и основную выручку получают в рублях. Пока ценные бумаги эмитентов сняты с торгов на зарубежных рынках, цены на них на СПб-бирже будут формироваться с учетом рублевых цен на Московской бирже и текущего курса доллара. Отклонение цен на двух биржах должно быть минимальным, иначе этой аномалией моментально воспользуются спекулянты-арбитражники.

Список бумаг, которые перевели на торговые счета с 24 апреля 2023 года

ISIN Тикер СПб-биржи до 24.04.2023 Тикер СПб-биржи начиная с 24.04.2023
Fix Price US33835G2057 FIXP FIXP@GS
Ozon US69269L1044 OZON OZON@US
Yandex NL0009805522 YNDX YNDX@US
Cian US83418T1088 CIAN CIAN@US
Etalon Group US29760G1031 ETLN@GS Не изменится
Globaltrans Investment US37949E2046 GLTR@GS Не изменится
HeadHunter US42207L1061 HHR Не изменится
Noventiq US83407L2079 SFTL@GS Не изменится
TCS Group US87238U2033 TCS Не изменится
VK US5603172082 VKCO@GS Не изменится
X5 Retail Group US98387E2054 FIVE@GS Не изменится
Fix Price
ISIN
US33835G2057
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
FIXP
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
FIXP@GS
Ozon
ISIN
US69269L1044
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
OZON
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
OZON@US
Yandex
ISIN
NL0009805522
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
YNDX
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
YNDX@US
Cian
ISIN
US83418T1088
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
CIAN
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
CIAN@US
Etalon Group
ISIN
US29760G1031
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
ETLN@GS
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
Не изменится
Globaltrans Investment
ISIN
US37949E2046
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
GLTR@GS
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
Не изменится
HeadHunter
ISIN
US42207L1061
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
HHR
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
Не изменится
Noventiq
ISIN
US83407L2079
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
SFTL@GS
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
Не изменится
TCS Group
ISIN
US87238U2033
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
TCS
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
Не изменится
VK
ISIN
US5603172082
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
VKCO@GS
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
Не изменится
X5 Retail Group
ISIN
US98387E2054
Тикер СПб-биржи
до 24.04.2023
FIVE@GS
Тикер СПб-биржи
начиная с 24.04.2023
Не изменится

Кого коснется

Доступ к торгам ценными бумагами российских эмитентов с иностранной пропиской появится у всех инвесторов на СПб-бирже. Если ваши активы заморозили на неторговом счете, то с 24 апреля появится возможность продать эти бумаги. Если хотели купить, сможете это сделать.

Брокеры будут автоматически переводить своим клиентам соответствующие бумаги на торговые счета. Никаких дополнительных заявлений от клиентов не потребуется.

Если вы хотите торговать квазироссийскими акциями в долларах, то сделать это можно будет через любого брокера, который предоставляет доступ к торгам на СПб-бирже. Но не забывайте о рисках: владеть придется расписками на ценные бумаги, которые заблокированы где-то за рубежом.

Почему разблокировку активов на СПб-бирже можно назвать условной

Речь пока не идет о полной разблокировке активов: первичные ценные бумаги по-прежнему остаются заблокированы в депозитариях «недружественных» стран. На торговой площадке СПб-биржи торгуются только расписки на эти ценные бумаги, и именно эти производные инструменты теперь будут доступны для торгов.

Покупая расписку на СПб-бирже, инвестор как бы приобретает право распоряжаться первичной ценной бумагой (акцией эмитента), но воспользоваться этим правом он пока не может, потому что сам актив хранится в депозитарии «недружественной» страны, которая присоединилась к санкциям против России. При этом бизнес эмитента может находиться в России и там же зарабатывать, но юридически считаться нероссийским, поскольку головную компанию когда-то зарегистрировали за рубежом.

Например, российские компании часто регистрировались в иностранной юрисдикции, чтобы было легче размещать свои ценные бумаги на крупных иностранных биржах. Теперь же ценные бумаги этих эмитентов сняты с торгов и им угрожает делистинг.

Звучит странно и запутанно, но таковы современные реалии работы инвесторов в условиях санкций.

Видимо, СПб-биржа решила больше не ждать, когда активы клиентов разблокируют извне, и сделала бумаги доступными хотя бы для локальной торговли на своей площадке для российских инвесторов. При этом перевод ценных бумаг за рубеж по-прежнему невозможен, поскольку санкции со стороны «недружественных» стран продолжают действовать.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique